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大牛：悉尼房产拍卖遇冷 房地产市场降温加剧|当天晚些时间，，一个三口之家给出了唯逐一次出价，，价钱略高于175万澳元（约合124万美元）的挂牌指导价，，拍卖槌险些连忙落下。。。|“在市场行情好的时间，，可能会有八到十位竞拍者，，”麦格拉斯房地产公司（McGrath Real Estate）的销售署理乔治·阿戈斯蒂诺（George Agostino）说，，“但在目今这样的市场情形下，，或许只有一两个竞拍者，，能有三个就算不错的效果了。。。”|阿戈斯蒂诺透露，，一名竞拍者在拍卖最先前最后一刻退出，，理由是最近联邦预算案带来的转变，，而另一位潜在买家则未能筹集到足够的资金。。。|这样的场景正在悉尼各地上演，，顽固的通货膨胀（因中东战事而进一步恶化）、升高的借贷本钱、极重的住房肩负以及针对投资者的税收刷新，，配合导致拍卖活动冷清、需求放缓和房价走低。。。|现在泛起这样的疲软时势实属有数，，由于悉尼一经被视为全球房价最难肩负的市场之一，，在低息贷款、对投资者有利的税收系统、生齿增添以及恒久住房欠缺的推动下，，这个市场一度似乎势不可挡。。。|房地产剖析公司Cotality体现，，澳大利亚各首府都会的拍卖数目较前一周下降11.1%，，为1939场。。。在作为风向标的悉尼市。。。，拍卖清盘率暴跌至49.2%，，创下疫情以来最低水平。。。|已往五年里，，在恒久住房欠缺的配景下，，悉尼房价飙升了凌驾21%，，使得许多年轻购房者被挡在市场之外。。。阿德莱德、布里斯班和珀斯的房价也大幅上涨，，其中珀斯的房价险些翻了一番。。。相比之下，，墨尔本楼市的体现较为逊色，，需求疲软以及提高对投资者征收的州税抑制了生意活动。。。|在澳大利亚储备银行（Reserve Bank）今年三次加息后，，借贷本钱大幅攀升。。。关于澳大利亚央行是否会在6月聚会上再次加息至4.6%，，市场和经济学家意见纷歧。。。|“我们知道，，当提高现金利率时——正如我们在已往一再聚会上所做的那样——这将抑制住房市场的活动。。。因此，，看到这种反应我们并不感应惊讶，，”澳大利亚储备银行助理行长莎拉·亨特（Sarah Hunter）5月19日接受体现。。。亨特还指出，，最近的税收调解“保存危害”。。。|预算案提议作废一项名为“负扣税”的优惠税收政策，，从而使投资者无法将利息支出等亏损用来抵扣应税收入。。。政府还妄想作废澳大利亚恒久实验的50%资源利得税减免政策，，对未来的房产购置接纳通胀指数化机制。。。|“这些转变现实上削弱了现有房产作为投资资产的吸引力，，”加拿大皇家银行驻悉尼经济研究主管罗伯特·汤普森（Robert Thompson）体现。。。他增补道，，对市场情绪的攻击，，可能导致房价增速放缓水平凌驾基本面反应的水平。。。|房地产集团威外特（Ray White）首席经济学家内里达·科尼兹比（NeridaConisbee）体现，，预算案步伐给房地产买家、卖家和投资者带来了更多不确定性。。。本周开放看房活动的到访人数已从去年同期每套房产的3.4人降至2.1人。。。“这批注部分买家正在张望，，至少是暂时张望，，”科尼兹比说。。。|Cotality澳大利亚研究主管蒂姆·劳利斯（Tim Lawless）体现，，悉尼和墨尔本 “进入下跌的初期阶段已有五个月”，，随着买家需求疲软，，待售房源数目正在增添。。。|住房通过“财产效应”与澳大利亚经济细密相连。。。房价上涨促使家庭更定心地消耗，，从而支持了价值约10万亿澳元的住宅房地产市场需求。。。澳大利亚所谓的“四大银行”也面临重大危害敞口，，其贷款组合中约有60%至70%与住宅典质贷款相关。。。|市场的担心情绪还伸张至新居建设领域。。。凭证行业组织Master Builders的数据显示，，制作一栋独栋住宅的本钱比疫情前横跨约50%。。。|“我们预计2026年新居贷款将进一步放缓，，”澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank of Australia）经济学家露辛达·叶罗金（Lucinda Jerogin）体现，，并增补说思量到该行业面临的阻力，，放缓的水平尚不确定。。。|不过，，劳利斯指出，，澳大利亚历史上的房地产下行周期往往一连时间较短。。。在已往四十年中最大的一轮下跌中，，2017年至2019年间澳大利亚各首府都会房价下跌了8.2%，，而在2022-2023年的加息攻击时代，，房价下跌了8.1%。。。|住房供应欠缺通常阻止了房价更大幅度的下跌。。。澳大利亚政府妄想在2029年前新建120万套住房，，以缓解该国的住房肩负；；；；，但国家住房供应与可肩负性委员会（National Housing Supply and Affordability Council）预计，，在现有条件下仅能建成约98万套住房。。。|关于房产经纪人阿戈斯蒂诺而言，，现在只能耐心期待。。。“我从事这一行已经快四十年了，，”他说，，“人们只需一点时间来顺应市场上正在爆发的转变，，随后他们照旧会继续正常生涯。。。” (?287)

探路者：假肢器械企业遭做空指控否定涉俄相关宣传言论，，股价大幅暴跌|灰熊研究在周二宣布的研报中宣布做空奥图博克，，指控该集团大股东兼董事长汉斯?格奥尔格?内德从公司挪用资金维持奢靡生涯；；；；同时指责企业在针对产品军用用途开展羁系合规审查时态度宽松，，变相助力俄方战争相关舆论宣传。。。|这份果真研报附带免责声明：文中所有看法仅为灰熊研究主寓目法，，并非既定事实，，相关结论均基于果真信息、实地调研、逻辑推演与剖析得出。。。美国消耗者新闻与商业频道暂无法自力核实相关指控内容。。。|讲话人增补道：“即便云云，，我们断然否定这份研报里的所有说法、指控以及整体结论。。。股东大会竣事后，，我方愿意作出更为详尽的说明与相同。。。”|灰熊研究指出，，至少 15 年来，，内德每年从公司支取的资金数额，，都凌驾企业同期盈利水平。。。该结论依据其小我私家奢靡消耗相关媒体报道，，还援引《德国经济周刊》报道称，，2010 至 2022 年间，，奥图博克累计利润仅 3.4 亿欧元，，但流向内德的资金却高达 6 亿欧元。。。|奥图博克 2025 年 10 月上岸法兰克福股市，，上市估值 38 亿欧元（约合 44.2 亿美元），，内德仍持有公司 81% 股份。。。该公司原本妄想 2022 年上市，，后因其时金融市场动荡推迟 IPO 历程。。。|灰熊研究透露，，内德在 2024 年 3 月办理了一笔总额 11 亿欧元的实物付息贷款，，并借助这笔资金，，在企业上市前从瑞典私募股权公司殷拓集团手中回购了奥图博克 20% 的股份。。。|埃格特还称，，该公司对俄罗斯营业的依赖度远高于对外披露珠平。。；；；；倚苎芯吭す溃，奥图博克超三成净利润来自俄罗斯市。。。，远高于官方宣布数据。。。|据企业上市招股书最新果真数据，，2025 年上半年其俄罗斯市场营收占全球总营收比重为 8.8%，，2024 年为 6.8%，，2023 年为 5%。。。|灰熊研究还援引 2025 年媒体报道称，，奥图博克的假肢产品频仍泛起在俄方面向退伍武士福利相关的宣传渠道中。。。彼时奥图博克曾回应，，企业仅面向俄罗斯通俗民众提供产品与效劳。。。|灰熊研究在研报中总结：奥图博克为换取俄罗斯市场更高利润空间，，不吝损害自身品牌声誉，，同时还面临因变相为俄方军方提供相关产品效劳，，而遭遇执法、财务及羁系处分的重大危害。。。 (?484)

江湖浪子：人工智能看法股助力牛市顶住多重危害，，现在市场是否已然严重失衡？？？？？？|人工智能题材彻底主导了股市走势、企业盈利、经济增添与市场资金风向，，行情分解名堂愈发极端，，一系列深条理结构性问题已然迫在眉睫，，亟待正视。。。|高盛本周宣布研报，，全方位剖析了目今 AI 题材把持市场的现状。。。标普 500 指数今年以来整体上涨，，但行情极端抱团：因素股中的科技媒体通讯板块（含科技、通讯效劳行业，，叠加亚马逊、特斯拉），，孝顺了年内大盘 87% 的涨幅。。。|而这批拉动大盘八成以上涨幅的个股，，权重仅占标普 500 指数的 54%。。。这也意味着市场并非无视中东时势冲突、油价走高、债券收益率上行等利空压力；；；；那些深受上述因素攻击的顺周期消耗类个股，，较自身高点已下跌 14%，，早已充分承压。。。|华尔街多头以为，，这种行情分解合乎逻辑且走势康健，，实质是市场对企业盈利预期差别的真实反应。。。事实也确实云云，，市场上调盈利预期的主力，，基本都来自这批领涨龙头企业。。。|高盛统计了 2027 年差别板块盈利预期修正趋势，，涵盖 AI 基建工业链、能源板块、整体标普 500 大盘，，以及剔除 AI 与能源之外的其余个股。。。数据显示，，2026 年开年至今，，非 AI、非能源板块企业的明年盈利预期险些毫无上调空间。。。|即便基本面预示相关企业盈利将迎来大幅爆发，，股价也极易泛起超涨行情。。。杰富瑞生意部分周一数据显示，，对冲基金整体净持仓中，，半导体个股占比已达 20%。。。|抛开股价是否提前透支未来巨额盈利不谈，，这场行情热潮还可能给实体经济埋下失衡隐患。。。市场预估明年全球人工智能领域资源开支将达1 万亿美元，，约占美国海内生产总值的 3%。。。|虽然人工智能硬件多依赖入口，，其对 GDP 现实核算的拉行动用会打折扣，，但该规模足以直观体现行业投入体量。。；；；；厥桌罚，19 世纪美国铁路投资壮盛时期，，占经济比重约 5%—6%，，最终催生了资源市场泡沫。。。|加贝利基金投资组合司理约翰?贝尔顿提出英伟达潜在利空逻辑。。。英伟达是其旗下生长型基金第一重仓股，，该股将于周三盘后宣布财报。。。|他指出：英伟达近半数营业收入仅来自五家焦点大客户，，现在年这五家企业自由现金流已近乎归零。。。 这意味着，，若想维持英伟达半数营业一连增添，，要么这些客户一连陷入现金流净流出状态，，要么其自由现金流必需迎来大幅回暖。。。这也是近期英伟达走势弱于其他半导体标的的焦点缘故原由。。。|目今市场资金转向手艺附加值偏低的科技细分领域（存储芯片企业、英特尔、通用 CPU 厂商），，事实是恒久气概切换，，照旧这类企业短暂依托供应紧缺盈利，，向 AI 基建工业链转嫁本钱、赚取短期利润？？？？？？|大型科技平台企业发债融资尚且顺畅，，但现在越来越多企业最先放眼全球市场筹措资金。。。叠加全球地缘冲突频发、各国财务赤字高企，，工业大宗商品紧缺进一步推升通胀压力，，全球种种利率水平纷纷攀升至多年高位区间。。。|市场不必太过信仰 “债券义勇军” 一说 —— 即投资者通过抬高利率倒逼政府收紧财务。。。但债券市场犹如邻里街坊，，一旦市场投契气氛过热便会脱手降温，，轻则压制市场热度，，重则直接终结本轮行情。。。|大批巨型企业准备上市，，将带来股市潜在股份供应压力。。。若 SpaceX 最终上市估值抵达听说中的 1.75 万亿美元，，OpenAI 与 Anthropic 估值也均靠近 1 万亿美元，，三家企业总市值规模约等同于标普 500 指数总市值的 7%。。。|现在市场资金普遍追捧资源开支赛道、萧条消耗赛道，，默认企业一连加码产能扩张就能稳固盈利增收。。。然而目今美国企业利润占 GDP 比重早已创下历史新高，，增添空间已然受限。。。|霍尔木兹海峡航运时势缓和，，是否会促使资金从科技股回流至其他板块，，进而改变大盘龙头股指走势？？？？？？ 收益率上行是否正在袒露市场更多隐性危害？？？？？？通胀预期升温，，又会不会一连压制股市整体估值？？？？？？ 周一半导体及热门动量股大幅回调，，但市场资金平稳轮动、未泛起强烈恐慌，，这种行情能否顺遂消化极致的行情分解与普遍超买行情，，实现温顺调解？？？？？？ (?111)