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潜水员：机构：日经指数年底前或触及65,000点|SMBC日兴证券的丸山义正体现，
，，，，，思量到近期的股市动能，
，，，，，以及在稳固、恒久的政府推动下基本趋势可能爆发的转变，
，，，，，日经指数到年底可能抵达65，
，，，，，000点左右。。
。。该经济学家体现，
，，，，，预计该指数到2027年底将抵达73，
，，，，，000点左右，
，，，，，到2028年底将抵达80，
，，，，，000点左右。。
。。“然而，
，，，，，若是中东冲突升级，
，，，，，不但导致原油价钱上涨，
，，，，，还演酿成严重的供应受限问题，
，，，，，那么包括股票在内的资产价钱的预期轨迹？？？？？赡芑岜幌碌鳎
，，，，，“他体现。。
。。 (?922)

高级黑：美国货运行业面临全新本钱现实：运力缩短叠加油价飙升推高运费|2026年第一季度，
，，，，，美国货运行业履历了一场深刻的本钱结构重构。。
。。只管货运需求未见显着增添，
，，，，，但托运人支出却大幅攀升，
，，，，，标记着市场正由“供应端重塑”而非“需求端拉动”驱动。。
。。这股本钱压力正传导至从卡车、铁路到海运和快递的整个物流链条。。
。。|美国银行宣布的货运支付指数显示，
，，，，，2026年第一季度天下发货量环比微降0.3%，
，，，，，但托运人支出却激增12.9%，
，，，，，创下2020年尾以来最大季度环比增幅。。
。。同期，
，，，，，现货市场整车运价比上一季度跳涨11.9%。。
。。|这组看似矛盾的数据反应了市场的结构性转变。。
。。美国卡车运输协会首席经济学家Bob Costello指出：“这是一个由供应而非需求重塑的市场。。
。。”履历了自2022年中期以来漫长的货运衰退后，
，，，，，大宗小型承运商因无法遭受运营压力而退出市场。。
。。特殊是3月份柴油价钱一周内飙升近1美元/加仑，
，，，，，使许多个体车主被迫闲置装备或彻底离场。。
。。运力供应的一连缩短使得即便货运量并未增添，
，，，，，运价也在竞争中水涨船高。。
。。|C.H． Robinson在多次上调展望后，
，，，，，现在预计2026年整年卡车现货运价将同比上涨16%至17%，
，，，，，并指出运力缩短速率远超此前预期。。
。。|航运业同样未能幸免。。
。。德路里航运咨询公司指出，
，，，，，燃油本钱占海岬型散货船总货运本钱的比例已从2月份的缺乏50%飙升至3月份的85%以上。。
。。自2月份以来，
，，，，，新加坡VLSFO燃油价钱上涨凌驾100%，
，，，，，直接推高了从铁矿石到谷物等种种干散货的运输本钱。。
。。|为应对本钱压力，
，，，，，远古航运已宣布自5月15日起征收紧迫燃油附加费，
，，，，，从亚洲运往美国的40英尺集装箱将特殊收取350至700美元不等。。
。。联邦快递也在5月11日上调了国际效劳的燃油附加费。。
。。|快递巨头联邦快递一连依赖需求附加费机制来应对本钱波动。。
。。在目今市场条件下，
，，，，，货量岑岭期或运力主要时征收的附加费已成为常态化的定价工具，
，，，，，而非通例破例。。
。。|本钱压力的地区漫衍并不平衡。。
。。在美国西部，
，，，，，柴油价钱在3月30日触及每加仑6.60美元，
，，，，，为全美最高，
，，，，，叠加稳健的制造业和口岸活动，
，，，，，推升该地区货运支出环比增添8.5%。。
。。西南地区则泛起奇异的分解：货运量一连第10个季度录得两位数同比下滑，
，，，，，但托运人支出仍环比增添11.5%，
，，，，，生动诠释了运力缩短怎样逆转古板的供需逻辑。。
。。中西部是本季度的亮点，
，，，，，出货量环比增添5.4%，
，，，，，支出更是激增19.6%，
，，，，，领跑全美。。
。。|德路里指出：“这仍然是一个由不确定性驱动的市。。
。。
，，，，，而非基本面驱动的市场。。
。。”当运力供应缩短与高企的燃油本钱叠加，
，，，，，即便商业流量坚持稳固，
，，，，，运输本钱也可能一连居高不下。。
。。托运人需要熟悉到，
，，，，，目今的运价上涨并非短暂波动，
，，，，，而可能是运费中枢系统性上移的最先。。
。。这一新现实要求货主重新审阅供应链预算，
，，，，，并增强与承运商的战略相助以锁定运力。。
。。 (?236)

育儿照料：瑞银上调多家铜矿企业评级 预计电气化需求将一连推高铜价|投资银行瑞银集团（UBS）日前宣布行业研究报告，
，，，，，宣布上调多家澳大利亚上市铜矿企业的股票评级及目的价。。
。。报告指出，
，，，，，受电动汽车、电网基础设施以及人工智能（AI）数据中心等电气化历程带来的结构性需求驱动，
，，，，，加之行业供应挑战日益严肃，
，，，，，铜资产仍将处于本轮采矿周期的焦点职位。。
。。|凭证最新评级调解，
，，，，，瑞银将澳大利亚矿业公司Evolution Mining的评级由“中性”上调至“买入”，
，，，，，目的价由13.80澳元调高至14.00澳元（该股最新报价为12.19澳元）；
；；；；；同时，
，，，，，将Sandfire Resources的评级由“卖出”上调至“中性”，
，，，，，目的价由16.75澳元大幅调高至20.00澳元（该股最新报价为18.74澳元）。。
。。|别的，
，，，，，瑞银在报告中重申，
，，，，，Capstone Copper仍为其在澳大利亚证券生意所（ASX）规模内的首选铜矿股票。。
。。瑞银强调，
，，，，，该公司对铜价变换具备极高的杠杆效应，
，，，，，且拥有富厚的在建增添项目。。
。。为此，
，，，，，瑞银将其目的价由15.00澳元上调至18.00澳元，
，，，，，并维持“买入”评级。。
。。该股最新报价为13.85澳元。。
。。 (?182)