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保镖照料：债券市场异动预示利率或将大幅走高|追踪恒久美债的安硕 20 年期以上美国国债 ETF（代码 TLT）上周五成交量抵达近一月日均成交量的三倍有余，，，，市场大宗涌入看跌期权，，，，押注债价下跌、收益率上行。。。|当日该品种合计成交 140 万张期权合约，，，，其中近 38 万张看跌期权以卖盘价及更高价位成交，，，，基本确以为自动买入；；；；而同期看涨期权买入量缺乏 24 万张。。。|由于债券价钱与市场利率呈反向走势，，，，大宗买入看跌期权，，，，实质就是押注收益率大幅飙升。。。上周五场内多笔大额生意均押注利率大幅走高，，，，进而拖累该债基价钱下行。。。|一名生意员放纵买入 1.5 万张 6 月行权价 75 美元的看跌期权，，，，投入 200 万美元押注：阻止 6 月 17 日前，，，，该基金价钱将再度大跌 11%。。。若押注兑现，，，，TLT 将创下其 2002 年上市以泉源史最低价。。。|尚有生意员结构双向行情，，，，押注后市将泛起强烈波动，，，，且预留富足兑现时间。。。其买入 3000 张 2028 年 1 月 18 日到期、行权价 84 美元的看跌期权，，，，同时等量买入同限期偕行权价看涨期权，，，，构建跨式组合，，，，总持仓规模达 300 万美元。。。|此番麋集生意动向，，，，凸显出全球债券市场情绪急剧紧绷。。。背后诱因包括：上周美国 CPI 数据走高、国际原油价钱突破 100 美元 / 桶，，，，以及美联储主席鲍威尔任期即将落幕等多重因素叠加。。。 (?887)

喷子本喷：欧盟拟下调美国入口关税，，，，以规避特朗普征收关税行动|欧盟谈判代表预计将于周二告竣一致，，，，作废部分美国商品入口税，，，，推行去年与美国告竣的商业协议，，，，以此规避美国总统特朗普征收高额关税的威胁。。。|凭证去年7月在特朗普苏格兰特恩伯里高尔夫度假村告竣的协议条款，，，，欧盟赞成作废美国工业品入口税，，，，并为美国农产品及海产品提供优惠准入待遇。。。作为交流，，，，美国将对绝大大都欧盟商品征收15%的税。。。|然而时隔近10个月，，，，欧洲议会与代表欧盟各国政府的欧盟理事会仍需敲定立法文本，，，，欧盟关税下调政策方能正式生效。。。现在双方不同主要集中在包管条款设置，，，，以防特朗普撕毁协议。。。|欧洲议会与欧盟理事会的谈判代表将于晚间9时举行最后一轮探讨。。。加入谈判的欧洲议员乐观预计，，，，双方将在周二晚间至周三破晓告竣最终协议。。。|特朗普已明确忠言，，，，若欧盟未能在7月4日前推行商业协议允许，，，，将对包括汽车在内的欧盟商品征收更高关税。。。他此前已威胁，，，，把欧盟汽车入口税从现行15%上调至25%。。。|此前特朗普曾威胁，，，，若欧洲盟友不支持其收购格陵兰岛的妄想，，，，就对欧盟征收新关税；；；；加之美国最高法院此前裁定其全球关税政策违宪，，，，受这两件事影响，，，，欧洲议会已两次暂磺寰缠相关立法程序。。。|欧洲议员主张设立更严酷的包管机制，，，，主要包括三项内容：一是生效条款，，，，划定只有美方推行协议义务，，，，欧盟才启动关税下调；；；；二是若美方违反协议，，，，欧盟有权暂停执行协定；；；；三是终止条款，，，，设定欧盟关税优惠政策将于2028年3月31日自动到期。。。 (?419)

副首脑：芯片分级复用模式落地收效 苹果入门级产品销量火爆倒逼补单|该机型搭载A18 Pro芯片，，，，这款芯片两年前率先应用于iPhone 16 Pro机型，，，，二者保存一处焦点差别：MacBook Neo所用版本搭载五核图形处置惩罚器，，，，比2024款苹果手机搭载的版本少一核。。。这意味着苹果将部分保存焦点瑕疵的A18 Pro芯片留存下来另行使用。。。|厂商可屏障芯片故障焦点，，，，剩余完好性能足以平稳适配种种平价终端装备，，，，这款入门级条记本，，，，即是这类芯片的适配载体，，，，而非专供顶配旗舰手机。。。|这也是苹果沿用芯片行业老牌运营思绪的最新体现：将性能层级差别的处置惩罚器划分品级、分级售卖，，，，犹如鸡蛋、燃油、钻石、旅馆客房划分层次一样平常，，，，充分盘活中端及次一等芯片，，，，进一步增重利润。。。|行业剖析师体现，，，，这种最初用于盘活闲置移动端芯片的降本方法，，，，现在已然成为苹果产品设计结构的焦点思绪。。。依托该模式，，，，苹果能够精准划分产品矩阵，，，，实现一众中小竞品难以企及的运营效率。。。|恒久研究苹果芯片供应链订单的行业剖析师Tim Culpan体现：“把达不到顶配规格的芯片充分使用起来，，，，既能节约本钱、镌汰物料报废，，，，还能节约研爆发产时间，，，，同时触达更多原本无法笼罩的消耗人群。。。”|苹果依附自研芯片无邪调配的优势，，，，推出多款平价手机与电脑产品，，，，其中不少机型市场销量体现亮眼。。。供应链知情人士透露，，，，MacBook Neo市场热度极高，，，，导致库存闲置芯片即将耗尽，，，，苹果已不得不追加全新芯片订单。。。|盘活复用芯片只是苹果依托强盛供应链降本增效的手段之一，，，，近期该公司更是借助定价战略吸纳新用户。。。MacBook Neo定价亲民，，，，乐因素流大宗潜在的谷歌轻薄本及古板电脑用户；；；；同样接纳分级筛选芯片的 iPhone 17e，，，，也依附低价优势吸引安卓阵营用户换机。。。|市场调研机构勘智与国际数据公司指出，，，，内存、闪存价钱一连暴涨，，，，竞品厂商在低端机型营业上愈发举步维艰，，，，低端产品基本无利可图，，，，这也让苹果顺势抢占更多市场份额。。。每一位购入苹果硬件的新用户，，，，都有可能进一步消耗苹果云存储、应用市肆等高利润增值效劳。。。|苹果每年iPhone销量超2亿部，，，，即便只有一小部别离机芯片达不到旗舰规格，，，，可二次使用的芯片数目依旧能抵达数百万颗。。。iPhone 17e所搭载的芯片，，，，就是达不到iPhone 17旗舰标准的批次；；；；iPhone Air则接纳无法知足高端机型iPhone 17 Pro性能要求的芯片。。。|苹果电脑及自研M系列芯片的出货量远低于手机产品，，，，但这套复用逻辑同样适用：M系列芯片率先搭载于MacBook Pro高端机型两年后，，，，屏障部分图形焦点的低配版本，，，，就被用在了售价更低的iPad Air上。。。|关于更早一代芯片，，，，苹果官方资料并未标注详细参数，，，，但业内知情人士透露，，，，这套分级复用战略最早可追溯至苹果首款自研A4芯片。。。该芯片最先用于初代iPad，，，，数月后搭载到iPhone 4，，，，后续又被用在第二代苹果电视盒子中。。。|知情人士称，，，，部分功耗偏高的A4芯片不适用于靠电池供电的智能手机，，，，却完全适配插电使用的苹果电视。。。类似情形也泛起在能效不达标的S7芯片上，，，，这批芯片最终没能用于原定的苹果手表，，，，转而搭载在了第二代HomePod智能音箱中。。。|此前苹果从英特尔、三星等厂商采购处置惩罚器时，，，，可直接挑选最优品质芯片；；；；现在苹果自主设计芯片，，，，委托台积电批量生产整片充满数百颗芯片的硅晶圆，，，，产出的芯片自己就保存品质差别。。。|苹果将焦点数目更多、性能更强的芯片，，，，搭配大屏与大存储打造高价旗舰机型；；；；推出全新架构芯片后，，，，再把旧款芯片下放至平价产品线。。。例如A8芯片2014年首发搭载于iPhone 6，，，，2015年用于iPad迷你与苹果电视，，，，2017年又搭载进初代HomePod。。。|供应链新闻称，，，，这款条记本市场销量火爆，，，，苹果库存里这批低价筛选芯片已快速消耗殆尽，，，，近期专门追加订购A18 Pro芯片，，，，只为包管MacBook Neo一连量产。。。|现在这套降本复用模式已不如以往顺畅。。。苹果高端芯片所有依赖台积电代工，，，，而台积电现在正全力应对暴涨的AI芯片订单，，，，产能压力重大。。。|苹果首席执行官蒂姆?库克也坦言，，，，公司正遭遇芯片供应欠缺问题，，，，无法充分知足市场需求，，，，手机产品受影响尤为显着，，，，电脑产品线的供货压力也一连加剧。。。现在苹果官网显示，，，，新款MacBook Neo下单后需期待一至两周才华发货。。。 (?490)