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引发热议?
特朗普政府拟限制联邦员工对媒体爆料 提议要求签署保密协议|美国总统特朗普政府周二提议给予联邦机构选择权，，，，要求员工签署保密协议（NDA），，，，以避免他们向记者透露神秘信息。。。。
。。此举引发新闻自由建议整体的品评。。。。
。。美国人事治理局（OPM）宣布一份保密协议草案，，，，供联邦机构用于治理新进员工或现有员工。。。。
。。凭证协议草案，，，，政府可对违规员工追究民事与刑事责任。。。。
。。各机构将自行决议是否要求签署保密协议。。。。
。。这项草案是总统试图增强对美国政府员工的控制、并处分他以为对其品评过激的新闻机构与媒体人士的最新行动。。。。
。。自特朗普第二任期最先以来，，，，他与政府成员已对多家大型媒体公司提起至少五起诉讼，，，，声称这些媒体宣布假新闻或误导性报导，，，，并索赔数百亿美元。。。。
。。不过法院大都支持新闻机构。。。。
。。 · 销售冠军 (?468)
美元小幅走强，，，，但受伊朗协议预期压制，，，，仍低于六周高点|日本央行政策委员上田顺子（Junko Koeda）周四揭晓偏鹰言论，，，，为日元提供支持。。。。
。。她在演讲中称：焦点通胀已靠近 2% 目的，，，，央行需继续加息。。。。
。。|法国兴业银行外汇与利率主管肯尼思?布鲁克斯（Kenneth Broux）解读欧元弱势：“法国 PMI 数据极差…… 但欧洲央行似乎仍决意加息。。。。
。。”|美元指数（权衡美元兑欧元、日元等六种主要钱币）上涨 0.2%，，，，报 99.295；；；；；低于周三高点 99.472（4 月 7 日以来最强）。。。。
。。|澳洲联邦银行外汇主管约瑟夫?卡普索（Joseph Capurso）在客户报告中写道：“伊朗战事泛起起劲希望，，，，避险资金流出美元。。。。
。。”|德国商业银行外汇剖析师在报告中指出：若海峡未来数日恢复通航，，，，多国央行或将此次通胀攻击归为 “暂时性”；；；；；但这一判断有误，，，，因其忽略了购置力下降的恒久影响。。。。
。。 · 学者型 (?844)
SpaceX与扎克伯名堂折价|SpaceX接纳双重股权结构，，，，这在当下早已不算特例。。。。
。。若一切按妄想推进，，，，埃隆?马斯克这家集通讯、太空旅行、人工智能营业于一体的综合企业，，，，将完成史上规模最大的首次果真募股。。。。
。。抛开其庞概略量不谈，，，，马斯克手握公司85%投票权、远超着实际经济持股比例，，，，这一情形也实属寻常。。。。
。。众多企业都会通过股权设计，，，，让少数内部高管掌握大都投票权。。。。
。。真正令SpaceX公司治理模式饱受诟病的，，，，是另外几项规则：限制股东提倡诉讼、牢牢把控董事会话语权。。。。
。。|马克?扎克伯格一手建设、运营并掌控着Meta，，，，若说他拖累了这家公司，，，，听起来似乎有些离谱。。。。
。。Meta堪称全球顶尖企业之一，，，，自上市以来，，，，其股东收益涨幅达1500%，，，，而同期标普500指数涨幅为650%。。。。
。。但业内普遍以为，，，，倘若扎克伯格并非大权在握、无人能够制衡，，，，公司估值本可以再上一个台阶。。。。
。。|已往十五年间，，，，Meta的生长速率逾越了其他科技巨头。。。。
。。2012年至今，，，，公司营收复合年均增添率超30%，，，，大幅高于Alphabet、苹果、微软和亚马逊，，，，谋划性现金流的增添态势也与之相仿。。。。
。。按常理，，，，Meta的股价理应一连享受估值溢价。。。。
。。然而从市盈率来看，，，，现在其估值较大都偕行折价约三分之一。。。。
。。已往五年里，，，，它要么是科技巨头中估值最低的企业，，，，要么就和增添更缓慢、利润率更低的Alphabet平分秋色。。。。
。。|公司基本面强劲，，，，估值却一连低迷，，，，这一反差该怎样诠释？？？？？？主流看法以为，，，，Meta与谷歌这类广告企业营收具备周期性，，，，因此估值普遍偏低。。。。
。。但这无法诠释，，，，为何增速远超谷歌的Meta，，，，估值却与其持平甚至更低。。。。
。。岂非社交媒体广告的周期性要强于搜索营业？？？？？？或许简直云云，，，，但从数据中很难找到佐证。。。。
。。|最直白的谜底是：投资者并不完全信任扎克伯格对公司充裕现金流的支配能力，，，，且清晰自己对此无能为力。。。。
。。扎克伯格过往一次重大资金错配决议令人印象深刻，，，，甚至为此直接更改了公司名称。。。。
。。Meta虚拟现实项目耗资数百亿美元，，，，最终却毫无实质产出。。。。
。。市场担心扎克伯格一味投入、盲目发力，，，，这也成为2021至2022年公司股价暴跌75%的主因，，，，跌幅远高于偕行。。。。
。。|随后扎克伯格调解战略，，，，将2023年定为“效率之年”，，，，股价才得以回暖。。。。
。。但这段大跌履历让投资者心有余悸。。。。
。。现在Meta又在人工智能领域豪掷数十亿美元，，，，却未能拿出比肩Alphabet、亚马逊的成熟商业妄想，，，，市场担心再度浮现，，，，公司估值也再度向2022年低点回落。。。。
。。|这并非否定扎克伯格的谋划能力。。。。
。。在社交行业迭代极快、曾被视作昙花一现的赛道里，，，，他向导企业击退了早期竞品Friendster与MySpace，，，，打造出体量重大、基本稳固的商业国界。。。。
。。其他科技巨头高管也曾将利润投入到失败项目中，，，，例如微软结构搜索营业与移动装备的多次实验。。。。
。。|真正拖累Meta股价的，，，，是两大因素叠加：扎克伯格在资金设置上一再失误，，，，再加上股权架构让他的职位牢不可破。。。。
。。微软的履历颇具参考意义：2013年，，，，史蒂夫?鲍尔默卸任微软首席执行官，，，，公司重新聚焦主业，，，，股价随后开启了长达数年的估值修复行情。。。。
。。而在Meta，，，，除非扎克伯格自动放权，，，，不然类似时势绝无可能泛起（虽然他也有可能选择放权，，，，Alphabet的首创股东拉里?佩奇与谢尔盖?布林就已将公司交由非首创人团队治理）。。。。
。。|有理由以为，，，，SpaceX的股权架构会引发更严重的问题。。。。
。。埃隆?马斯克是一位极具气概气派的企业创立者，，，，但差别于Meta坐拥盈利能力极强的广告焦点营业，，，，SpaceX并无成熟的主力盈利板块。。。。
。。从久远来看，，，，细腻化的资金治理对这家企业而言尤为要害。。。。
。。|马斯克旗下的特斯拉终年利润微薄，，，，股价却能维持高位，，，，但市场对这种缺乏现实现金流支持、仅凭首创人愿景讲故事的模式，，，，容忍度终究保存上限。。。。
。。|双重股权结构自己正当，，，，SpaceX的相关条款也白纸黑字写在文件中。。。。
。。但没人能否定，，，，这种架构对股东而言弊大于利。。。。
。。它意味着企业治理层从真正的所有者（股东）手中夺走了话语权。。。。
。。恒久来看，，，，绝大大都接纳这类架构的企业，，，，股价都会因此留下“伤痕”，，，，Meta即是前车之鉴。。。。
。。 · 准备党员 (?110)