高盛危害偏好指标飙至2021年来新高，， ，，有数“双高”组合26年首现 —— 高盛强调，， ，，这一信号并不料味着市场将连忙见顶，， ，，单独以此判断拐点并不充分。。 。
企业盈利能力增强使估值仍具一定支持，， ，，高盛经济学家已将未来12个月美国经济衰退概率下调至25%。。 。报告指出，， ，，目今危害偏好回升主要集中在股票市场，， ，，周期性板块和高收益债领域的资金流入相对审慎，， ，，显示投资者并非周全追高。。 。
“若要形成更明确的看空信号，， ，，还需要看到基本面显着走弱或价钱动量转负等更直接的证据”。。 。
高盛克日忠言称，， ，，其危害偏好指标本周已飙升至1.1以上，， ，，创下2021年以来最高水平，， ，，自1991年有纪录以来处于第99百分位。。 。
该指标基于牢靠收益、股票、流动性、大宗商品和信用五大类高频数据构建，， ，，自1950年以来仅有约2%的时间处于1以上区间。。 。与此同时，， ，，股票动量体现显著增强。。 。
以iShares MSCI USA Momentum Factor ETF为例，， ，，自3月30日低点以来已上涨33%，， ，，同期标普500指数上涨18.25%，， ，，推动动量Z-Score突破3这一高位区间。。 。
高盛战略师Andrea Ferrario团队指出，， ，，这是自2000年头以来，， ，，危害偏好与动量体现首次同时处于云云极端的水平。。 。报告称：“目今市场情形具有特殊性”，， ，，这种组合在历史上极为有数。。 。
回首1962年以来的数据，， ，，当RAI高于0.9且美股动量Z-Score凌驾2.0时，， ，，共泛起过8次类似情形，， ，，其中3次在随后两年内演变为熊市。。 。
不过高盛也指出，， ，，在1999年和2021年，， ，，股市是在该信号首次泛起约12个月后才见顶。。 。
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