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执行委员：美股盘前：芯片热潮推动美股期货上涨，，，美光续立异高|受人工智能驱动的存储芯片需求一连升温提振，，，美股期货周三小幅走高。。。此前一个生意日，，，标普500指数与纳斯达克综合指数双双创下收盘纪录新高。。。|阻止美国东部时间周三早间，，，纳斯达克100指数期货上涨0.5%，，，标普500指数期货上涨0.3%，，，道琼斯工业平均指数期货上涨0.5%。。。市场延续了周二科技股领涨的强劲势头。。。|回首周二行情，，，标普500指数上涨0.61%至7519.12点，，，纳斯达克综合指数大涨1.19%至26656.18点，，，双双刷新收盘纪录。。。然而，，，蓝筹股道琼斯指数体现分解，，，下跌118.02点，，，跌幅0.23%。。。|半导体板块成为本轮行情的主要驱动力。。。存储芯片巨头美光科技周二股价飙升逾19%，，，报收895.88美元，，，总市值首次突破1万亿美元大关。。。今年以来，，，美光累计涨幅已达210%。。。|此次暴涨的催化剂是瑞银宣布的一份重磅研报。。。瑞银将美光目的股价从535美元大幅上调至1625美元，，，相当于原来的三倍。。。瑞银以为，，，在AI需求的推动下，，，大型云盘算企业正倾向于放弃弹性定价，，，转而签署恒久条约包管供货。。。随着恒久供货协议的陆续签署，，，美光既能锁定销量，，，也能部分锁定价钱，，，有望改变已往业绩大起大落的时势。。。|瑞银剖析师的判断并非孤例。。。Mizuho剖析师Vijay Rakesh近期与美光高层碰面后指出，，，AI正在驱动存储行业亘古未有的需求，，，供应在2026至2027年都难以跟上。。。他预计HBM4和HBM4e价钱将在2027年上涨70%至100%。。。美光方面也体现，，，其2026年所有高带宽内存产能已售罄，，，下一代HBM4产品已进入生产阶段。。。|市场剖析指出，，，美光市值突破万亿美元凸显了存储芯片在AI基础设施中的焦点职位，，，也反应出AI投资逻辑正在爆发更普遍的转变。。。在资金最初集中涌向GPU制造商之后，，，投资者现在最先寻找那些能够受益于科技巨头重大资源开支妄想的其他企业。。。|不过，，，部分战略师对市场的广度收窄体现担心。。。Northwestern Mutual Wealth Management股票首席投资组合司理Matt Stucky指出，，，自伊朗冲突以来，，，跑赢标普500指数的公司比例已从年头的65%骤降至仅24%。。。他体现：“当市场变得更为狭窄时，，，作为投资者，，，你会最先质疑该市场的长期性和韧性。。。” (?918)

客观中立：报道：三星物理AI芯粒芯片明年头流片|三星电子将从明年起正式推进面向“物理AI（Physical AI）”的半导体平台代工（Foundry）营业。。。预计公司将与全球电子设计自动化（EDA）及知识产权（IP）企业Cadence Design Systems相助，，，面向汽车、机械人、工业自动化等多种物理AI应用领域供应半导体产品。。。|据业内新闻人士26日透露，，，三星电子与Cadence正在联合开发的“物理AI芯粒半导体平台芯片”，，，妄想于明年年头举行流片。。。|此前在今年1月，，，三星电子与Cadence已正式宣布，，，将基于5纳米（nm）代工工艺相助开发基于chiplet架构的物理AI半导体平台。。。业内剖析以为，，，此次相助已进一步细化了生产时间表与商业化路径。。。 (?541)

路人甲：日本农林中央金库第一季度实现盈利 逐步挣脱外洋主权债券亏损阴影|日本主要金融机构农林中央金库21日宣布最新财务报告显示，，，该行今年第一季度（1月至3月）实现净利润220亿日元（约合1.38亿美元）。。。相较于去年同期高达3930亿日元的净亏损，，，该行财务状态实现显著扭转。。。|报告指出，，，在阻止今年3月的完整财年中，，，农林中央金库累计实现净利润1210亿日元。。。随着前期美欧主权债券投资巨亏带来的资产欠债表攻击逐步消退，，，该行正稳步推进财务重组，，，并宣布将下一财年的净利润目的维持在500亿至1000亿日元区间。。。|作为日本农业、林业和渔业协同组合的焦点金融机构，，，农林中央金库的运营模式与古板商业银行差别，，，其焦点收益主要泉源于证券投资而非信贷投放。。。自2022年起，，，受美欧主要经济体一连激进加息影响，，，该行持有的重大外洋政府债券资产价值大幅缩水。。。|为化解一连扩大的危害敞口，，，农林中央金库此前集中抛售了大宗账面亏损的债券资产，，，直接导致该行在阻止2025年3月的财年中录得高达1.81万亿日元的巨额净亏损。。。以后，，，该行起劲调解资产设置战略，，，通过逐步扩大对股票、房地产、私募股权及基础设施等领域的投资规模，，，推动了整体财务状态的企稳苏醒。。。 (?947)