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键盘侠：瑞士一季度经济增速加速|瑞士政府周一宣布数据称，，，
，2026年第一季度瑞士经济环比增添0.5%，，，
，增速较去年年底有所加速，，，
，同时政府提醒，，，
，中东时势冲突推高能源价钱带来的影响，，，
，或将在后续季度进一步展现。。。。|该季度增速不但高于上一季度0.2%的环比增幅，，，
，也凌驾瑞士0.4%的季度环比平均增速。。。。本次数据已完成季节性调解，，，
，同时剔除了体育赛事带来的波动影响。。。。|瑞士联邦经济事务总局将于6月1日宣布一季度更为详尽的GDP数据。。。。该局体现，，，
，年头美国下调关税利好出口增添，，，
，成为拉动瑞士一季度经济上行的主要动力。。。。|经济学家菲利普?韦格米勒称，，，
，此次经济增速切合市场预期。。。。他还提到，，，
，官方展望瑞士2026年整年经济增速为1.0%，，，
，低于该国1.8%的恒久年均增添水平。。。。|“但整体而言，，，
，相比其他国家，，，
，瑞士抵御能源价钱攻击的能力更强。。。。一方面能源在其通胀统计篮子中占较量低，，，
，另一方面瑞士本土企业大多不属于高耗能工业。。。。” (?38)

骨灰级：Meta本周开启大规模裁人 袒露出扎克伯格麾下企业残酷的AI行业现实|早在 2022 年尾，，，
，扎克伯格向全体员工宣布裁人 1.1 万人（后续裁人规模扩大至 2.1 万人）时，，，
，曾忠实致歉，，，
，坦言疫情时代公司盲目扩招用人过多。。。。|彼时 Meta 股价暴跌，，，
，扎克伯格在内部信中直言：“这是我的决议失误，，，
，我愿意肩负所有责任。。。。”2023 年头，，，
，他又亮相，，，
，裁人是公司推行效率之年战略的须要行动。。。。|本轮裁人自周三最先，，，
，Meta 妄想缩减约一成员工，，，
，共计 8000 人；；；；；连系 4 月内部裁人备忘录内容，，，
，公司同时作废了 6000 个空缺岗位的招聘妄想。。。。|此前 Meta 已接连缩减人力：今年 1 月旗下现实实验室部分裁人约千人，，，
，3 月再度镌汰数百名员工，，，
，同时终止大批认真内容审核的第三方外包与相助职员相助。。。。|一边一连精简职员，，，
，Meta 一边全力加码人工智能赛道投资。。。。上月公司将 2026 年资笔僻出预期上调 100 亿美元，，，
，最高预算抵达1450 亿美元。。。。|在官宣本轮裁人、上调资源开支预期的一周前，，，
，Meta 向员工体现，，，
，裁人是为了一连提升企业运营效率，，，
，从而为其他战略投资腾出资金空间。。。。|多位不肯签字的在职及去职员工透露，，，
，公司内部大规模弥漫着恐慌情绪。。。。业内新闻称，，，
，除本轮裁人外，，，
，今年 8 月、下半年还将陆续开启裁人行动。。。。|Meta 首席财务官李苏珊在一季度财报电话聚会上坦言，，，
，治理层现在无法确定公司未来最优职员规模。。。。谈及 AI 投入时她体现，，，
，即便公司已大幅扩充算力资源，，，
，但随着 AI 手艺快速迭代、种种新项目一直落地，，，
，企业始终低估现实所需的算力规模。。。。|放眼整个科技行业，，，
，当下行业现状十分矛盾：科技巨头股价走高、AI 首创企业估值暴涨，，，
，企业却借着人工智能普及之势放纵裁人。。。。职场统计平台数据显示，，，
，2026 年至今，，，
，已有 137 家科技企业累计裁人近 11 万人，，，
，去年整年裁人人数约 12.5 万人。。。。|科技巨头思科也于上周宣布财报时宣布裁人近 4000 人，，，
，其 CEO 果真亮相：AI 时代的赢家，，，
，必定是能够精准聚焦赛道、掌握时机、一连将资金投向高需求、具备恒久价值领域的企业。。。。|华尔街资源并不看好 Meta 的生长结构，，，
，焦点缘故原由在于其 AI 战略结构散乱、偏向摇晃未必。。。。今年以来 Meta 股价下跌约 7%，，，
，近一年跌幅靠近 5%，，，
，在一众大型科技企业中体现疲软，，，
，仅优于微软。。。。|相比外界投资市场的担心，，，
，Meta 内部员工焦虑情绪更为强烈。。。。不少老员工最先质疑公司在 AI 认真人统筹下的生长蹊径，，，
，同时纷纷思量跳槽至其他 AI 赛道企业钻营新机缘。。。。|职场匿名平台的调研数据直观体现出企业内部低迷气氛：相较 2024 年二季度峰值，，，
，目今员工对 Meta 整体知足度下滑 25%，，，
，企业文化评分暴跌 39%；；；；；除薪资待遇外，，，
，其余所有维度评分全线走低，，，
，大幅落伍亚马逊、谷歌、奈飞等偕行企业。。。。|为全力冲刺 AI 生长，，，
，Meta 近期上线员工行为监测系统，，，
，自动网络员工办公电脑鼠标操作、键盘输入等行为数据，，，
，该项目旨在训练智能办公程序，，，
，使其自力完成编程及种种文职事情。。。。|该监测工具引发员工强烈抵触，，，
，各人直言此举充满反乌托邦色彩，，，
，担心小我私家隐私数据泄露；；；；；不少员工还反应办公装备运行速率显着变慢，，，
，职场不满情绪一连升温。。。。|请愿书中写道：未经员工允许私自网络、挪用小我私家办公数据用于 AI 训练，，，
，严重侵占员工隐私，，，
，违反职场信任原则，，，
，任何企业都无权以生长手艺为由压榨员工权益。。。。|学界相关教授剖析称，，，
，当下众多企业借着人工智能厘革浪潮大规模调解职员架构，，，
，部分企业借裁人与 AI 转型制造职场压力，，，
，倒逼内部完成企业文化刷新；；；；；但也有不少企业缺乏合理治理方法，，，
，未能平稳推动职场智能化转型，，，
，最终激化内部矛盾。。。。 (?815)

采菊人：美股相对美债的危害溢价近乎消逝|这个指标就是股权危害溢价，，，
，通常界说为标普500指数的盈利率与10年期美国国债收益率之差；；；；；盈利率是指公司利润相关于股票估值的百分比。。。。最近几周，，，
，这一差别险些消逝，，，
，现在处于新千年以来最低水平之列。。。。|主要缘故原由在于：对通胀的担心引发了全球债券抛售，，，
，从而推高美国国债收益率。。。。伊朗冲突和霍尔木兹海峡的关闭导致今年油价上涨了约60%，，，
，并极大地改变了投资者对降息的预期，，，
，人们一度以为降息在2026年是板上钉钉之事。。。。美国总统特朗普（Trump）上周末体现，，，
，美国和伊朗靠近告竣重新开放霍尔木兹海峡的协议。。。。但调解人指出，，，
，周一推进该协议的希望有所放缓。。。。|随著降息希望消退，，，
，债券收益率走高。。。。10年期美国国债收益率上周五收盘报4.57%，，，
，高于2月下旬美国和以色列对伊朗发动攻击之前的3.96%。。。。|债券市场的通胀忧虑一连升温，，，
，股票投资者的情绪却近乎亢奋，，，
，只管股票估值与历史水平相比仍显偏高。。。。随著股价飙升、华尔街掀起长达数周的购股怒潮，，，
，基于未来一年预期利润盘算的标普500指数盈利率近几周有所下降。。。。|“现在债市和股市之间保存一定脱节，，，
，” Mercer Advisors首席投资官唐．卡尔卡尼（Don Calcagni）体现。。。。“这批注通胀担心正在加剧，，，
，而估值偏高。。。。”|本周生意时间因沐日而缩短，，，
，投资者将迎来几项权衡美国经济康健状态的要害数据更新，，，
，包括一份消耗者信心报告、零售商开市客（Costco）和Dollar Tree的财报，，，
，以及美联储青睐的通胀指标的最新数据。。。。|标普500指数盈利率与债券收益率之差，，，
，反应了投资者因持有股票而非债券肩负特殊危害所获得的赔偿水平。。。。其基本逻辑在于，，，
，从久远来看，，，
，股票必需提供比债券更高的预期回报。。。。不然，，，
，美国国债的清静性和可展望性将盖过购置股票的危害，，，
，事实股票可能会损失部分甚至所有价值。。。。|一些投资者对该指标不以为然，，，
，以为将债券的牢靠回报与公司盈利增添潜在的无限上升空间举行较量意义不大。。。。他们还指出，，，
，若是单独考量，，，
，股票危害溢价等估值指标很少能成为抛售股票或持币张望的充分理由。。。。|例如，，，
，诺贝尔经济学奖得主罗伯特．席勒（Robert Shiller）曾强调，，，
，基于一个多世纪以来的数据，，，
，他所青睐的危害溢价指标（凭证通胀对过往盈利举行调解）与标普500指数未来相关于债券的逾额回报之间保存细密联系。。。。|最近泛起了一个显著的破例：已往10年，，，
，标普500指数的年化逾额回报率相比基于10年前席勒的“逾额CAPE收益率”水平所预期的数值要高得多。。。。这种背离凸显出，，，
，在这段以疫情、通胀和利率急剧上升为特征的时期，，，
，股市在多洪流平上突破了通例铁律的约束。。。。|股权危害溢价在去年头跌破零值，，，
，其时美国国债收益率上升和股票估值飙升的类似组合情形将该指标推入负值区域。。。。该指标上一次长时间坚持负值是在互联网泡沫破碎之后。。。。|反方看法以为，，，
，AI热潮才刚刚最先，，，
，随著企业销售、接纳并刷新这项手艺，，，
，利润将获得更大提振，，，
，并在此历程中拉动更普遍的经济增添。。。。|路博迈（Neuberger）多资产联合首席投资官杰夫．布拉泽克（Jeff Blazek）体现：“股票估值并不低，，，
，但也谈不上高得离谱。。。。”他增补说，，，
，他的团队预计美联储在利率问题上的态度将比市场整体预期更为温顺。。。。“我们喜欢债券，，，
，但也同样喜欢股票。。。。”|可以肯定的是，，，
，股市最近的狂飙让投资者险些没有理由心存疑虑。。。。芯片股的强烈反弹已经重启，，，
，涨势正伸张至量子盘算和太空公司的投契性股票。。。。|但那些看好2026年股票回报的人士忠言称，，，
，他们的预期取决于中东主要时势能否获得解决。。。。LPL Financial首席股票战略师杰夫．布赫宾德（Jeff Buchbinder）体现，，，
，他和同事已最先把油价走势图称为“真相图表”。。。。|布赫宾德体现，，，
，他不会由于高估值而错过这场现在看来完全合乎逻辑的股市反弹。。。。但他也会亲近关注两个要害因素，，，
，他以为这是维持目今优异势头必不可少的条件。。。。 (?738)