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副主席：剖析师展望：特斯拉与SpaceX将于2027年合并|Wedbush剖析师丹．艾夫斯（Dan Ives）及其团队在SpaceX招股说明书宣布后不久宣布了一份研究报告，，展望SpaceX和特斯拉（Tesla）将在2027年合并。。。。。艾夫斯指出，，特斯拉现在已持有SpaceX的股份，，而双方配合运营的Terafab工厂更是将两家公司的营业深度绑定。。。。。|艾夫斯写道：“埃。。。。。硭箍耍‥lon Musk）希望在AI生态系统中掌握更多主导权，，而一步步走向的最终目的，，或许就是以某种方法将SpaceX和特斯拉合二为一，，从而为这两家志在引领AI革命的倾覆性科技巨头建设起毗连纽带。。。。。”SpaceX在招股说明书中也体现，，两家公司已“通过一系列有限却颇为乐成的商业相助，，为建设强盛且建设性的同伴关系涤讪了起源基础。。。。。” (?493)

坦克手：American Resources整年扭亏为盈，，战略转型聚焦稀土供应链|美国资源公司于5月20日宣布了2025财年年报，，GAAP每股收益为0.63美元。。。。。这一盈利标记着公司在完成从古板冶金煤营业向稀土及要害矿物供应链平台的战略转型后，，财务状态泛起显著改善。。。。。|财报数据显示，，阻止2025年12月31日止的年度，，公司实现净利润5540万美元，，即每股0.63美元，，乐成扭转了上年同期3920万美元净亏损的时势。。。。。公司体现，，此次盈利主要归因于其古板煤炭营业及相关精炼实体分拆与不再合并报表所爆发的收益。。。。。与此同时，，公司在2025财年没有确认任何营收，，而2024财年的营收为3410万美元。。。。。总运营支出也从2024财年的1425万美元降至1131万美元。。。。。|随着公司完成向轻资产模式的转型，，其资产欠债表获得了极大强化。。。。。年报显示，，阻止2025年12月31日，，公司持有现金及短期投资7250万美元和战略投资3240万美元，，股东权益从2024年尾的负8090万美元大幅提升至9320万美元。。。。。公司首席执行官Mark Jensen体现，，自力审计师已撤回了此前披露的“一连谋划”疑虑，，这反应了公司财务康健状态的实质性改善。。。。。|展望未来，，公司全资子公司Electrified Materials Corporation将专注于采购和预处置惩罚包括磁铁和电池在内的可接纳要害矿物质料。。。。。Jensen强调，，公司现已不再受古板营业所限，，而是专注于通过其战略隶属公司ReElement Technologies，，将高质量的海内及友邦要害矿物质料与日益增添的需求相匹配。。。。。公司正评估东南亚、非洲和北美地区的多个稀土和要害矿物资产，，以支持其商业活动。。。。。现在，，华尔街剖析师对AREC的共识评级为“适度买入”，，平均目的价为6.00美元。。。。。 (?310)

谋划者：SpaceX更多IPO细节披露：去年亏损49亿美元，，马斯克掌握85%投票权，，股票分阶段解禁|SpaceX的IPO申请文件展现了这家全球最大私营公司的财务状态和运营情形。。。。。预计这将创下有史以来最大规模股票上市的纪录，，并可能使其首创人埃隆·马斯克成为全球首位万亿富翁。。。。。|该公司妄想于6月在纳斯达克上市，，股票代码为“SPCX”。。。。。周三提交的文件并未披露拟议的股价或初始估值。。。。。以下是IPO文件中的一些要害要点。。。。。|SpaceX预计将追求1.5万亿美元或更高的初始估值，，但其财务状态显着逊于任何其他美国超大型公司。。。。。去年，，该公司实现营收187亿美元，，亏损49亿美元。。。。。|财务数据讲述了两个故事。。。。。第一个是已成熟的营业，，纵然用公司原有的猎鹰火箭将卫星和宇航员送入太空，，以及其星链卫星互联网营业的增添。。。。。太空营业去年实现营收41亿美元，，但仍未盈利。。。。。星链孝顺了114亿美元营收。。。。。|第二个故事是因2月份与人工智能首创公司xAI合并而带来的亏损。。。。。xAI为了追赶竞争敌手，，在建设大型数据中心方面消耗了大宗现金。。。。。xAI去年实现营收32亿美元。。。。。|该公司最近与Anthropic签署了一项协议，，后者的Claude AI工具与SpaceX的Grok睁开竞争。。。。。SpaceX将出租其两个大型数据中心的算力，，每月收费12.5亿美元，，该协议将一连到2029年5月。。。。。|总资笔僻出抵达207亿美元，，其中很大一部分来自xAI，，后者支出了127亿美元。。。。。发射和卫星营业去年的资笔僻出合计为80亿美元。。。。。|马斯克于2002年以殖民火星为目的建设了SpaceX，，他对公司的向导和所有权拥有牢靠的控制权。。。。。这位首席执行官是最大股东，，得益于拥有超等投票权的B类股（每持有一股B类股拥有10票投票权，，而向公众出售的A类股每股仅有1票），，阻止5月1日，，他控制了85%的投票权。。。。。|与其他董事会成员和高管一起，，内部人士持有约20%的A类股和94%的B类股，，使他们合计拥有86%的投票权。。。。。这种结构将使投资者险些不可能将马斯克从首席执行官的位置上赶走。。。。。|今年1月，，SpaceX授予马斯克一份包括10亿股B类股的激励计划，，该股权解锁条件为：公司乐成在火星建设常住生齿不少于100万人的永世性人类聚居地，，同时告竣一系列市值目的，，最终将企业市值推升至7.5万亿美元。。。。。|今年3月，，公司董事会再度向其授予3.021亿股股权，，用以替换此前一份面向xAI的股权激励。。。。。这批股权的解锁条件为：企业建成地外数据中心，，同时完成12项市值审核目的，，最终将公司市值推高至6.6万亿美元。。。。。|这份SpaceX激励计划出台仅仅几个月前，，特斯拉股东刚刚批准了马斯克的另一份薪酬计划，，若是他在同样担当首席执行官的特斯拉实现雄心壮志的目的，，该计划可能价值约1万亿美元。。。。。|Valor Equity Partners的首创人格拉西亚斯自2010年起担当董事，，他的公司是SpaceX最大的投资者之一，，持有7.3%的股份。。。。。；；；；；1.5万亿美元的预期估值，，这些股份价值将凌驾1000亿美元。。。。。|作为一家受控公司，，SpaceX体现其不需要拥有大都自力董事会成员。。。。。不过，，它仍将部分董事归类为自力董事，，包括通过投资马斯克的公司发财致富的尤尔韦松和诺塞克，，以及只管在特斯拉董事会任职但仍被视为自力的埃伦普里斯。。。。。|SpaceX的高管们持有的公司股份可能使他们成为亿万富翁。。。。。去年收入8600万美元（主要以股票期权形式获得）的肖特韦尔，，持有550万股A类股和710万股B类股。。。。。|马斯克的各个公司之间相互资助，，包括共用公务机以及相互购置产品或效劳。。。。。例如，，SpaceX在2025年以“制造商建议零售价”从特斯拉购置了1.31亿美元的Cybertruck。。。。。|SpaceX的招股说明书首次披露了向马斯克其他公司支付这些款子的详细金额。。。。。2025年，，SpaceX还从特斯拉购置了价值5.06亿美元的Megapack储能产品。。。。。与此同时，，马斯克的xAI自2024年头至2026年2月时代，，已向特斯拉支付了约7.31亿美元。。。。。|SpaceX和特斯拉还在相助建设一个名为Terafab的大型芯片工厂和一个名为Macrohard的人工智能项目。。。。。总的来说，，在SpaceX的招股说明书中，，特斯拉被提及了87次。。。。。文件中写道：“我们妄想未来探索与特斯拉的其他战略相助领域。。。。。”|该公司没有详细说明其国家清静相关事情，，但指出美国国家侦探局是其中一个客户。。。。。美国国家侦探局是一家专注于太空情报事情的美国特工机构。。。。。已往几年，，SpaceX一直在与美国国家侦探局相助开发一个神秘卫星网络。。。。。|切合提前解禁条件的股票中，，最多20%可以在SpaceX宣布首次季度业绩后不久出售。。。。。若是SpaceX的股票在首次财报宣布前坚持在一定水平，，这些股票中尚有10%将被解禁。。。。。|在分阶段的时间距离内还会有特另外股票解禁，，包括在公司作为上市公司宣布第二季度财报之后。。。。。马斯克和其他内部人士没有资格享受提前解禁。。。。。 (?113)