全文 —— 美银美林剖析师Miranda Zhuang：我的问题有关公司的AI智能体。。随着我们快速进入智能体AI时代，，，投资者们应该怎样明确百度在AI应用与AI智能体方面的战略结构？？？？？
治理层怎样看待未来的商业化模式？？？？？例如，，，百度的AI智能体会基于token计费，，，接纳订阅制模式，，，照旧项目制收费模式？？？？？李彦宏：正如我在上周百度创作者大会上提到的，，，在已往三年中，，，我们以为最主要的AI 手艺突破主要来自模子能力的跃迁。。
但今年的情形有所差别。。今年的手艺突破首次由AI智能体和AI应用自己驱动，，，这两者成为了全球关注的焦点。。
这一转变也验证了我们恒久以来的一个判断：在AI时代，，，价值最终是在应用层实现的。。
AI应用一直是百度的战略重点。。我们围绕真实的用户需求与应用场景构建了完整的产品组合，，，既包括AI原生产品，，，也包括对现有产品的AI化升级，，，笼罩小我私家用户、企业以及种种行业笔直领域。。
在这一产品矩阵中，，，有几个偏向我们以为尤其主要。。第一是“大搜索”营业，，，这是我们最大的面向消耗者的产品，，，也是我们一连用AI手艺刷新的焦点产品之一。。
我们正在全球规模内引领AI搜索体验，，，将最新的AI搜索能力带给数亿用户，，，使搜索能够在规；；【跋挛没峁└悄堋⒏峁够⒏凶手拿盏。。
别的，，，在公司层面尚有一些值得强调的特殊杠杆：一是我们一连在全公司规模内推动本钱优化与运营效率提升；；第二，，，我们正在大规模应用AI手艺来提升公司内部的生产力；；第三，，，在基础设施层面，，，我们一连提升效劳器使用率，，，随着时间的推移，，，这也会直接改善利润率。。
总的来说，，，欧博abg官网收入结构正在向更高利润率、更高增添的营业偏向转移。。全栈AI能力会为我们带来本钱效率优势，，，而公司层面的生产力提升也在一连累积。。
我们以为，，，中恒久来看，，，公司的利润率轨迹是很是有吸引力的，，，并且我们也相信它具有可一连性。。
? 各人怎么看
萌新求带：前花旗董事总司理Terry O'Neil加入Pagaya担当首席商务官|金融科技公司Pagaya Technologies周四宣布任命前花旗集团董事总司理Terry O‘Neil为首席商务官，，，克日起生效。。O’Neil将主导公司的相助同伴关系与营业增添职能，，，认真扩大企业商业运营规模，，，并推动消耗贷款相助同伴网络中州产品的接纳率提升。。|O‘Neil在消耗金融效劳领域拥有凌驾20年的从业履历。。他此前在花旗担当董事总司理，，，主导嵌入式支付与战略相助营业，，，认真损益治理并推动公司支付能力的建设。。他还曾担当花旗零售效劳首席营销官及花旗品牌信用卡董事总司理。。|Pagaya总裁Sanjiv Das体现，，，O‘Neil在小我私家贷款、汽车贷款及销售点支付等银行与支付板块积累的富厚履历，，，将有力支持公司的一连增添。。Pagaya是一家总部位于纽约的金融科技公司，，，通过人工智能和机械学习手艺为金融机构提供消耗信贷产品解决计划。。公司近期宣布的2026年第一季度财报显示，，，GAAP净利润达2500万美元，，，同比增添约200%，，，调解后EBITDA为9400万美元，，，同比增添18%。。|现在，，，Pagaya已获得包括Canaccord Genuity在内的多家机构“买入”评级，，，目的价32美元。。剖析师预计公司2026财年每股收益将达2.24美元。。 (?683)
云中鹤：印度股市市值蒸发9240亿美元 错失人工智能浪潮|形势爆发急剧转变，，，印度股市时隔三年即将首次跌出全球市值前五。。韩股依附人工智能行情大涨，，，印度非但无力收复失地，，，反而面临进一步被甩开的重大危害。。|造成这一时势的缘故原由，，，远不止印度股市估值偏高、企业盈利增速放缓。。此前全球投资者曾放纵结构印度，，，现在资金却纷纷涌向印度市场稀缺的赛道：芯片制造、算力基建与人工智能模子领域。。印度虽具备人才、市场需求与重大数字经济体量，，，但本土头部企业少少直接涉足相关工业建设，，，股市走势愈发只能依赖内需消耗赛道。。|全球首席投资官办公室首席执行官加里?杜根体现：“这并非逢低买入的短期回调。。市场尚未充分消化一点：印度股市问题不在于盈利缺乏预期，，，而是企业恒久估值逻辑爆发基础改变，，，市场必需重新预判这些企业十年后的生长远景。。”|估值重估的幅度十明确显，，，印度在明晟新兴市场指数中的权重已从去年的19%跌至约12%。。据安本投资统计，，，已往12至18个月里，，，从印度市场撤出的资金中，，，约三分之二都流向了人工智能相关投资标的。。|高盛数据显示，，，随着基金司理一连减持，，，外资正加速撤离印度，，，外资持股比例跌至14年低位，，，二十多年来首次低于印度本土机构持仓规模。。|印度资源市场境遇落差悬殊。。疫情低点事后，，，印度股市市值一起飙升，，，在2024年9月创下5.73万亿美元历史新高，，，其时印度NIFTY50指数更是领跑全球主要股市。。但随着市场担心估值过高，，，外资流入最先强烈波动，，，叠加人工智能热潮兴起，，，资金加速外流。。自市值见顶以来，，，印度股市已蒸发9240亿美元市值。。|资金主要流向韩国市场，，，年内涨幅达78%，，，形成鲜明比照；；而印度股指跌幅超9%，，，或将终结长达十年的年度上涨行情，，，迎来首次整年收跌。。 (?951)
雪中松：星巴克再裁300名企业员工并关闭多地办公室|星巴克公司克日宣布，，，作为“回归星巴克”转型战略的一部分，，，公司正在镌汰300个美国企业岗位。。这些职位漫衍在美国各地，，，包括位于西雅图的总部。。公司同时体现，，，正在审查外洋企业岗位，，，预计未来将有更多非美国本土职位被镌汰。。|除裁人外，，，星巴克还将关闭位于亚特兰大、芝加哥、达拉斯和加州伯班克的四座区域支持办公室。。这些办公室原本是支持所在地区门店运营的枢纽，，，关闭后大部分员工将转为远程办公。。与此同时，，，星巴克正在纳什维尔投资1亿美元建设新的支持中心，，，预计未来五年内将容纳2000名员工。。|星巴克预计将肩负约4亿美元的重组用度，，，其中2.8亿美元为非现金资产减值，，，1.2亿美元为员工驱逐赔偿金。。这是首席执行官布莱恩·尼科尔主导的转型战略的一部分，，，公司正通过新产品、加大营销和优化订单效劳来挣脱销售低迷，，，并妄想在两年内削减20亿美元本钱。。此前公司已镌汰了2000多个企业职位。。 (?185)