瑞银上调美国铝业至买入 称中东恒久供应中止未充分定价 —— 瑞银于5月22日将美国铝业公司的股票评级从中性上调至买入，，，，，，并将目的价从75美元上调至80美元。。。
该机构以为，，，，，，中东地区恒久供应中止对铝价和溢价的推升效应尚未充分反应在美国铝业的估值中。。。瑞银剖析师Daniel Major在研报中指出，，，，，，中东地区一连的地缘政治动荡已导致每年逾300万吨的铝供应量从市场消逝，，，，，，这将收紧全球供需名堂，，，，，，并抵消近期工业需求疲软的影响。。。
瑞银预计，，，，，，中东约占全球铝产量的9%，，，，，，以及中国以外产量的近四分之一。。。
瑞银预计，，，，，，受供应下滑以及电动汽车、可再生能源基础设施和电网建设一连发动需求增添的影响，，，，，，2026年全球铝市场将泛起约180万吨的供应缺口。。。
该行判断，，，，，，未来一至两年铝价将维持在每吨3000美元以上。。。与此同时，，，，，，瑞银对氧化铝价钱持审慎态度，，，，，，以为基本面不支持一连反弹，，，，，，但由于价钱已靠近行业本钱曲线，，，，，，下行危害有限。。。
瑞银预计，，，，，，随着铝价上涨推动盈利和自由现金流改善，，，，，，到2026年底美国铝业经调解后的净债务可能降至5亿美元以下，，，，，，远低于公司设定的10亿至15亿美元目的区间。。。
资产欠债表的改善或将为股东回报铺平蹊径，，，，，，包括在2026年下半年启动潜在的股票回购妄想。。。受评级上调新闻提振，，，，，，美国铝业股价5月22日盘中上涨约8.94%，，，，，，报72.195美元。。。
? 各人怎么看
大牛：债券市场异动预示利率或将大幅走高|追踪恒久美债的安硕 20 年期以上美国国债 ETF（代码 TLT）上周五成交量抵达近一月日均成交量的三倍有余，，，，，，市场大宗涌入看跌期权，，，，，，押注债价下跌、收益率上行。。。|当日该品种合计成交 140 万张期权合约，，，，，，其中近 38 万张看跌期权以卖盘价及更高价位成交，，，，，，基本确以为自动买入；；；；；；而同期看涨期权买入量缺乏 24 万张。。。|由于债券价钱与市场利率呈反向走势，，，，，，大宗买入看跌期权，，，，，，实质就是押注收益率大幅飙升。。。上周五场内多笔大额生意均押注利率大幅走高，，，，，，进而拖累该债基价钱下行。。。|一名生意员放纵买入 1.5 万张 6 月行权价 75 美元的看跌期权，，，，，，投入 200 万美元押注：阻止 6 月 17 日前，，，，，，该基金价钱将再度大跌 11%。。。若押注兑现，，，，，，TLT 将创下其 2002 年上市以泉源史最低价。。。|尚有生意员结构双向行情，，，，，，押注后市将泛起强烈波动，，，，，，且预留富足兑现时间。。。其买入 3000 张 2028 年 1 月 18 日到期、行权价 84 美元的看跌期权，，，，，，同时等量买入同限期偕行权价看涨期权，，，，，，构建跨式组合，，，，，，总持仓规模达 300 万美元。。。|此番麋集生意动向，，，，，，凸显出全球债券市场情绪急剧紧绷。。。背后诱因包括：上周美国 CPI 数据走高、国际原油价钱突破 100 美元 / 桶，，，，，，以及美联储主席鲍威尔任期即将落幕等多重因素叠加。。。 (?203)
咖啡师：阿斯利康将在ASCO 2026宣布多项III期数据，，，，，，涵盖肝癌、乳腺癌、膀胱癌及有数病疗法|阿斯利康于5月22日宣布，，，，，，将在5月29日至6月2日举行的2026年美国临床肿瘤学会年会上，，，，，，宣布凌驾85篇摘要，，，，，，涵盖10款已获批药物和13款潜在新药，，，，，，其中包括25项口头报告。。。焦点看点如下：|在肝癌方面，，，，，，将宣布EMERALD-3 III期试验效果。。。该试验评估了Imfinzi联合Imjudo、仑伐替尼及TACE治疗适合栓塞治疗的不可切除肝细胞癌患者。。。此前宣布的数据显示，，，，，，该联合计划在无希望生涯期主要终点上实现了统计学显著且具有临床意义的改善，，，，，，总生涯期也显示出改善趋势。。。|在乳腺癌方面，，，，，，将宣布多项III期数据，，，，，，包括SERENA-6试验中camizestrant联合CDK4/6抑制剂的最终PFS2效果，，，，，，DESTINY-Breast09试验中Enhertu联合帕妥珠单抗一线治疗HER2阳性转移性乳腺癌的探索性剖析，，，，，，以及TROPION-Breast02试验中Datroway一线治疗不适合PD-1/PD-L1抑制剂的三阴性乳腺癌的特殊疗效终点。。。|在膀胱癌方面，，，，，，将宣布POTOMAC III期试验的5年总生涯期剖析，，，，，，该试验评估了Imfinzi联合卡介苗治疗高危非肌层浸润性膀胱癌的疗效。。。探索性剖析显示，，，，，，该计划在治疗第一年内将高危疾病事务数目镌汰近一半，，，，，，并延伸了患者保存膀胱的时间。。。|在有数病方面，，，，，，将展示anselamimab的III期临床项目数据。。。这是一种潜在的首创抗纤维化疗法，，，，，，用于治疗新诊断轻链型淀粉样变性患者。。。 (?516)
副首脑：新闻人士：印度央行不支持通过加息来捍卫卢比，，，，，，将通胀管控列为优先事项|三位新闻人士称，，，，，，印度央行并不以为加息是守卫承压卢比的最优手段，，，，，，该态度与市场预期相悖，，，，，，也批注借贷本钱政策将以通胀而非汇率为焦点依据。。。熟知印度央行思绪的知情人士体现，，，，，，该行仍持有尚未动用的调控工具。。。媒体此前披露，，，，，，相关行动包括推出印侨美元存款妄想、调解债券投资者相关税收等。。。一名新闻人士增补，，，，，，所有备选计划均在考量规模内，，，，，，且央行正与政府协同研判。。。其体现，，，，，，央行暂无迫切加息的须要性。。。 (?138)