全文 —— 李斌：对 ，，，，换电方面 ，，，，我们现在岑岭期平均一座站天天可以到 40-45 次左右 ，，，，节沐日岑岭；；寻常频次少一些 ，，，，现在平峰或许 30 多次。 。。。。
短期内我们照旧把网络结构作为高优先级 ，，，，今年整年会安排凌驾 1000 座换电站 ，，，，五代站在三季度最先大批量安排。 。。。。从偏向来讲 ，，，，换电站盈利能力、谋划状态肯定在一连改善 ，，，，但短期内我们照旧坚持超前、提前投入 ，，，，短期盈利不是主要目的。 。。。。
另外强调一下 ，，，，包括换电站在内的效劳与社区收入已经实现盈利 ，，，，总体上我们有足够资源支持换电网络建设。 。。。。（完）商业模式上我们照旧坚持订阅模式 ，，，，很兴奋看到这两年 ADX 订阅收入一连上涨 ，，，，在效劳与社区收入里恒久会成为主要增添点。 。。。。
现在对首任车主我们有五年或更长时间赠予 ，，，，但对二手车用户我们收取订阅用度 ，，，，这部分收入一连增添。 。。。。总体上智驾我们已经完成从芯片、模子、数据闭环到商业模式的整体闭环 ，，，，我们很兴奋偏向是对的。 。。。。
虽然神玑融资也很是顺遂 ，，，，会资助我们研发下一代芯片或本钱更低的芯片 ，，，，对研发用度很是有资助。 。。。。
中金剖析师Jing Chen：恭喜一季度盈利强劲。 。。。。我有两个问题：第一 ，，，，乐道 L80 本月已上市 ，，，，市场反响和订单情形怎样？？ ？目今竞争强烈 ，，，，L80 怎样战胜新车效应（初期订单高、后期大幅下滑） ，，，，怎样实现月度销量一连稳固？？ ？
乐道品牌整体提升着名度的战略是什么？？ ？李斌：谢谢提问 ，，，，L80 这款车我们以为是大五座 SUV 的刷新之作 ，，，，五座 SUV 市场是三排座市场的三倍 ，，，，以是 L80 面向的市场空间比 L90 更大。 。。。。
4 月 28 号到现在 ，，，，L80 市场反响非；Ｆ鹁 ，，，，媒体和试驾用户对产品评价起劲 ，，，，订单切合预期。 。。。。L80 目的客户群很是大 ，，，，两口之家、三口之家、养宠物家庭、孩子已经成年的家庭用户都很是合适。 。。。。
李斌：好 ，，，，谢谢 ，，，，ES9 的话我们在 27 号的话会正式开上市宣布会 ，，，，然后我们会开启交付。 。。。。那现在来讲的话 ，，，，由于 ES9 它是从这个手艺含量 ，，，，尚有我们整个的设计 ，，，，不管是造型照旧内饰都获得了用户的一个高度认可 ，，，，我们 5 月 11 号已经开启了天下的试驾。 。。。。
订单应该说照旧很是强劲的 ，，，，特殊是试驾后 ，，，，开启试驾后 ，，，，日均的预订单较试驾前又上了一个台阶。 。。。。虽然 ，，，，我们由于这个不太会去对详细的每个月的销量给那么细的一个指引 ，，，，可是我们关于它在 50 万以上的行政 SUV 的市场体现是很是有信心的。 。。。。
那从一个成熟的市场角度 ，，，，毫无疑问它会改变整个 50 万以上 SUV 市场的竞争名堂 ，，，，对它的销量我们都很是有信心。 。。。。
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保安照料：法国5月消耗者信心指数进一步下滑|法国国家统计与经济研究所（Insee）周三宣布的数据显示 ，，，，5月消耗者信心指数从4月的84点降至82点 ，，，，创下2023年3月以来新低。 。。。。|中东时势一连拖累5月市场情绪 ，，，，美伊始终未能就重启霍尔木兹海峡通航告竣协议。 。。。。战事远景不明促使消耗者暂缓消耗 ，，，，而居高不下的能源价钱也一连削弱住民购置力。 。。。。|只管冲突爆发前法国物价涨幅温顺 ，，，，短期内泛起恶性通胀的危害仍相对有限 ，，，，但战事若恒久一连 ，，，，预计会加剧该国经济与金融动荡 ，，，，进一步攻击市场信心。 。。。。|2025年 ，，，，受财务缩短影响 ，，，，法国私人投资与消耗需求双双走弱 ，，，，经济增速放缓 ，，，，市场对政府债务稳固性的担心也一直加剧。 。。。。进入2026年 ，，，，在地缘政治不确定性高企的配景下 ，，，，经济增添依旧乏力；；加之欧洲央行下月或加息 ，，，，法国经济或将遭受更大压力。 。。。。|法国国家统计与经济研究所指出 ，，，，2026年5月 ，，，，以为未来12个月物价将加速上涨的家庭占比有所回落 ，，，，但该数值在3、4月大幅攀升后 ，，，，现在仍远高于恒久均值。 。。。。 (?166)
手艺宅：高盛、巴克莱等忠言：纵然伊朗战争竣事 收益率仍将居高不下|在美国 ，，，，所谓的实质收益率（也就是扣除通胀因素后的公债收益率） ，，，，近期成为发动美债走高的主要实力 ，，，，显示债券投资人担心的不但是油价上涨造成的通胀压力。 。。。。|其他罪魁罪魁包括：本已重大的公共债务肩负似乎将加剧；；AI投资热潮带来的负面影响；；以及美联储等央行将升息而非降息的可能性升高。 。。。。|包括机构的一份剖析 ，，，，以及ING Bank NV、高盛和巴克莱银行的战略师众口一词认定：因油价攀升而水涨船高的通胀纵然降温 ，，，，长天期收益率的涨势近期生怕也不会完全逆转。 。。。。|巴克莱银行美国通胀战略主管Jonathan Hill体现 ，，，，若是说全球长天期债券遭抛售完全是由于通胀忧虑 ，，，，着实与市场对中恒久通胀危害的定价并纷歧致。 。。。。真正推升实质利率的可能是债务增添、更高的中性利率以及AI之间的交互影响。 。。。。|Hill指出 ，，，，纵然战事还在一连 ，，，，美国10年期国债盈亏平衡利率仍比2022年上半年美联储大幅升息时低了50个基点。 。。。。所谓未来五年之5年期国债盈亏平衡利率（权衡中期通胀预期的市场指标）为2.2% ，，，，与12月的水平大致相同。 。。。。|美国银行的经济学家Claudio Irigoyen和Antonio Gabriel通过收益率曲线的转变 ，，，，判断影响债券市场的因素。 。。。。|他们体现 ，，，，在美联储可能再度升息、且美国债务利息肩负一连攀升的情形下 ，，，，财务赤字可能进一步恶化 ，，，，因此原本应主要影响短期利率的美联储政策 ，，，，现在也对长债收益率爆发更大攻击。 。。。。|将名目收益率扣除经通胀调解的收益率后 ，，，，便得出“实质收益率” ，，，，部分市场人士以为 ，，，，这才是权衡真实借贷本钱更准确的指标。 。。。；；挂幌钇饰鱿允 ，，，，近期美国公债收益率上升 ，，，，主要是由实质收益率攀升所发动；；相较之下 ，，，，日本与德国的收益率变换 ，，，，主要仍受通胀因素影响。 。。。。|ING美洲区域研究主管Padhraic Garvey体现 ，，，，随着实质收益率依然居高不下 ，，，，这代表纵然因战事而关闭、作为全球能源运输要害枢纽的霍尔木兹海峡最终重新开放 ，，，，长天期利率仍可能“卡在偏高水准”。 。。。。|他以为 ，，，，美国10年期公债收益率突破4.5%的整段涨势是由实质收益率上升所推动。 。。。。美国10年期公债收益率上周二迫近4.70% ，，，，之后于周五回落至4.56%。 。。。。|“该海峡重新开放将抑制通胀预期 ，，，，但实质收益率仍可能维持高等。 。。。。若是真是云云 ，，，，美债收益率就不会像许多人现在预期的那样大幅回落 ，，，，”Garvey说。 。。。。|Muriel Siebert & Co投资长Mark Malek在给客户的报告中写道 ，，，，债券市场不是只对简单新闻事务做反应；；而是在重新定价一个无法靠新闻稿或外交暂停就能解决的结构性问题。 。。。。|美国高级官员周日体现 ，，，，美国和伊朗靠近告竣一项将使霍尔木兹海峡重开的协议 ，，，，但美国总统唐纳德·特朗普说他不会“急遽”告竣协议。 。。。。周一亚洲早盘 ，，，，原油价钱下跌 ，，，，美国公债期货价钱小涨。 。。。。|美国收益率可能维持在高等的缘故原由包括：特朗普推动减税 ，，，，这将进一步扩大原已重大的财务赤字与债务肩负 ，，，，并迫使美国发债。 。。。。别的 ，，，，特朗普一连推动的商业战 ，，，，也可能进一步扰乱供应链。 。。。。|摩根大通首席执行官杰米?戴蒙上周在接受采访时体现 ，，，，美国利率可能会进一步大幅攀升 ，，，，理由是担心美国政府的借贷和对美债的需求。 。。。。|高盛现实钱币利率销售主管Phillip Lee体现 ，，，，一连的财务赤字、美债刊行增添以及市场对债务可一连性的疑虑 ，，，，越来越能诠释为什么投资人要求更高的酬金才会持有长债。 。。。。|只管AI恒久而言可能通过提升生产力来抑制通胀 ，，，，但随着科技公司放纵采购半导体并兴建大型资料中心 ，，，，同时大宗发债筹资 ，，，，债券生意员担心 ，，，，AI热潮短期内反而在推升通胀压力。 。。。。|巴克莱银行的Hill体现 ，，，，中性利率可能已经上升 ，，，，这也诠释了为什么美国10年期公债收益率纵然来到5% ，，，，可能也不再像已往那样被视为“自制”。 。。。。|欧洲面临更高的汽油价钱 ，，，，日本的通胀压力早在战争爆发前就已最先上升。 。。。。该剖析指出 ，，，，日本央行不肯升息 ，，，，投资者被迫要求更多酬金 ，，，，以赔偿通胀危害。 。。。。|英国宰衡基尔·斯塔默的职位面临着日益严肃的挑战 ，，，，这可能导致更宽松的财务政策和增添发债 ，，，，距离前宰衡利兹·特拉斯在任时代市场履历强烈的抛售才四年。 。。。。|“你虽然希望从恒久角度来看待英国公债 ，，，，但在政治不确定性升高的情形下 ，，，，险些逼得你只能接纳战术性生意 ，，，，”Federated Hermes高级投资组合司理John Sidawi在接受采访时体现。 。。。。 (?48)
专业杠精：Meta准备裁人10% 公司将扁平化治理层级|Meta Platforms通知员工将镌汰约10%的员工 ，，，，受影响员工将在外地时间破晓4点收到通知。 。。。。同时约7000名员工将被重新分派至人工智能相关项目 ，，，，公司还将扁平化治理层级。 。。。。这是继2025年大规模裁人后 ，，，，Meta为控制本钱和聚焦AI战略的又一轮重组。 。。。。CEO扎克伯格正将公司资源向AI和元宇宙领域倾斜。 。。。。破晓发送通知的做法引发员工不满 ，，，，但对提高全球各时区通知效率确有资助。 。。。。 (?398)