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6万亿美元前夕，
，，，市场怎样看待英伟达本周财报？？？？？？|英伟达外地时间5月20日即将宣布2027财年第一季度财报。。。在全球资源市场AI资产克日迎来上涨浪潮确当下，
，，，英伟达最新财报怎样演绎，
，，，无疑将成为市场的主要风向标。。；；；制毡樵ぜ疲
，，，英伟达将再次交出“业绩超预期并上调指引”的亮眼效果单。。。|英伟达股价在上周突破新高后有所回落。。。阻止5月15日美股收盘，
，，，英伟达最新股价为225.32美元/股，
，，，最新市值超5.4万亿美元。。。|财报来临之际，
，，，市场看涨情绪一连发酵，
，，，华尔街大行相继脱手上调目的价。。。其中，
，，，美国银行将目的价由300美元上调至320美元；；；富国银行则极端看好其数据中心营业的增添潜力，
，，，将目的价从265美元大幅上调至315美元；；；瑞银将目的价从245美元上调至275美元。。。其中，
，，，富国银行剖析师展望英伟达2027财年数据中心收入将达3545亿美元，
，，，其逻辑在于重新评估了英伟达未来几年AI基础设施扩张能力。。。|综合市场预期，
，，，英伟达2027财年第一季度营收约为791.19亿美元，
，，，同比增添79.56%；；；净利润约为425.15亿美元，
，，，同比增添126.44%；；；每股收益约为1.749美元；；；息税前利润约为521亿美元。。。|英伟达2026财年财务数据显示，
，，，公司整年营收2159亿美元，
，，，较上一年增添65%；；；GAAP和非GAAP毛利率划分为71.1%和71.3%。。。英伟达对2027财年第一季度的展望为，
，，，预计实现营收780亿美元，
，，，上下浮动2%；；；GAAP和非GAAP毛利率划分为74.9%和75.0%，
，，，上下浮动50个基点。。。|随着北美四大科技大厂允许在2026年投入超7000亿美元的资笔僻出，
，，，市场预计，
，，，英伟达作为算力基础设施的焦点供应商，
，，，其主导职位预计将进一步牢靠。。。|美银5月13日宣布最新研报称，
，，，大幅上调人工智能数据中心系统2030年潜在市场规模预期至约1.7万亿美元，
，，，此前预期为1.4万亿美元。。。该机构以为，
，，，只管市场对资笔僻出可一连性存疑，
，，，但2026年AI销售与投资回报将加速，
，，，2027年新架构有望提升词元经济学效率，
，，，要害AI盘算、网络与内存供应商将坚持增添。。。|数据中心方面，
，，，得益于加速盘算和人工智能的增添，
，，，公司2026财年第四序度营收创下历史新高，
，，，抵达623亿美元，
，，，较上一季度增添22%，
，，，较上年增添75%；；；2026整年营收同比增添68%，
，，，亦创纪录地抵达1937亿美元。。。Seeking Alpha剖析师在此次财报前夕体现，
，，，只管面临高预期门槛，
，，，但这家AI芯片巨头的焦点营业驱动力依然稳固。。。|“前AI基础设施的运算需求一连逾越供应能力，
，，，这种紧俏时势预计将延续至2027年。。。”该剖析师以为，
，，，当数据中心营业作为英伟达的焦点增添引擎，
，，，预计将继续受益于Blackwell系列芯片的强劲放量。。；；；ㄆ煺雇
，，，英伟达一季度营收将达800亿美元，
，，，主要归功于B300芯片超预期的产能爬坡。。。|半导体质料供应商Qnity Electronics的首席执行官Jon Kemp体现，
，，，人工智能基础设施的增添仍处于早期阶段，
，，，将逐步从数据中心扩展到工业经济的各个领域，
，，，这正是市场对增添周期长期性充满信心的缘故原由之一。。。 · 智囊同盟 (?658)
瑞银上调美国铝业至买入 称中东恒久供应中止未充分定价|瑞银于5月22日将美国铝业公司的股票评级从中性上调至买入，
，，，并将目的价从75美元上调至80美元。。。该机构以为，
，，，中东地区恒久供应中止对铝价和溢价的推升效应尚未充分反应在美国铝业的估值中。。。|瑞银剖析师Daniel Major在研报中指出，
，，，中东地区一连的地缘政治动荡已导致每年逾300万吨的铝供应量从市场消逝，
，，，这将收紧全球供需名堂，
，，，并抵消近期工业需求疲软的影响。。。瑞银预计，
，，，中东约占全球铝产量的9%，
，，，以及中国以外产量的近四分之一。。。|瑞银预计，
，，，受供应下滑以及电动汽车、可再生能源基础设施和电网建设一连发动需求增添的影响，
，，，2026年全球铝市场将泛起约180万吨的供应缺口。。。该行判断，
，，，未来一至两年铝价将维持在每吨3000美元以上。。。|与此同时，
，，，瑞银对氧化铝价钱持审慎态度，
，，，以为基本面不支持一连反弹，
，，，但由于价钱已靠近行业本钱曲线，
，，，下行危害有限。。。瑞银预计，
，，，随着铝价上涨推动盈利和自由现金流改善，
，，，到2026年底美国铝业经调解后的净债务可能降至5亿美元以下，
，，，远低于公司设定的10亿至15亿美元目的区间。。。|资产欠债表的改善或将为股东回报铺平蹊径，
，，，包括在2026年下半年启动潜在的股票回购妄想。。。受评级上调新闻提振，
，，，美国铝业股价5月22日盘中上涨约8.94%，
，，，报72.195美元。。。 · 探路者 (?808)
顶级经济展望机构：二季度通胀率预计升至6%|美国劳工统计局数据显示，
，，，4 月美国食物杂货价钱环比上涨 0.7%，
，，，创下近四年最大单月涨幅，
，，，同比涨幅达 2.9%。。。受伊朗时势冲突影响，
，，，燃油与物流运输本钱走高，
，，，发动肉类及种种民生日用品价钱周全上涨。。。|三个月前的上一轮展望中，
，，，专家组仅预计住民消耗价钱指数涨幅为 2.7%。。。彼时美以尚未对伊朗接纳军事行动，
，，，此后续地缘冲突直接推高能源价钱，
，，，使得通胀水平大幅突破美联储设定的 2% 政策目的。。。|美国整体住民消耗价钱指数整年涨幅预计为 3.5%；；；剔除波动较大的食物与能源价钱后，
，，，焦点通胀率预计为 2.9%，
，，，两项数值均高于上一轮视察预估的 2.6%。。。|高通胀态势预计延续至三季度，
，，，届时整体 CPI 通胀率预计为 3%，
，，，焦点通胀率 2.9%；；；年底通胀压力逐步缓和，
，，，四序度整体通胀降至 2.5%，
，，，焦点通胀为 2.7%。。。|业内普遍以为，
，，，美联储短期内难以实现通胀调控目的。。。调研预判未来十年美国年均通胀均值为 2.4%，
，，，换算为美联储最为看重的小我私家消耗支出物价指数（PCE） 口径，
，，，对应数值约为 2.22%，
，，，依旧高于政策理想区间。。。|近期麋集出炉的通胀数据印证物价上行压力：4 月美国整体 CPI 同比涨幅达 3.8%，
，，，创近三年新高；；；生产者物价指数同比涨幅触及 6%，
，，，创下 2022 年 12 月以来峰值。。。|当下正值凯文?沃什即将接任美联储主席之际。。。只管沃什释放出降息倾向，
，，，但居高不下的通胀数据令降息落地难度大增。。。美联储其他政策制订者普遍倾向维持目今利率稳固，
，，，若通胀一连恶化，
，，，不扫除再度加息的可能。。。|预计美国二季度海内生产总值年化增速为 2.1%，
，，，整年经济增速预期 2.2%，
，，，较此前展望下调 0.3 个百分点；；；2027 年经济增速将进一步放缓至 1.9%，
，，，后续年份增速重回 2% 以上。。。 · 首席工程师 (?931)