SpaceX与扎克伯名堂折价 —— 最直白的谜底是：投资者并不完全信任扎克伯格对公司充裕现金流的支配能力 ，， ，且清晰自己对此无能为力 。。。。
扎克伯格过往一次重大资金错配决议令人印象深刻 ，， ，甚至为此直接更改了公司名称 。。。。Meta虚拟现实项目耗资数百亿美元 ，， ，最终却毫无实质产出 。。。。
市场担心扎克伯格一味投入、盲目发力 ，， ，这也成为2021至2022年公司股价暴跌75%的主因 ，， ，跌幅远高于偕行 。。。。随后扎克伯格调解战略 ，， ，将2023年定为“效率之年” ，， ，股价才得以回暖 。。。。
现在Meta又在人工智能领域豪掷数十亿美元 ，， ，却未能拿出比肩Alphabet、亚马逊的成熟商业妄想 ，， ，市场担心再度浮现 ，， ，公司估值也再度向2022年低点回落 。。。。
这并非否定扎克伯格的谋划能力 。。。。在社交行业迭代极快、曾被视作昙花一现的赛道里 ，， ，他向导企业击退了早期竞品Friendster与MySpace ，， ，打造出体量重大、基本稳固的商业国界 。。。。
其他科技巨头高管也曾将利润投入到失败项目中 ，， ，例如微软结构搜索营业与移动装备的多次实验 。。。。真正拖累Meta股价的 ，， ，是两大因素叠加：扎克伯格在资金设置上一再失误 ，， ，再加上股权架构让他的职位牢不可破 。。。。
微软的履历颇具参考意义：2013年 ，， ，史蒂夫?鲍尔默卸任微软首席执行官 ，， ，公司重新聚焦主业 ，， ，股价随后开启了长达数年的估值修复行情 。。。。
而在Meta ，， ，除非扎克伯格自动放权 ，， ，不然类似时势绝无可能泛起（虽然他也有可能选择放权 ，， ，Alphabet的首创股东拉里?佩奇与谢尔盖?布林就已将公司交由非首创人团队治理） 。。。。