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林小美：云存储巨头建设19载，，，，，
，Dropbox首席执行官休斯顿宣布卸任|德鲁?休斯顿在 24 岁时建设 Dropbox，，，，，
，至今已近二十年。。
。这家企业成为硅谷着名品牌，，，，，
，也是首家从 Y Combinator 孵化器一起走来并乐成上市的科技公司。。
。|现在 43 岁的休斯顿准备开启新征程。。
。他于周二向员工宣布人事调解：自己将先与新晋的联席首席执行官阿什拉夫?阿尔卡米配合治理公司，，，，，
，之后正式转任执行董事长；；；；；阿尔卡米此前担当产品认真人，，，，，
，未来将周全接手首席执行官一职。。
。|执掌 Dropbox 的近二十年间，，，，，
，休斯顿效果斐然。。
。他向导公司开拓云存储市。。
。，，，
，正面迎战谷歌、苹果等巨头，，，，，
，依附大宗持股积累了超 20 亿美元身家。。
。但在期望值极高的科技行业，，，，，
，Dropbox 生长早早触及天花板，，，，，
，始终未能成为引领一个时代的标杆品牌。。
。|现在 Dropbox 市值略超 60 亿美元，，，，，
，较 2018 年上市首日高点缩水一半，，，，，
，也低于 2014 年私募市场给出的 100 亿美元估值。。
。同为 Y Combinator 早期明星项目的爱彼迎，，，，，
，现在市值靠近 800 亿美元，，，，，
，其首席执行官布莱恩?切斯基也被以为倾覆了古板旅馆行业。。
。|休斯顿昔时就读麻省理工学院时，，，，，
，因频仍丧失 U 盘带来未便，，，，，
，由此萌生了开办 Dropbox 的想法。。
。关于外界将公司与爱彼迎比照的声音，，，，，
，他并未在意。。
。|在接受 CNBC 独家采访时，，，，，
，休斯顿说道：“若是回到 18 岁，，，，，
，我一定会为现在的自己喝彩。。
。事实全球仍有不少人在使用 Dropbox 的效劳。。
。”|公司最新财报显示，，，，，
，Dropbox 付用度户已超 1800 万。。
。媒体从业者、设计师、修建师等一样平常需要分享文件与影像的职场人群，，，，，
，依旧青睐这款产品。。
。|Dropbox 在 2017 年实现年营收突破 10 亿美元，，，，，
，四年后营收跨过 20 亿美元关口。。
。但近两年来营收基本陷入障碍，，，，，
，2025 年营收还泛起小幅下滑。。
。|恒久以来，，，，，
，公司始终深陷强烈竞争泥潭，，，，，
，敌手不但有苹果、谷歌、亚马逊、微软，，，，，
，尚有老牌偕行 Box。。
。Box 由首创人艾伦?莱伊一连掌舵，，，，，
，同样面临生长逆境，，，，，
，现在市值仅 35 亿多美元。。
。|已往三年多，，，，，
，人工智能席卷整个科技行业，，，，，
，成为包括 Dropbox 在内的订阅式软件企业面临的全新挑战。。
。市场担心，，，，，
，OpenAI、Anthropic 等企业推出的大模子会催生轻量化工具，，，，，
，进而取代现有产品。。
。|不过 Dropbox 股价在企业效劳板块中体现相对抗跌：已往一年跌幅缺乏 5%，，，，，
，而周一网、HubSpot、阿萨纳等同类企业股价跌幅均超 60%。。
。|休斯顿以为，，，，，
，每当新手艺泛起，，，，，
，市场总会快速放大预期。。
。相关判断或许大偏向无误，，，，，
，但落地收效往往要比预想的耗时更久，，，，，
，甚至长达数年、数十年。。
。|针对业内热议的 “SaaS 行业末日” 论调，，，，，
，他体现：“我从未遇到哪位用户说，，，，，
，由于频仍使用谈天机械人，，，，，
，就要注销 Dropbox 会员。。
。”|高德纳剖析师约翰?洛夫洛克以为，，，，，
，当下人工智能浪潮与云盘算生长初期有相似之处。。
。昔时赛富时等云厂商快速崛起，，，，，
，攻击甲骨文、思爱普等古板软件巨头。。
。老牌企业虽未倒闭，，，，，
，但在转型云营业的历程中增添显着放缓，，，，，
，即便企业整体科技投入一连增添。。
。|投资机构 Monness，，，，，
， Crespi，，，，，
， Hardt & Co． 在本月财报后的研报中指出，，，，，
，Dropbox 正在稳步推进转型。。
。其推出的人工智能功效 Dash，，，，，
，可资助用户跨第三方应用检索、整理文档与信息，，，，，
，成为一大亮点。。
。该机构对该股维持 “持有” 评级，，，，，
，并以为人工智能生长机缘与目今估值水平，，，，，
，会吸引价值投资者关注。。
。|Dash 不但支持文字检索处置惩罚，，，，，
，还可快速调取、编辑音视频内容。。
。休斯顿称，，，，，
，现在 AI 模子手艺迭代，，，，，
，终于有能力打造出这款自己十年前就构想过的产品。。
。|休斯顿妄想投身人工智能领域创业，，，，，
，但新事业将自力于 Dropbox 之外。。
。他自 2020 年起担当元宇宙平台 Meta 的董事。。
。|别的 Dropbox 周二宣布，，，，，
，原谷歌 Chrome 产品副总裁迈克?托雷斯将于 7 月正式入职，，，，，
，担当首席产品官。。
。他此前任职于视频平台维密奥，，，，，
，2024 年尾加入 Dropbox 的阿尔卡米，，，，，
，向导团队提升了客户响应效率，，，，，
，也让公司在立异上越发大胆。。
。休斯顿体现，，，，，
，自己信任新任治理者，，，，，
，公司现在生长态势稳健。。
。|谈及卸任时机，，，，，
，休斯顿称并无特殊缘由。。
。“我一经以为，，，，，
，自己会在 Dropbox 首席执行官岗位上干到职业生涯最后一刻。。
。但交接本就没有完善时机，，，，，
，我也从未定下某个牢靠的去职日期。。
。” (?362)

首脑：软银集团两日市值暴增超610亿美元，，，，，
，AI乐观情绪驱动股价飙升|软银集团股价周五延续强势上涨势头，，，，，
，涨幅达 11.9%。。
。此前英伟达宣布超预期财报，，，，，
，点燃 AI 板块热情，，，，，
，软银股价随之走强。。
。|软银此番上涨也得益于其控股企业安谋公司（Arm Holdings）股价大幅走高。。
。Arm 前一生意日涨幅超 15%，，，，，
，隔夜再度上涨逾 16%。。
。|瑞士宝盛（UBP）高级股票照料林伟贤（Vey Sern Ling）向 CNBC 体现：“软银集团的股价走势，，，，，
，基本反应了其部分持股企业的行情 —— 包括股价一连暴涨的 Arm，，，，，
，以及预计未来数周递交上市申请的 OpenAI。。
。”|他称：“按净资产价值（NAV）或分部估值法（SOTP）核算，，，，，
，这类企业普遍保存显着估值折损，，，，，
，控股公司股东难以获得底层资产的所有价值。。
。”|软银对 ChatGPT 研发方 OpenAI 投入巨额资金。。
。作为 OpenAI 主要投资方之一，，，，，
，软银已累计投资超 300 亿美元；；；；；阻止 3 月的财年中，，，，，
，相关投资账面收益约 450 亿美元。。
。市场普遍预期，，，，，
，OpenAI 上市将为软银释放可观的资产价值。。
。|英伟达近期的亮眼财报，，，，，
，进一步强化了市场对 AI 基础设施和数据中心领域一连投入的乐观预期。。
。而 Arm 的芯片架构，，，，，
，被普遍应用于由英伟达系统驱动的 AI 效劳器和数据中心。。
。|“对投资者而言，，，，，
，软银是结构数据中心 CPU 热潮的优质标的 —— 这是 AI 半导体领域增添最快的赛道；；；；；同时，，，，，
，它也为投资者提供了加入 OpenAI IPO 的早期时机。。
。” 未来集团（Futurum Group）半导体与基础设施主管罗尔夫?布尔克（Rolf Bulk）体现。。
。 (?513)

战略师：摩根大通唱多工业自动化板块，，，，，
，铁姆肯股价创历史新高|摩根大通周二宣布研报，，，，，
，上调多只工业自动化股票评级及目的价，，，，，
，理由是工业资笔僻出远景改善以及人工智能驱动的自动化需求一连增添。。
。受此提振，，，，，
，铁姆肯公司股价盘中触及123.95美元的历史新高。。
。|铁姆肯公司成为本轮上调的最大受益者。。
。摩根大通将该股评级从“中性”上调至“增持”，，，，，
，并将目的价从之前的水平大幅上调至150美元。。
。剖析师指出，，，，，
，在首席执行官Lucian Boldea主导的“One Timken”战略框架下，，，，，
，公司展现出极具吸引力的增添远景。。
。|财报显示，，，，，
，铁姆肯第一季度业绩体现强劲：营收达12.3亿美元，，，，，
，凌驾市场预期的11.7亿美元；；；；；调解后每股收益为1.67美元，，，，，
，同样高于剖析师预期的1.51美元。。
。公司同时上调了整年业绩指引。。
。已往一年，，，，，
，铁姆肯股价累计涨幅高达72.87%，，，，，
，市值约85.4亿美元。。
。|除铁姆肯外，，，，，
，摩根大通还将机械视觉龙头康耐视的评级从“中性”上调至“增持”，，，，，
，维持75美元的目的价。。
。
？？？的褪拥谝患径韧怀龀て诖鹁恚好抗墒找0.34美元，，，，，
，远超市场预期的0.25美元；；；；；营收2.6844亿美元，，，，，
，同比增添24.3%。。
。公司近期推出的AI视觉开发平台OneVision已正式上市，，，，，
，测试阶段已有逾100家客户加入试用。。
。|Regal Rexnord方面，，，，，
，摩根大通维持“增持”评级，，，，，
，并将目的价从230美元上调至240美元。。
。公司一季度每股收益2.17美元，，，，，
，凌驾2.11美元的市场预期；；；；；营收14.8亿美元，，，，，
，同样高于预期。。
。剖析师以为，，，，，
，公司在数据中心、航空航天等终端市场的结构将受益于恒久需求增添。。
。|只管摩根大通对这三只个股给出了起劲评级，，，，，
，但其近期宣布的自动化行业系统集成商视察显示，，，，，
，行业远景仍存不确定性。。
。约49%的受访者体现项目延迟情形凌驾正常水平，，，，，
，主要缘故原由是对关税和投入本钱的不确定性的担心。。
。不过，，，，，
，数据中心、电力与能源、生命科学等终端市场的需求仍被受访者视为最起劲。。
。|综合来看，，，，，
，本轮评级上调反应了华尔街对工业自动化板块的结构性看好，，，，，
，尤其是在AI驱动制造升级和能源转型的大配景下，，，，，
，具备手艺和渠道优势的龙头企业有望一连受益。。
。 (?459)