5月19日热门中概股涨跌纷歧 腾讯音乐涨6.79%， ，，理想汽车跌9.83% —— 上涨个股（按市值从高到低）：阿里巴巴涨0.52%， ，，网易涨0.20%， ，，百度涨1.76%， ，，中华电信涨0.62%， ，，腾讯音乐涨6.79%， ，，中国新城农村涨1.29%， ，，新东方涨0.30%， ，，哔哩哔哩涨2.94%， ，，唯品会涨0.07%， ，，BOSS直聘涨0.64%， ，，名创优品涨0.35%， ，，世纪互联涨4.26%， ，，欢聚涨1.58% 。。。。。 。
下跌个股（按市值从高到低）：台积电跌2.10%， ，，拼多多跌0.90%， ，，日月光半导体跌6.39%， ，，京东跌1.31%， ，，联电跌0.44%， ，，携程跌0.58%， ，，贝壳跌1.98%， ，，理想汽车跌9.83%， ，，富途控股跌2.18%， ，，中通跌0.80%， ，，蔚来跌3.44%， ，，小鹏汽车跌3.55%， ，，华住旅馆集团跌1.17%， ，，满帮跌1.15%， ，，慧荣科技跌7.78%， ，，万国数据跌1.70%， ，，WSP控股跌2.03%， ，，亚朵集团跌3.32%， ，，金山云跌3.00%， ，，微牛跌0.00%， ，，小马智行跌0.72%， ，，奇景光电跌5.04% 。。。。。 。
美股周一收盘涨跌纷歧， ，，标普500指数与纳指一连第二个生意日收跌 。。。。。 。
生意员正亲近关注油价与债券收益率， ，，同时期待中东冲突的进一步希望 。。。。。 。本周将迎来忙碌的财报季， ，，英伟达领衔众多企业宣布业绩 。。。。。 。道指涨159.95点， ，，涨幅为0.32%， ，，报49686.12点；；；纳指跌134.41点， ，，跌幅为0.51%， ，，报26090.73点；；；标普500指数跌5.45点， ，，跌幅为0.07%， ，，报7403.05点 。。。。。 。
业内专家指出， ，，5月19日热门中概股涨跌纷歧 腾讯音乐涨6.79%， ，，理想汽车跌9.83%的市场规模在已往7年间以年均32%的速率扩张 。。。。。 。
? 各人怎么看
先锋：通胀担心引发加息预期， ，，全球债券抛售潮进一步加剧|对通胀与利率预期最为敏感的两年期美债收益率触及4.102%， ，，创下14个月高点；；；30年期美债收益率升至5.159%， ，，创下一年新高 。。。。。 。|周一油价上涨进一步加剧债券抛售行情， ，，布伦特原油期货价钱升至每桶111美元 。。。。。 。阿联酋一处核电站遭遇无人机袭击后， ，，伊朗时势停唬；鹛概邢萑胝习 。。。。。 。|盛宝银行首席投资战略师查鲁?查纳纳体现：“即便市场主流预期尚未认定央行会实质性加息， ，，但利率恒久维持高位的市场论调再度回归 。。。。。 。” (?879)
谈论家：美股相对美债的危害溢价近乎消逝|这个指标就是股权危害溢价， ，，通常界说为标普500指数的盈利率与10年期美国国债收益率之差；；；盈利率是指公司利润相关于股票估值的百分比 。。。。。 。最近几周， ，，这一差别险些消逝， ，，现在处于新千年以来最低水平之列 。。。。。 。|主要缘故原由在于：对通胀的担心引发了全球债券抛售， ，，从而推高美国国债收益率 。。。。。 。伊朗冲突和霍尔木兹海峡的关闭导致今年油价上涨了约60%， ，，并极大地改变了投资者对降息的预期， ，，人们一度以为降息在2026年是板上钉钉之事 。。。。。 。美国总统特朗普（Trump）上周末体现， ，，美国和伊朗靠近告竣重新开放霍尔木兹海峡的协议 。。。。。 。但调解人指出， ，，周一推进该协议的希望有所放缓 。。。。。 。|随著降息希望消退， ，，债券收益率走高 。。。。。 。10年期美国国债收益率上周五收盘报4.57%， ，，高于2月下旬美国和以色列对伊朗发动攻击之前的3.96% 。。。。。 。|债券市场的通胀忧虑一连升温， ，，股票投资者的情绪却近乎亢奋， ，，只管股票估值与历史水平相比仍显偏高 。。。。。 。随著股价飙升、华尔街掀起长达数周的购股怒潮， ，，基于未来一年预期利润盘算的标普500指数盈利率近几周有所下降 。。。。。 。|“现在债市和股市之间保存一定脱节， ，，” Mercer Advisors首席投资官唐．卡尔卡尼（Don Calcagni）体现 。。。。。 。“这批注通胀担心正在加剧， ，，而估值偏高 。。。。。 。”|本周生意时间因沐日而缩短， ，，投资者将迎来几项权衡美国经济康健状态的要害数据更新， ，，包括一份消耗者信心报告、零售商开市客（Costco）和Dollar Tree的财报， ，，以及美联储青睐的通胀指标的最新数据 。。。。。 。|标普500指数盈利率与债券收益率之差， ，，反应了投资者因持有股票而非债券肩负特殊危害所获得的赔偿水平 。。。。。 。其基本逻辑在于， ，，从久远来看， ，，股票必需提供比债券更高的预期回报 。。。。。 。不然， ，，美国国债的清静性和可展望性将盖过购置股票的危害， ，，事实股票可能会损失部分甚至所有价值 。。。。。 。|一些投资者对该指标不以为然， ，，以为将债券的牢靠回报与公司盈利增添潜在的无限上升空间举行较量意义不大 。。。。。 。他们还指出， ，，若是单独考量， ，，股票危害溢价等估值指标很少能成为抛售股票或持币张望的充分理由 。。。。。 。|例如， ，，诺贝尔经济学奖得主罗伯特．席勒（Robert Shiller）曾强调， ，，基于一个多世纪以来的数据， ，，他所青睐的危害溢价指标（凭证通胀对过往盈利举行调解）与标普500指数未来相关于债券的逾额回报之间保存细密联系 。。。。。 。|最近泛起了一个显著的破例：已往10年， ，，标普500指数的年化逾额回报率相比基于10年前席勒的“逾额CAPE收益率”水平所预期的数值要高得多 。。。。。 。这种背离凸显出， ，，在这段以疫情、通胀和利率急剧上升为特征的时期， ，，股市在多洪流平上突破了通例铁律的约束 。。。。。 。|股权危害溢价在去年头跌破零值， ，，其时美国国债收益率上升和股票估值飙升的类似组合情形将该指标推入负值区域 。。。。。 。该指标上一次长时间坚持负值是在互联网泡沫破碎之后 。。。。。 。|反方看法以为， ，，AI热潮才刚刚最先， ，，随著企业销售、接纳并刷新这项手艺， ，，利润将获得更大提振， ，，并在此历程中拉动更普遍的经济增添 。。。。。 。|路博迈（Neuberger）多资产联合首席投资官杰夫．布拉泽克（Jeff Blazek）体现：“股票估值并不低， ，，但也谈不上高得离谱 。。。。。 。”他增补说， ，，他的团队预计美联储在利率问题上的态度将比市场整体预期更为温顺 。。。。。 。“我们喜欢债券， ，，但也同样喜欢股票 。。。。。 。”|可以肯定的是， ，，股市最近的狂飙让投资者险些没有理由心存疑虑 。。。。。 。芯片股的强烈反弹已经重启， ，，涨势正伸张至量子盘算和太空公司的投契性股票 。。。。。 。|但那些看好2026年股票回报的人士忠言称， ，，他们的预期取决于中东主要时势能否获得解决 。。。。。 。LPL Financial首席股票战略师杰夫．布赫宾德（Jeff Buchbinder）体现， ，，他和同事已最先把油价走势图称为“真相图表” 。。。。。 。|布赫宾德体现， ，，他不会由于高估值而错过这场现在看来完全合乎逻辑的股市反弹 。。。。。 。但他也会亲近关注两个要害因素， ，，他以为这是维持目今优异势头必不可少的条件 。。。。。 。 (?26)
健身教练：战略师警示原油库存一连耗尽， ，，欧洲数周内或将泛起石油欠缺|市场战略师警示， ，，全球原油库存正急剧锐减， ，，库存水平或直至 2027 年 12 月才华恢复， ，，欧洲或在本月尾迎来实质性石油供应欠缺 。。。。。 。|阿巴克斯商品生意所联合执行董事长杰夫?柯里直言， ，，欧洲随时都可能爆发原油实物欠缺， ，，目今严肃的供应主要时势， ，，尚未充分体现在油价及各国政策亮相当中 。。。。。 。|他周一在接受 CNBC 欧洲财经节目采访时称， ，，随着库存一直消耗， ，，市场对原油供应的担心将一连升温， ，，一旦欠缺时势正式展现， ，，油价将迎来非线性暴涨 。。。。。 。|但随着美国阵亡将士纪念日、英国春季银行沐日邻近， ，，柴油、汽油等油品需求即将大幅攀升， ，，届时原油供应缺口带来的影响会周全展现 。。。。。 。|法国兴业银行牢靠收益与大宗商品研究主管迈克?海伊领衔的剖析团队以为， ，，现在油市仅维持着外貌稳固， ，，整体供应系统实则承压严重 。。。。。 。|法兴银行剖析称， ，，即便海峡在 6 月初恢复通航， ，，原油运输、卸货、炼制、分销等整条实体供应链重新运转， ，，至少也需要52 天缓冲期 。。。。。 。|若通航推迟至 6 月下旬重启， ，，能源市场将陷入更深、更长期的供应逆境， ，，供需缓和要比及 8 月末， ，，市场周全恢复常态最快也要到 9 月 。。。。。 。|剖析师体现：即便航运恢复通行， ，，供油延后也会进一步扩大库存缺口， ，，令原油紧俏名堂延续至 2027 年， ，，市场彻底回归正轨的时间再度延后， ，，足以体现油市时势对通航恢复时机极端敏感 。。。。。 。|国际基准布伦特原油当日涨幅 1.4%， ，，触及每桶 110.73 美元；；；美国西德克萨斯轻质原油期货上涨 1.3%， ，，报每桶 106.86 美元 。。。。。 。|柯里坦言：“深耕能源行业的业内人士都清晰， ，，眼下时势已然十分糟糕 。。。。。 。伊朗方面意在制造能源供应攻击， ，，当下最要害的早已不是油价崎岖， ，，而是原油能否正常足量供应 。。。。。 。” (?506)