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北冥鱼：美国20年期国债中标收益率5.122% 切合市场预期|美国财务部刊行160亿美元20年期新债中标收益率5.122%
，，，与纽约时间下昼1点投标阻止时的刊行前生意水平相同
，，，批注需求切合预期。。
。。。。在投标阻止时
，，，20年期收益率当日下降约8个基点。。
。。。。拍卖效果宣布后该限期收益率坚持稳固
，，，收益率曲线维持早盘泛起的陡化走势。。
。。。。 (?869)

育儿照料：美国货运行业面临全新本钱现实：运力缩短叠加油价飙升推高运费|2026年第一季度
，，，美国货运行业履历了一场深刻的本钱结构重构。。
。。。。只管货运需求未见显着增添
，，，但托运人支出却大幅攀升
，，，标记着市场正由“供应端重塑”而非“需求端拉动”驱动。。
。。。。这股本钱压力正传导至从卡车、铁路到海运和快递的整个物流链条。。
。。。。|美国银行宣布的货运支付指数显示
，，，2026年第一季度天下发货量环比微降0.3%
，，，但托运人支出却激增12.9%
，，，创下2020年尾以来最大季度环比增幅。。
。。。。同期
，，，现货市场整车运价比上一季度跳涨11.9%。。
。。。。|这组看似矛盾的数据反应了市场的结构性转变。。
。。。。美国卡车运输协会首席经济学家Bob Costello指出：“这是一个由供应而非需求重塑的市场。。
。。。。”履历了自2022年中期以来漫长的货运衰退后
，，，大宗小型承运商因无法遭受运营压力而退出市场。。
。。。。特殊是3月份柴油价钱一周内飙升近1美元/加仑
，，，使许多个体车主被迫闲置装备或彻底离场。。
。。。。运力供应的一连缩短使得即便货运量并未增添
，，，运价也在竞争中水涨船高。。
。。。。|C.H． Robinson在多次上调展望后
，，，现在预计2026年整年卡车现货运价将同比上涨16%至17%
，，，并指出运力缩短速率远超此前预期。。
。。。。|航运业同样未能幸免。。
。。。。德路里航运咨询公司指出
，，，燃油本钱占海岬型散货船总货运本钱的比例已从2月份的缺乏50%飙升至3月份的85%以上。。
。。。。自2月份以来
，，，新加坡VLSFO燃油价钱上涨凌驾100%
，，，直接推高了从铁矿石到谷物等种种干散货的运输本钱。。
。。。。|为应对本钱压力
，，，远古航运已宣布自5月15日起征收紧迫燃油附加费
，，，从亚洲运往美国的40英尺集装箱将特殊收取350至700美元不等。。
。。。。联邦快递也在5月11日上调了国际效劳的燃油附加费。。
。。。。|快递巨头联邦快递一连依赖需求附加费机制来应对本钱波动。。
。。。。在目今市场条件下
，，，货量岑岭期或运力主要时征收的附加费已成为常态化的定价工具
，，，而非通例破例。。
。。。。|本钱压力的地区漫衍并不平衡。。
。。。。在美国西部
，，，柴油价钱在3月30日触及每加仑6.60美元
，，，为全美最高
，，，叠加稳健的制造业和口岸活动
，，，推升该地区货运支出环比增添8.5%。。
。。。。西南地区则泛起奇异的分解：货运量一连第10个季度录得两位数同比下滑
，，，但托运人支出仍环比增添11.5%
，，，生动诠释了运力缩短怎样逆转古板的供需逻辑。。
。。。。中西部是本季度的亮点
，，，出货量环比增添5.4%
，，，支出更是激增19.6%
，，，领跑全美。。
。。。。|德路里指出：“这仍然是一个由不确定性驱动的市场
，，，而非基本面驱动的市场。。
。。。。”当运力供应缩短与高企的燃油本钱叠加
，，，即便商业流量坚持稳固
，，，运输本钱也可能一连居高不下。。
。。。。托运人需要熟悉到
，，，目今的运价上涨并非短暂波动
，，，而可能是运费中枢系统性上移的最先。。
。。。。这一新现实要求货主重新审阅供应链预算
，，，并增强与承运商的战略相助以锁定运力。。
。。。。 (?471)

司机照料：破晓
，，，全线下跌！美联储
，，，突传重磅！|昨夜今晨
，，，受美债收益率飙升影响
，，，美股科技股一连遭遇抛售
，，，纳指盘中一度跌近1.5%
，，，多只大型科技股重挫。。
。。。。美股盘中
，，，美国30年期国债收益率一度升至5.194%
，，，续创2007年以来最高水平。。
。。。。美债30年期收益率上一次抵达这一水平照旧在2007年全球金融；
；；⑶跋。。
。。。。|受此影响
，，，市场对美联储加息预期一连升温
，，，芝商所的“美联储视察”工具显示
，，，现在市场以为美联储2026年年内加息的概率已靠近60%。。
。。。。|中东时势方面
，，，据央视新闻报道
，，，美国总统特朗普外地时间5月19日体现
，，，美方可能不得差池伊朗“再予以一击”
，，，现在尚不确定。。
。。。。美国副总统万斯体现
，，，美国与伊朗之间的直接谈判已在建设相同渠道和推动外交历程方面取得“很大希望”
，，，但他拒绝透露目今幕后探讨的详细内容。。
。。。。|美东时间5月19日
，，，美股三大指数整体走低
，，，其中标普500指数、纳指连跌三个生意日
，，，阻止收盘
，，，道指跌0.65%
，，，标普500指数跌0.67%
，，，纳指跌0.84%。。
。。。。|有剖析指出
，，，美债收益率飙升打压市场危害偏好
，，，生意员对美联储加息预期升温。。
。。。。盘中
，，，美国30年期国债收益率一度升至5.194%
，，，为近19年来的最高水平；
；；“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率最高报4.687%
，，，创2025年1月来新高。。
。。。。|芝商所FedWatch工具显示
，，，市场对美联储12月加息25个基点的概率定价已升至41.7%
，，，加息50个基点的概率则从一周前的4.7%升至15.7%。。
。。。。2026年加息概率更一度飙升至逾80%。。
。。。。|野村证券战略师Charlie McElligott指出
，，，两股实力叠加促成了全球央行政策路径的“鹰派”再定价
，，，其一是伊美谈判缺乏实质希望导致能源与石化供应攻击一连；
；；其二是美国经济“过热”危害已从需求侧发出信号
，，，进一步收紧金融条件。。
。。。。|Prime Capital Financial首席投资官Will McGough体现
，，，“债券市场现在充满着投契行为
，，，各人都以为能源价钱会一连走高
，，，美联储在通胀方面可能已落伍于形势。。
。。。。”|法兴银行美洲区美国研究主管Subadra Rajappa体现
，，，美债收益率上升可能并非有意磨练即将上任的美联储主席
，，，但这无疑让他的事情越发艰难。。
。。。。|Granite Bay Wealth Management高管Paul Stanley体现
，，，在美股略显疲软
，，，生意员担心美债收益率继续上升以及美联储可能加息之际
，，，英伟达即将宣布的财报正变得越发主要。。
。。。。|Stanley称
，，，“投资者需要从英伟达的报告中获得一些证据
，，，证实AI领域依然充满活力
，，，并且公司能够实现足够的营收增添来支持其高估值。。
。。。。”|Rosenblatt证券董事总司理Michael James体现
，，，现在美伊谈判仍没有任何实质性希望
，，，只要中东时势没有改变
，，，油价就会居高不下
，，，债券收益率就会居高不下
，，，市场焦虑情绪就会一连积累。。
。。。。|据央视新闻
，，，外地时间5月19日
，，，特朗普体现
，，，美方可能不得差池伊朗“再予以一击”
，，，现在尚不确定。。
。。。。特朗普还说
，，，伊朗正求与美方告竣协议。。
。。。。|特朗普当天在白宫东翼宴会厅改建项目施工现场对媒体称
，，，美国已迫使伊朗坐上谈判桌
，，，伊方想要告竣协议
，，，“我希望我们不必再接纳进一步行动
，，，但我们也可能不得不再给他们一次极重攻击……现在我还不确定
，，，你们很快就会知道”。。
。。。。|特朗普还称
，，，18日那天
，，，“只差一个小时”
，，，他就要下令攻击伊朗了
，，，但美国在海湾地区的盟友请求他暂缓实验该妄想。。
。。。。特朗普说
，，，多个海湾国家见告
，，，在巴基斯坦斡旋下旨在告竣清静协议的谈判正在取得希望。。
。。。。他将留出至少两到三天的“有限时间”
，，，让对话能够继续举行。。
。。。。|同日
，，，万斯在白宫新闻简报会上体现
，，，美国与伊朗之间的直接谈判已在建设相同渠道和推动外交历程方面取得“很大希望”
，，，但美方也准备了重启军事行动的“B计划”。。
。。。。同时
，，，他拒绝透露目今幕后探讨的详细内容。。
。。。。|万斯体现
，，，现在“只有两个选项”
，，，要么“告竣一个好的协议”
，，，要么回到军事行动。。
。。。。显然
，，，特朗普希望告竣协议
，，，伊朗方面也倾向于告竣协议。。
。。。。同时
，，，美方也准备可以重启军事行动的“B计划”
，，，特朗普刚刚告诉他
，，，“我们已经严阵以待”。。
。。。。“我们不希望走到那一步
，，，但若有须要
，，，总统愿意也有能力走那条路。。
。。。。”|万斯透露
，，，他自己、特朗普女婿库什纳以及特使威特科夫此前与伊朗方面举行了长时间接触
，，，目的主要有两个：一是重修两国恒久中止的直接相同渠道；
；；二是为后续正式谈判建设基础。。
。。。。他说
，，，谈判团队其时并没有“很是有信心”能够迅速告竣协议
，，，但以为能够“向告竣协议迈出主要一步”
，，，而现在来看这一目的已经实现。。
。。。。|万斯强调
，，，伊朗绝不可拥有核武器
，，，这是美方“红线”。。
。。。。美国希望伊朗能与美方相助
，，，建设一套行之有用的机制
，，，从而确保伊朗无法重修其核能力
，，，“这正是我们在谈判中全力争取实现的目的”。。
。。。。 (?592)