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销售冠军：欧洲股市三连涨 财报提振市场情绪|斯托克欧洲600指数收盘上涨1.5%，，
，创下本月以来最长连涨纪录。。。。布伦特下跌5.5%，，
，报每桶约105美元，，
，缓解了市场对通胀的担心。。。。|据白宫记者团报道，，
，特朗普称迁就伊朗问题“拭目以待”，，
，并增补称要么告竣协议，，
，要么“我们将接纳一些不太友善的步伐，，
，但希望这种情形不会爆发”。。。。|公司业绩稳健近期支持了欧洲股市体现。。。。彭博行业研究汇编的数据显示，，
，基于已宣布的财报，，
，第一季度欧洲企业的盈利增添7.5%，，
，高于2.5%的市场预期。。。。 (?421)

智囊：SpaceX展现马斯克旗下公司关联，，
，从Cybertruck和喷气式飞机到股票投资|SpaceX的IPO申报文件展现了埃隆·马斯克旗下公司 之间普遍的商业和财务联系，，
，从Cybertruck的采购、私人飞机的共享到股票投资，，
，展现了在可能成为史上最大规模IPO之前，，
，他的商业帝国已变得何等细密交织。。。。|只管这位亿万富翁旗下的多家公司恒久以来一直坚持相助，，
，但该文件披露了此前未果真的细节，，
，展现了这些公司怎样通过商业协议、融资义务及运营依赖性，，
，在人工智能、交通、通讯和基础设施等领域形成了一个细密相连的网络。。。。|周三披露的文件 （link） 显示，，
，在SpaceX妄想举行首次果真募股（IPO）并追求约1.75万亿美元估值 （link） 之际，，
，SpaceX、电动汽车制造商特斯拉 TSLA.O、人工智能公司xAI以及社交网络X之间的生意正迅速扩大。。。。|SpaceX及其子公司xAI去年从特斯拉采购的商品和效劳总额约为6.5亿美元，，
，其中包括xAI购置的5.06亿美元Megapack电池系统。。。。|SpaceX在商业商品和效劳上的支出为1.44亿美元，，
，其中包括按建议零售价购置特斯拉不锈钢版Cybertruck的1.31亿美元，，
，这笔金额足以购置凌驾1，，
，000辆。。。。|文件显示，，
，特斯拉持有近1900万股SpaceX A类股票，，
，占刊行后股权比例缺乏1%，，
，此前特斯拉于今年早些时间向SpaceX投资了20亿美元。。。。|特斯拉与SpaceX还正在相助推进一个名为“Terafab”的数十亿美元联合项目，，
，这是一个芯片制造合资企业，，
，凸显了马斯克旗下公司怎样在人工智能和盘算基础设施领域日益细密地相互关联。。。。|特斯拉正在建设一座太阳能工厂，，
，以实现年产100吉瓦的海内制造目的，，
，旨在为SpaceX妄想中的轨道人工智能数据中心星座提供定制光伏硬件。。。。|随着SpaceX的营业规模从火箭和卫星互联网扩展至AI基础设施和盘算领域，，
，投资者正日益亲近关注马斯克旗下各公司的治理结构、资源设置以及营业重叠情形。。。。|该文件披露了凌驾200亿美元的关联方AI基础设施租赁义务，，
，这些义务与xAI关联子公司及私募投资公司Valor Equity Partners之间的装备协议相关，，
，而Valor Equity Partners的首创人安东尼奥·格拉西亚斯（Antonio Gracias）是SpaceX的董事会成员。。。。|文件称，，
，Valor的部分AI基础设施租赁生意被视为“失败的售租回”安排，，
，要求SpaceX将其资产欠债表上数十亿美元的相关债务作为欠债入账。。。。|SpaceX体现，，
，协议项下的付款和履约义务由SpaceX或其一家子公司提供担保。。。。该公司披露，，
，2025年已凭证这些安排支付了8.85亿美元，，
，仅2026年前两个月又支付了8.57亿美元。。。。|该文件还显示了马斯克关联实体之间的其他营业联系，，
，包括xAI向马斯克名下私营公司Musk Industries LLC支付的租赁款，，
，以及The Boring Company在得克萨斯州为SpaceX举行的施工事情。。。。 (?909)

宣传员：贝森特面临美债收益率攀升的严肃磨练 手头却难找到轻松应对的良方|美国财务部长斯科特·贝森特正在面临的可能是迄今为止最严肃的一次金融市场磨练：基准美国国债收益率一连稳步上升给经济带来阻力，，
，而他险些没有轻松应对的选项。。。。|自从这位前对冲基金司理就任美国财长以来，，
，从美国债市和股市，，
，到日元和阿根廷比索等市场。。。，
，贝森特因一再压制市场强烈波动而建设起声誉。。。。摩根士丹利投资治理的Vishal Khanduja就是将他称为“波动率卖方”的人士之一。。。。而美国总统特朗普在去年10月说得更直白：“他能宽慰市场。。。。”|然而，，
，自从特朗普12周以前向导美国对伊朗开战以来，，
，规模31万亿美元的美债市场看起来却未获得“宽慰”，，
，战争推动能源本钱大幅上升，，
，并加剧通胀。。。。作为要害市场指标而获得贝森特关注的10年期美债收益率在这段时间里已飙升逾0.5个百分点，，
，30年期美债收益率上周更触及2007年以来最高水平。。。。|当美债在2025年4月大跌时，，
，贝森特曾体现，，
，只管官员距离需要接纳行动“尚有很长一段路”，，
，但“我们有一个重大的工具箱可以动用”，，
，包括加大对特定证券的回购力度。。。。|市场人士指出，，
，另一种选择是镌汰超恒久美国国债刊行。。。。但下一次例行发债战略更新要到8月5日才会宣布，，
，若提前行动，，
，类似美联储在议息聚会之间突然作出决议，，
，可能会让投资者担心财务部对市场时势的忧虑有多深，，
，反而可能适得其反。。。。|“债券市场已经醒觉，，
，意识到伊朗正在爆发战争，，
，并最先作出反应，，
，”DWS Americas牢靠收益主管George Catrambone体现。。。。“我不以为斯科特手里有什么灵丹妙药。。。。”|Catrambone说，，
，10年期美债收益率要回落到伊朗战争爆发前水平，，
，较可能的路径只有两条：一是冲突获得解决，，
，能源供应链恢复；；；；；二是泛起经济放缓迹象，，
，促使生意员押注美联储降息。。。。|NWI Management首席投资官、拥有50年华尔街从业履历的Hari Hariharan体现：“看他做过的这些事，，
，我印象最深的是他对市场脉搏的掌握。。。。他对危害熏染路径有很好的感受。。。。”|德意志银行利率战略师Steven Zeng指出，，
，财务部回购妄想 —— 也就是贝森特去年提到的工具 —— 原本并不是为应对市场压力而设计，，
，“以是我很难以为”它会被用来压低收益率。。。。 (?393)