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清风明月：全球债券收益率上升加剧亚洲资源外流 印尼、菲律宾和印度料受创最深|亚洲三个最懦弱的经济体正面临越来越大的压力，
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，央行面临的是伊朗战争连带而来的石油攻击对经济影响加深，
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，但同时又不得不收紧政策。。。。。。|随着中东主要时势损害消耗者的利益和企业，
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，印尼、菲律宾和印度已然面临资源外流和本币大幅下跌的逆境。。。。。。眼下，
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，全球债券市场动荡，
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，给它们带来进一步压力。。。。。。|美国国债收益率上升推高美元，
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，并降低新兴市场资产的吸引力，
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，加剧亚洲资源外流。。。。。。这加重了美元计价债务的偿债肩负，
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，并迫使央行提高利率以捍卫本币，
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，提升本币债券的吸引力，
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，即即是在海内经济增添可能放缓的情形下。。。。。。这种时势令亚洲经济体的政府陷入骑虎难下田地。。。。。。|“亚洲大部分地区的经济增添将面临更大压力，
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，这将使各国央行陷入是否应该以及怎样应对价钱飙升压力的两难田地，
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，”汇丰首席亚洲经济学家Frederic Neumann体现。。。。。。“情形可能还会越发艰难，
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，还没有走脱险境。。。。。。”|油价高企和通胀担心已将全球政府债券收益率推至多年来的高位，
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，其中30年期美国国债收益率升至5%以上，
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，靠近2007年以来的最高水平。。。。。。|美债收益率的飙升加剧了新兴亚洲地区的压力。。。。。。自伊朗战争以来，
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，大部分主要亚洲钱币均泛起贬值，
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，其中菲律宾比索、印度卢比和印尼盾等钱币跌幅居前。。。。。。从菲律宾债券指数来看，
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，以美元计价的投资者损失了13%，
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，在新兴亚洲地区跌幅最大。。。。。。|“即便云云，
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，也只能提供短暂的喘气之机，
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，”凯投宏观新兴市场副首席经济学家Jason Tuvey体现。。。。。。“要使钱币走上越发稳健的蹊径，
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，最终需要政府放弃自普拉博沃总统上台以来所接纳的民粹主义和干预主义政策。。。。。。”|印尼央行一直在买入恒久债券以压低收益率，
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，同时卖出短期债券以吸引更多资金流入来支持印尼盾。。。。。。这类似于其在2022年推出的“扭转操作”，
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，其时印尼央行试图抑制新冠疫情后借贷本钱的急剧上升。。。。。。|在菲律宾，
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，生意员和经济学家更多讨论的问题是，
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，若是比索面临的压力进一步加剧，
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，政府可能会大幅加息或举行非周期性加息。。。。。。为了避免收益率大幅上升，
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，政府周二在国债拍卖中拒绝了所有投标。。。。。。|迄今为止，
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，印度主要接纳钱币干预和商业
；；；；；ぶ饕宀椒ダ从Χ，
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，黄金和白银入口面临更严酷限制。。。。。。经济学家体现，
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，类似的步伐可能会伸张到东南亚，
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，尤其是在食物价钱飙升的情形下。。。。。。|在1997-98年亚洲金融
；；；；；贝，
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，投资者对政府填补巨额经常账户赤字和捍卫汇率的能力失去了信心，
，
，包括泰国、印尼和韩国在内的许多国家钱币暴跌，
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，外汇储备在短短几个月内蒸发。。。。。。这场动荡引发了严重的经济衰退、通货膨胀飙升和政治动荡。。。。。。|2013年，
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，美联储释放出即将逐步退出刺激政策的信号，
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，引发了“缩减恐慌”，
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，导致新兴市场资源大宗外流，
，
，美债收益率飙升。。。。。。印度、印尼和菲律宾等国受到的攻击最为严重。。。。。。|“由于外汇储备已在大幅镌汰，
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，而能源价钱逆民俗未消退，
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，云云大规模的外汇干预将越来越难以一连，
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，”澳新银行的东南亚和印度首席经济学家Sanjay Mathur上周在报告中写道。。。。。。|澳新银行经济学家展望，
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，2026年，
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，印度和印尼的经常账户赤字将划分占海内生产总值的1.9%和1.1%，
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，而菲律宾将抵达4%。。。。。。 (?699)

探路者：美银战略师预警：AI芯片狂热已逾越互联网泡沫时期|美国银行战略师迈克尔·哈特尼特在最新报告中忠言，
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，人工智能芯片股的上涨狂热已抵达历史性极端水平。。。。。。数据显示，
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，费城半导体指数目今价钱较其200日移动均线横跨62%，
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，这一溢价幅度不但凌驾了1987年“玄色星期一”和1929年“玄色星期二”前夕的道琼斯指数，
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，甚至逾越了2000年互联网泡沫破碎前纳斯达克指数55%的偏离水平。。。。。。|令人震惊的是，
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，目今半导体指数的偏离度已靠近1720年密西西比泡沫破碎前法国CAC全可生意指数73%的纪录。。。。。。在密西西比泡沫事务中，
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，问题重重的法国殖民公司股票被允许用作法定钱币，
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，导致法国钱币供应量翻倍。。。。。。|一些经济学家确信目今AI投资热潮是一个泡沫。。。。。。宏观政策研究组织主任安·佩蒂弗向CNBC体现，
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，“需要筹集凌驾一万亿美元现金来支持投资……已导致人们热议的泡沫。。。。。。”但也有看法以为，
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，AI建设怒潮与19世纪60年月改变美国的铁路泡沫或电力泡沫相比，
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，规模仍相形见绌。。。。。。|只管泡沫危害升温，
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，AI相关公司的云收入正在兑现。。。。。。Alphabet、亚马逊和微软的一季度云收入划分同比增添63%、28%和40%，
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，为高度集中的股市上涨提供了基本面支持。。。。。。 (?725)

水手：应用质料营收展望凌驾剖析师预期 人工智能需求带来提振|应用质料周四在声明中体现，
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，阻止7月的第三财季营收预计约为89.5亿美元。。。。。。剖析师此前平均预期的营收为81.5亿美元。。。。。。剔除特定项目后的每股收益约为3.36美元，
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，高于剖析师展望的2.88美元。。。。。。|三星电子和美光科技等应用质料的客户正在扩大生产规模，
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，以应对存储芯片供应欠缺。。。。。。数据中心以及用于运行人工智能使命的装备市场蓬勃生长，
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，也推动半导体需求抵达新高。。。。。。|首席执行官表Gary Dickerson在声明中说道，
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，“人工智能盘算基础设施在全球规模内的快速建设”，
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，加上应用质料在要害市场的领先职位，
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，“为公司未来多年一连的收入和利润增添涤讪了极其坚实的基础”。。。。。。|第二财季销售额增添11%至79.1亿美元，
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，剔除特定项目的每股收益攀升至2.86美元。。。。。。剖析师此前展望营收为76.7亿美元，
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，每股收益为2.68美元。。。。。。 (?467)