美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，，，，，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货 —— 在地缘政治方面，，，，，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，，，，，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。。

与激进的股票设置形成鲜明比照的是，，，，，，投资者对债券市场极为审慎。。。由于担心一连的通胀和财务赤字，，，，，，62%的基金司理预计，，，，，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，，，，，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。。

在宏观经济判断上，，，，，，气馁情绪显著消退。。。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，，，，，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，，，，，，无需深度衰退。。。

40%的受访者将其列为主要担心，，，，，，远高于其他选项。。。与此同时，，，，，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。。净50%的受访者体现超配美股，，，，，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，，，，，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。。

这批注，，，，，，只管保存通胀重复的担心，，，，，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。。为了支持其乐观的股市看法，，，，，，基金司理们正在起劲调仓。。。

视察显示，，，，，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。。不过，，，，，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，，，，，，当现金水平降至云云低位时，，，，，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，，，，，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。。

详细到行业设置，，，，，，资金正在显著流向科技和周期性板块。。。视察显示，，，，，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，，，，，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。。

一位不肯签字的业内人士透露，，，，，，美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，，，，，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货正在改变行业名堂。。。