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日韩股再度大涨 AI热潮与歇工暂停引爆行情 汇率倒挂隐含危害|日韩股市再度迎来一波强势上涨。。。。5月21日，，，，，
，日韩股市一改前一日颓势，，，，，
，开盘即上扬，，，，，
，其中韩国KOSPI综指盘中一度触发熔断，，，，，
，之后股指继续上涨。。。。阻止收盘，，，，，
，日经225指数上涨3.14%，，，，，
，报61684.14点；；；；；韩国基准股指KOSPI收涨8.42%，，，，，
，上涨606.64点，，，，，
，报7815.59点。。。。|据央视新闻报道，，，，，
，外地时间5月20日深夜，，，，，
，20日下昼再度重启的三星电子劳资谈判竣事，，，，，
，双方签署劳资协议暂定计划。。。。三星电子工会一方体现，，，，，
，原定于21日举行的大歇工暂缓，，，，，
，工会内部将针对劳资谈判协议暂定计划举行投票，，，，，
，后续行动将视投票效果决议。。。。|除了三星电子歇工威胁缓解的利好新闻，，，，，
，20日，，，，，
，美国股市在半导体股发动下收涨，，，，，
，也被视为支持韩国综合指数大涨的主要因素。。。。至于日本股市方面，，，，，
，软银集团股价大涨近20%，，，，，
，发动日经225指数走强。。。。阻止现在，，，，，
，外资已一连七周净买入日本股票，，，，，
，一连涌入结构。。。。|日元、韩元兑美元汇率走势一连与日韩股市泛起倒挂态势。。。。中国国际问题研究院亚太研究所特聘研究员项昊宇向21世纪经济报道记者体现，，，，，
，日元与韩元温顺偏弱对两国股市短期具有正向刺激作用，，，，，
，但恒久可能引发通胀与资源外流危害，，，，，
，预计日元和韩元汇率后续走势将泛起弱势震荡名堂。。。。|其中，，，，，
，半导体和汽车板块涨势尤为突出。。。。权重股三星电子和SK海力士股价划分收涨8.51%和11.17%，，，，，
，另外，，，，，
，统一板块的济州半导体涨24%，，，，，
，韩美半导体涨15%。。。。汽车板块方面，，，，，
，现代汽车、起亚均涨超12%。。。。|有剖析称，，，，，
，三星电子作为全球主要的存储芯片制造商，，，，，
，一旦爆发歇工，，，，，
，可能进一步加剧由全球人工智能数据中心建设一连升温带来的全球半导体供应趋紧时势，，，，，
，其影响或波及汽车、盘算机及智能手机等多个行业。。。。对此，，，，，
，项昊宇以为，，，，，
，21日韩国三星工会大歇工暂停，，，，，
，消除了市场最大的不确定性，，，，，
，成为韩综指暴涨的要害催化剂。。。。|日股同样体现亮眼。。。。阻止收盘，，，，，
，日经225指数上涨1879.73点，，，，，
，创5月7日以来的最大单日涨幅。。。。项昊宇体现，，，，，
，日经225指数大涨超1800点主要受到OpenAI即将IPO的新闻影响，，，，，
，使重仓OpenAI的软银集团股价飙升，，，，，
，发动日经指数上涨。。。。|他以为，，，，，
，刺激日韩股市在21日大幅反弹的主要驱动因素跟此前的上涨阶段基本一致。。。。首先，，，，，
，美国总统特朗普20日宣称美伊谈判进入最后阶段，，，，，
，市场对中东冲突竣事的乐观预期激增，，，，，
，降低全球危害溢价，，，，，
，推动亚太股市整体走高。。。。别的，，，，，
，隔夜美股科技股强势反弹，，，，，
，英伟达、AMD等芯片巨头业绩超预期，，，，，
，为亚太科技板块提供外部支持。。。。并且，，，，，
，日经指数和韩综指此前一连调解，，，，，
，保存手艺性反弹需求，，，，，
，多重利好叠加引发资金集中涌入。。。。|值得注重的是，，，，，
，日韩股市中的半导体和科技板块涨势最为显著。。。。21日，，，，，
，三星电子、SK海力士、软银集团等半导体科技股领涨日韩股市，，，，，
，项昊宇称，，，，，
，其迅猛涨势与AI工业超等周期周全爆发高度相关，，，，，
，同时叠加行业周期反转与个股利好催化。。。。|他体现，，，，，
，从工业逻辑看，，，，，
，三星与SK海力士作为全球前两大存储芯片厂商，，，，，
，垄断高端HBM（高带宽存储）市场，，，，，
，而HBM是AI大模子训练的焦点稀缺资源，，，，，
，需求随算力扩张呈指数级增添，，，，，
，存储芯片价钱已进入明确涨价周期，，，，，
，机构普遍预判两家企业未来数季度业绩将一连爆发。。。。软银的暴涨则直接受益于OpenAI IPO预期，，，，，
，其对OpenAI的646亿美元押注有望在上市后获得超450亿美元浮盈，，，，，
，同时SB Energy分拆上市妄想也提升估值预期，，，，，
，而OpenAI作为AI领域标杆企业，，，，，
，其上市将进一步强化市场对AI工业链的投资信心。。。。别的，，，，，
，隔夜美股AMD股价暴涨18%，，，，，
，英伟达业绩一连超预期，，，，，
，验证了AI芯片需求强劲，，，，，
，形玉成球科技板块联动效应，，，，，
，而三星歇工危害扫除消除了AI供应链的潜在扰动，，，，，
，使资金更敢于结构半导体龙头，，，，，
，多重因素配合推动科技板块成为市场领涨主线。。。。|在项昊宇看来，，，，，
，短期来看，，，，，
，日元与韩元温顺偏弱对两国股市具有正向刺激作用。。。。他体现，，，，，
，由于日元贬值提升日本出口企业竞争力，，，，，
，特殊是汽车、电子等制造业龙头，，，，，
，同时吸引外洋资金流入以获取汇率与股价双重收益，，，，，
，日经指数上涨与日元贬值形成正向循环，，，，，
，在日元偏弱配景下，，，，，
，日股有望维持上涨态势。。。。|另一边，，，，，
，项昊宇也以为，，，，，
，韩元弱势同样利好韩国出口导向型企业，，，，，
，尤其是三星、SK海力士等半导体巨头外洋收入占比超80%，，，，，
，韩元贬值可直接提升换算后的财报利润，，，，，
，对股价形成支持。。。。|事实上，，，，，
，日本和韩国政府都小心钱币过快贬值的危害。。。。此前，，，，，
，为避免投契性外汇生意，，，，，
，韩国财务部和央行也加大了口头干预力度。。。。项昊宇预计，，，，，
，日元和韩元汇率走势将继续泛起弱势震荡名堂，，，，，
，市场仍需关注汇率波动加剧可能引发的市场危害。。。。|项昊宇称，，，，，
，利好日经指数和韩综指的因素有许多，，，，，
，首先焦点支持来自AI工业一连景气，，，，，
，存储芯片涨价周期明确，，，，，
，三星、SK海力士等龙头企业业绩有望一连超预期。。。。其次，，，，，
，美伊谈判若取得实质性希望，，，，，
，将进一步降低危害溢价，，，，，
，吸引全球资金回流亚太科技市场。。。。再者，，，，，
，韩国出口数据逐步回升，，，，，
，日本企业盈利增添稳健，，，，，
，外资一连买入，，，，，
，为市场提供流动性支持。。。。|但同时，，，，，
，项昊宇以为，，，，，
，在多重利好因素之下，，，，，
，不得不小心其中的多重危害：一是指数对科技龙头依赖度过高，，，，，
，若AI需求缺乏预期或存储芯片价钱回调，，，，，
，可能引发连锁调解；；；；；二是散户加杠杆炒股加剧市场震荡，，，，，
，目今韩国股市散户杠杆比例已达历史峰值，，，，，
，一旦市场情绪转向，，，，，
，极易泛起集中抛售、行情急跌的践踏行情；；；；；三是地缘政治仍存变数，，，，，
，美伊谈判历程或有重复，，，，，
，美联储政策调解也可能影响全球流动性。。。。 · 运营总监 (?56)
伊朗代表团竣事在卡塔尔谈判议程 将返回德黑兰|总台记者外地时间25日获悉，，，，，
，由伊朗伊斯兰议聚会长卡利巴夫率领的伊朗代表团竣事在卡塔尔首都多哈的聚会后，，，，，
，将于今晚返回德黑兰。。。。 · 数码控 (?665)
Whale Rock一季度大幅调仓：建仓苹果微软，，，，，
，减持英伟达|波士顿对冲基金Whale Rock Capital Management克日向美国证券生意委员会提交了13F文件，，，，，
，披露了其2026年第一季度末的持仓转变。。。。文件显示，，，，，
，该基金在一季度举行了显著的科技股仓位调解：新建仓苹果和微软，，，，，
，同时大幅减持了近年来炙手可热的英伟达股票。。。。|虽然苹果近期因iPhone销量疲软和AI结构缓慢面临市场压力，，，，，
，但Whale Rock建仓苹果的行为可能意味着其看好苹果在效劳收入和边沿AI领域的恒久潜力。。。。苹果目今拥有凌驾20亿台活跃装备，，，，，
，效劳营业毛利率一连维持在70%以上的高位，，，，，
，成为稳固利润泉源。。。。|与此同时，，，，，
，Whale Rock将微软作为另一重点建仓工具。。。。微软依附与OpenAI的深度相助，，，，，
，已成为企业AI软件和应用层的向导者。。。。Azure云营业增速重新加速，，，，，
，叠加Microsoft 365 Copilot等AI生产力工具的逐步落地，，，，，
，市场预期微软将在AI商业化历程中率先受益。。。。Whale Rock此轮调仓反应出从硬件基础设施向软件应用和效劳迁徙的结构想路。。。。|Whale Rock选择在一季度减持英伟达，，，，，
，这与其增持微软、AMD形成比照。。。。英伟达股价在已往两年因AI算力需求暴涨而飙升，，，，，
，市值一度迫近5万亿美元。。。。市场担心其客户正在开发替换计划且竞争加剧，，，，，
，高位赚钱了却成为部分机构的理性选择。。。。|值得注重的是，，，，，
，Whale Rock同样建仓了AMD。。。。相较于英伟达在训练市场的绝对优势，，，，，
，AMD在AI推理芯片领域展现出追赶势头，，，，，
，其MI300系列依附高性价比，，，，，
，获得了微软、Meta等云厂商的采购订单。。。。同时，，，，，
，AMD在CPU和GPU的集成能力为数据中心提供了更无邪的异构盘算选项。。。。|Whale Rock的最新调仓是AI投资进入新阶段的缩影。。。。随着算力基础设施起源搭建完成，，，，，
，市场焦点正从卖铲子的硬件厂商转向AI应用和效劳的落地，，，，，
，这意味着科技股的投资逻辑已进入一个超等分解的新阶段。。。。 · 骨灰级 (?123)