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东篱下：高盛称伊朗战争时代美元走强拖累外国官方美债需求|高盛战略师Isabella Rosenberg周三在报告中写道，，，，，，美元是“经估值调解后外国官方美国国债需求最有意义的驱动因素之一”。
。。外国持有的美国国债规模3月份从纪录高位回落，，，，，，而彭博美元指数上涨2.4%，，，，，，创7月份以来最大单月涨幅。
。。|Rosenberg指出，，，，，，这些转变似乎爆发在一些外国政府在战争时代致力于支持本国钱币并缓解资源外流之际。
。。她体现，，，，，，这很可能是一种暂时性模式，，，，，，并不批注美国国债需求泛起结构性转变。
。。|美国和以色列2月尾对伊朗发动攻击后，，，，，，美元受益于对古板避险资产的需求，，，，，，以及美国作为全球最大产油国的职位。
。。冲突扰乱能源市场，，，，，，加剧全球通胀担心，，，，，，给严重依赖入口能源的经济体带来压力。
。。|“央行维护汇率安排通常批注，，，，，，它们有强烈意愿恒久继续与美元挂钩，，，，，，并维持对美国国债的持有，，，，，，”Rosenberg写道。
。。“假设冲突竣事，，，，，，我们预计美元重回走弱趋势，，，，，，将为外国官方机构的美国国债需求提供温顺助力；；；；；
；冲突前，，，，，，这一趋势已经再次最先施展类似作用。
。。” (?679)

菜鸟讨教：Alphabet斥资150亿美元在密苏里州新建数据中心|谷歌母公司Alphabet宣布斥资150亿美元，，，，，，在美国密苏里州新弗洛伦斯兴建全新数据中心。
。。随着人工智能催生云端与算力需求一连高涨，，，，，，该项目也成为该州规模最大的科技基建项目之一。
。。|谷歌体现：“依托与Ameren告竣的电力产能允许框架协议，，，，，，我们将推动新增5亿瓦以上电力产能投产，，，，，，包管自身运营及基建用电需求。
。。公司还将设立2000万美元能源影响基金，，，，，，通过针对性住宅节能刷新与能效提升行动，，，，，，资助通俗家庭降低用电开支。
。。”|密苏里州州长迈克?基霍与企业相关认真人透露，，，，，，这座坐落于蒙哥马利县的项目建成后，，，，，，将创立数千个修建施工岗位，，，，，，以及数百个恒久运营岗位。
。。 (?582)

资深玩家己：半年大涨77% 陶氏化学怎样成为霍尔木兹僵局的最大赢家|霍尔木兹海峡一连封航的危害，，，，，，对绝大大都工业股而言堪称宏观层面的利空信号，，，，，，但关于陶氏化学（DOW）来说，，，，，，这一时势已推动其股价在已往六个月大涨77%，，，，，，若航运受限时势恒久延续，，，，，，还将一连成为其股价上涨的利好催化剂。
。。|中东地区供应链中止会收紧全球供应、推高产品售价。
。。与此同时，，，，，，油价上涨也抬高了全球各地以石脑油为质料的同业厂商生产本钱。
。。而陶氏化学则坐拥差别化优势，，，，，，依托美国本土低本钱乙烷质料生产聚乙烯。
。。|陶氏化学谋划治理层最新研判改写了公司生长预期。
。。治理层在4月体现，，，，，，中东供应链扰动时势将延续至2026年，，，，，，全球聚乙烯供应将一连偏紧，，，，，，而陶氏依托美国乙烷质料的生产模式，，，，，，本钱结构性优势将进一步凸显。
。。|最直观的短期佐证就是公司下季度业绩指引：陶氏预计第二季度营收约120亿美元，，，，，，息税折旧摊销前利润（EBITDA）约20亿美元，，，，，，相较一季度98亿美元营收、8.73亿美元息税折旧摊销前利润实现环比大幅跃升。
。。|除却宏观利好加持，，，，，，陶氏化学同步推进内部重组妄想，，，，，，通过关歇工厂、精简职员、优化采购实现降本增效，，，，，，预计2026年可借此削减约11亿美元本钱。
。。在利润率已然上行的阶段落地降本行动，，，，，，效果远胜于依赖降本对冲产品售价低迷的处境。
。。|治理层还体现，，，，，，旗下所有营业板块及各区域市场产品售价均泛起上行态势，，，，，，为业绩苏醒筑牢周全基本。
。。若如治理层预期，，，，，，聚乙烯供应主要名堂延续至2026年，，，，，，陶氏化学依附低本钱产能结构，，，，，，将在高价市场中一连增厚盈利。
。。|市场此前担心的短期偿债压力已然消退。
。。现在陶氏手握超40亿美元现金，，，，，，整体流动性规模约140亿美元，，，，，，且暂无大额债务到期压力，，，，，，下一批大额债务直至2029年才需兑付。
。。|目今焦点关注点在于，，，，，，亮眼的息税折旧摊销前利润能否切实转化为自由现金流。
。。一季度陶氏实现谋划现金流11.2亿美元，，，，，，其中仅6亿美元转化为自由现金流，，，，，，当期季度分红支出达2.52亿美元。
。。二季度业绩体现，，，，，，将直接验证本轮利润率扩张能否为股东创立更多可支配自由现金流。
。。|其二季度20亿美元息税折旧摊销前利润目的，，，，，，相较于一季度8.73亿美元实现大幅上调，，，，，，业绩预期周全重塑。
。。充裕现金储备与恒久债务周期为企业谋划预留富足空间，，，，，，但最终仍需依赖稳健的盈利规模，，，，，，沉淀出可一连的自由现金流。
。。 (?726)