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照料：韩国Kospi指数走高 三星与工会告竣起源协议后股价大涨|“从镌汰不确定性的角度来看，，，劳资双方告竣的起源协议是个利好，，，”Eugene Asset Management的投资总监Ha SeokKeun体现，，，|“投资者的关注点可能会重新转向三星的基本面。。。。。由于对潜在歇工的担心，，，三星相关于SK海力士的估值被严重低估，，，我们预计三星股价将强劲反弹”。。。。。 (?450)

东篱下：美银上调思科与Ciena目的价，，，光网络需求一连强劲|美银证券周二宣布研究报告，，，上调了思科系统公司与Ciena的目的股价，，，理由是人工智能基础设施的快速扩张正推动高速光网络装备需求大幅攀升。。。。。该行维持对两家公司的“买入”评级。。。。。|美银将思科的目的价从114美元上调至135美元，，，将Ciena的目的价从550美元上调至660美元。。。。。剖析师指出，，，随着光网络手艺从400G向800G的快速迁徙，，，这两家公司正逐步成为这一趋势的焦点受益者。。。。。预计全球800G ZR/ZR+光学市场规模将在2026年扩大近十倍，，，在整体光学市场中的占比将从2025年的4.6%大幅提升至2026年的35.5%。。。。。|研究显示，，，思科现在在800G细分市场的份额预计凌驾50%，，，位居行业首位，，，Ciena约占30%。。。。。报告同时指出，，，Ciena因拥有更为节能的3nm DSP手艺，，，其市场份额预计将进一步提升。。。。。|美银特殊强调了思科的强劲季度体现。。。。。该公司旗下Acacia光学营业在第三季度的订单量凌驾10亿美元，，，与AI相关的光学需求更是翻了近两番，，，抵达约9.5亿美元。。。。。与此同时，，，超大规模云盘算客户在非AI光学基础设施方面的一连投入，，，也为公司带来了特另外增添动力。。。。。|Ciena方面，，，公司在2026财年第一季度创下14.3亿美元的营收纪录，，，同比增添33%，，，每股收益更是暴增111%至1.35美元。。。。。受AI驱动的网络毗连需求发动，，，公司整体在手订单已累积至70亿美元，，，险些所有新订单的交付日期已排至2027财年。。。。。|更普遍的光学市场远景同样乐观。。。。。美银预计，，，ZR/ZR+光学市场将在2026年实现35%的同比增添，，，2027年再增添26%，，，增速将大幅领先于整体光网络行业。。。。。报告以为，，，即便竞争敌手之间的市场份额泛起调解，，，市场的快速扩张仍将为思科和Ciena带来可观的营收增添。。。。。 (?981)

水手：特朗普任命沃什意在降息，，，市场却预判政策或将反向收紧|已往一年间，，，特朗普始终要求美联储下调利率，，，为此他选定凯文?沃什出任美联储主席。。。。。现在一个紧迫问题浮出水面：沃什是否具备政治空间，，，转而选择加息。。。。。|周五，，，沃什在白宫宣誓就任美联储最高掌门人，，，这也是自 1987 年艾伦?格林斯潘之后，，，首位在白宫完成绩职宣誓的美联储主席。。。。。今年 1 月沃什胜出多轮遴选获总统提名，，，此次是他上任后首次与特朗普果真同框亮相。。。。。|沃什接掌美联储之际，，，经济危害重重。。。。。通胀一连攀升，，，恒久债券收益率一直上行，，，越来越多投资者以为，，，美联储下一步行动或许率是加息，，，而非特朗普期望、任命沃什原本想要实现的降息。。。。。|特朗普敲定沃什任职后不久，，，伊朗战事爆发，，，彻底打乱政策节奏。。。。。通胀回落、就业市场降温等支持降息的条件已然不复保存。。。。。与此同时，，，人工智能热潮拉动市场需求与经济增添，，，非但未能缓解物价压力，，，反而进一步推升短期通胀。。。。。|近几周，，，美国政府试图协调总统诉求与市场现实。。。。。白宫两名焦点经济官员亮相，，，目今推高利率的通胀只是暂时性供应攻击，，，美联储可不必太过反应，，，降息仍会落地，，，只是时间延后。。。。。|美国财务部长斯科特?贝森特在财经节目中体现：“供应攻击向来短暂。。。。。” 他预计，，，在再宣布一两轮偏高通胀数据后，，，物价上涨压力就会显著缓和。。。。。|部分经济学家提出，，，美联储眼下不但无法降息，，，甚至需要认真考量加息。。。。。若利率维持稳固，，，但通胀一连上行，，，等同于现实钱币政策趋于宽松。。。。。|法国巴黎银行美国首席经济学家詹姆斯?埃格尔霍夫以为，，，这番亮相拓宽了市场对利率走势的预判区间。。。。。此前市场普遍以为白宫会坚决阻挡加息，，，美联储因此不敢收紧政策；；；；；而总统此番言论，，，助推债券市场计价最先反应加息可能性。。。。。|渣打银行战略师则以为政治约束并未消逝。。。。。他剖析，，，倘若沃什拥有绝对政策自力性，，，市场本该预判 2026 年尾至 2027 年开启加息周期，，，但其判断利率在 2027 年或许率维持稳固。。。。。|白宫讲话人称，，，沃什兼具实业从业履历，，，也曾亲历 2008 年金融危；；；；⒃诿懒⒗硎禄崛沃，，，能够重塑市场信心，，，包管美联储决议稳健可靠。。。。。|去年特朗普一再抨击前任主席鲍威尔降息力度缺乏。。。。。现在华盛顿政界与华尔街都心存记挂：一旦沃什及理事会判断加息实属须要，，，这位提名他上任的总统，，，或许也会转而对其举事。。。。。|知情人士透露，，，提名确认听证会前夕，，，特朗普常；；；；嶙远碌缥质蔡教志眯问。。。。。沃什阵营以为，，，这份私人细密联系是鲍威尔未曾拥有的优势，，，便于直接向总统相同看法。。。。。|本轮通胀走高，，，泉源源自美国对伊朗接纳军事行动。。。。。；；；；舳咀群Ｏ客ê绞茏，，，油价居高不下。。。。。这已是本届政府第二次要求美联储淡化自身政策带来的物价攻击，，，此前白宫也曾体现，，，关税造成的涨价影响只是短期征象。。。。。|经济层面的深层难题同样棘手。。。。。债券遭抛售，，，不但源于通胀恐慌，，，也预示全球或将迈入高利率新阶段。。。。。政府财务赤字扩大、人工智能发动经济增添与生产效率提升，，，都会抬高经济体可遭受的利率中枢。。。。。|三井住友美洲银行首席经济学家约瑟夫?拉沃尔格纳判断，，，受伊朗战争影响，，，美联储可能需要加息 1 个百分点，，，逆转 2025 年下半年累计三次的降息操作。。。。。他直言，，，当下已不保存合理的降息理由。。。。。|即便委员会态度摇晃，，，债券市场行情也会倒逼政策走向。。。。。恒久美债下跌自己就警示政策不宜宽松。。。。。一旦释放宽松信号、对通胀管控态度疲软，，，借贷本钱或将进一步飙升。。。。。|埃格尔霍夫评价，，，沃什上任初期的数月将至关主要。。。。。其职业生涯恒久主张严控通胀，，，现在降息空间受限的市场情形，，，也恰恰是他树立政策公信力的契机，，，既是磨练，，，也蕴藏机缘。。。。。 (?218)