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采菊人：资金簇拥涌入，
，AI芯片生意拥挤度飙升：从散户到大空头，
，人人都在谈论过热|人工智能芯片无疑是目今市场上最炙手可热的生意主题，
，但其拥挤水平也正引发越来越多的小心。。。。。。数据显示，
，散户与机构投资者的资金正以亘古未有的速率涌入半导体板块，
，使其成为2026年迄今为止最拥挤的市场生意之一。。。。。。|自2025年头至今，
，散户投资者已向半导体ETF累计净买入凌驾32亿美元。。。。。。仅2026年年内，
，资金流入力度便已较2025年翻倍。。。。。。阻止5月中旬，
，以VanEck半导体ETF为例，
，该基金自4月初以来已上涨41.2%，
，年头至今涨幅达51.7%，
，资产规模膨胀至约630亿美元，
，吸引了约24.7亿美元的净流入。。。。。。|陪同资金涌入的尚有杠杆生意热度的急剧上升。。。。。。散户对Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF与其反向产品的合计日均成交量已飙升至约3.3亿股，
，创下16个月新高。。。。。。其中，
，看涨杠杆ETF的散户购置量已抵达已往五年99%的分位高位，
，显示市场在猖獗追涨的同时也举行着激进的危害对冲。。。。。。|市场过热信号也引起了专业投资者的小心。。。。。。年仅24岁的华尔街新星、前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner旗下基金在一季度放纵建设了名义价值高达74.6亿美元的芯片股看跌期权头寸，
，做空工具涵盖英伟达、博通、美光科技、台积电等多只焦点标的。。。。。。|Aschenbrenner判断，
，AI工业的生长瓶颈已从GPU芯片制约转向电力供应、物理空间及算力限制。。。。。；
；；谡庖弧昂驡PU时代”的逻辑，
，他在做空拥挤的芯片设计商的同时，
，大幅加仓了电力、数据中心等AI基础设施相关公司，
，其第一大持仓Bloom Energy今年以来涨幅已近200%。。。。。。|华尔街对芯片股的后续走势也保存显着不同。。。。。。一方面，
，乐观派以为，
，超大规模云盘算商仍在竞相扩大算力，
，亚马逊、微软、Alphabet和Meta预计2026年资笔僻出将达近7000亿美元。。。。。。另一方面，
，气馁派忠言称，
，芯片股已占标普500指数的18%，
，创二十多年新高，
，这种极端的市场集中度加剧了系统性危害。。。。。。BTIG首席市场手艺剖析师忠言，
，履历了“抛物线式”上涨后，
，半导体指数可能面临凌驾20%的回调。。。。。。|只管短期过热信号频现，
，但多方看法以为，
，支持AI芯片恒久增添的焦点逻辑——万亿级的AI资源开支——并未改变。。。。。。目今的拥挤生意更像是一场高估值下的仓位再平衡，
，而非AI牛市的终点。。。。。。正如美银战略师Michael Hartnett所警示的，
，当市场现金水平降至3.9%的低位时，
，一旦遭遇坏新闻，
，市场将缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。。。。。 (?793)

自愿者：天下卫生组织将于周二就埃博拉疫情召开紧迫聚会|谭德塞体现：“世卫组织已派出团队在外地支持有关部分开展应对事情。。。。。。我们已派遣职员、物资、装备和资金。。。。。。我已批准从应急基金中再拨款340万美元，
，使总额抵达390万美元”。。。。。。 (?991)

资深玩家：战争中的“天价Wi-Fi”：SpaceX要求五角大楼涨价五倍 马斯克发文称报道“虚伪”|当由埃隆·马斯克的Starlink网络制导的美国自杀式无人机在对伊朗战争中取得显着希望时，
，SpaceX的高管们得出了一个结论：五角大楼应该为使用他们的卫星Wi-Fi网络支付更多用度。。。。。。|据两位知情人士审查的五角大楼文件，
，在美国发动轰炸行动的几周内，
，SpaceX高管会见了五角大楼官员，
，以为军方此前每个终端支付约5，
，000美元，
，但现实上使用的效劳品级更高，
，价值靠近25，
，000美元。。。。。。|凭证对五位知情人士的采访以及相关文件，
，围绕Starlink在LUCAS自杀式无人机上使用的定价不同，
，是近几个月SpaceX与五角大楼之间因Starlink定价问题而主要关系加剧的一部分。。。。。。LUCAS是一种廉价的美国无人机型号，
，与伊朗的“Shahed”无人机类似，
，可在目的区域上空盘旋后俯冒犯击引爆。。。。。。|两名新闻人士称，
，五角大楼试图资助伊朗公民绕过政府实验的通讯中止，
，但在向民众提供类似于5G效劳的Starlink直连手机效劳的定价妄想上，
，五角大楼也与SpaceX保存不同。。。。。。|这些此前未被报道的一连纠纷凸显出，
，五角大楼对SpaceX日益增添的依赖正在让马斯克在美国国家清静的要害层面获得更大的筹码——而此时SpaceX正试图在下个月举行可能是史上最大规模IPO之前增添收入。。。。。。|与沃尔玛等市肆出售的消耗级Starlink终端差别，
，SpaceX凭证2023年的协议向五角大楼出售一种名为Starshield的军用版本。。。。。。据一位知情人士透露，
，Starshield终端可以同时毗连到商业Starlink卫星和一个单独的、更清静的同样名为Starshield的卫星星座。。。。。。|据其中一位新闻人士称，
，SpaceX辩称，
，LUCAS无人机的运行条件更切合其航空级订阅效劳，
，而不是价钱较低的陆地或移动效劳。。。。。。五角大楼官员则以为，
，25，
，000美元的价钱标签是月租费，
，是为飞机设计的，
，而不是为使用Starlink毗连仅几分钟或几小时的自杀式无人机设计的。。。。。。|其时正加紧对伊朗发动攻击的五角大楼最终赞成了SpaceX提出的涨价要求，
，这使每架LUCAS无人机的本钱险些翻了一番。。。。。。五角大楼最初每架无人机的本钱约为30，
，000美元。。。。。。|五角大楼拒绝就关于SpaceX涨价、其决议支付用度或向伊朗公民提供Starlink手机效劳的妄想的报道揭晓谈论。。。。。。在一份声明中，
，一位五角大楼官员体现，
，认真采购这些终端的商业卫星通讯办公室正在寻找其他竞争敌手。。。。。。“国防部致力于为商业卫星通讯营造一个竞争情形，
，”一位官员体现。。。。。。|报道揭晓后，
，埃隆·马斯克在X上发帖称该报道“虚伪”，
，但未详细说明。。。。。。他增补说，
，民用Starlink系统被“用于军事目的”是不当使用。。。。。。在另一篇帖子中，
，他体现“是公司的错”，
，而不是五角大楼。。。。。。|在X上的一篇帖子中，
，五角大楼讲话人Sean Parnell体现报道“过失”，
，但没有提供进一步信息。。。。。。他写道，
，SpaceX“仍然是美国国防部强盛且受重视的相助同伴”。。。。。。|但没有其他公司能提供与Starlink相媲美的替换计划。。。。。。自2022年俄乌冲突以来，
，Starlink已成为现代战争中越来越要害的工具。。。。。。该卫星网络提供全球笼罩，
，纵然在偏远地区也能实现战场通讯和准确瞄准。。。。。。SpaceX约10，
，000颗卫星的星座占在轨卫星的60%以上——令OneWeb和亚马逊Leo等公司正在制作的星座相形见绌。。。。。。|此前报道称，
，依赖Starlink的危害在俄乌冲突时代首次获得清晰凸显，
，其时马斯克于2022年在乌克兰军队向俄罗斯阵地推进时下令关闭了该国部分地区的Starlink效劳，
，滋扰了一次要害的抨击。。。。。。最近，
，去年炎天美国水师的测试也受到滋扰，
，其时一次全球性的Starlink中止切断了与无人军用船只的毗连，
，使它们在海中漂浮。。。。。。|国家清静智库战略与国际研究中心高级研究员Clayton Swope体现，
，与古板的国防承包商差别，
，SpaceX对五角大楼拥有更大的筹码，
，由于除了火箭发射和人工智能营业外，
，它尚有重大的Starlink商业市场。。。。。。凭证美国证券生意委员会的一份文件，
，SpaceX约20%的总收入来自美国政府。。。。。。|在伊朗战争最先时，
，Starlink已经成为美国军事行动的焦点部分。。。。。。在测试和早期安排中，
，它支持了一系列系统，
，从LUCAS等空中攻击无人机到用于海上监视和攻击使命的无人水面舰艇。。。。。。据一位知情人士透露，
，当美国发动轰炸行动时，
，Starshield终端已在十多个无人机系统中使用。。。。。。|但在美国于2月28日对伊朗发动攻击后，
，五角大楼与SpaceX之间的主要关系迅速泛起。。。。。。3月1日，
，SpaceX首席执行官埃隆·马斯克在X上回复了一名用户的帖子，
，该帖子附有一张LUCAS无人机的图片，
，称其“似乎集成了Starlink”终端。。。。。。|“将终端用于武器系统违反商业Starlink效劳条款。。。。。。这适用于所有用户，
，一旦发明就会被关闭，
，”马斯克发帖称。。。。。。“有一个名为Starshield的自力网络，
，由美国政府运营。。。。。。”|其中一位新闻人士称，
，只管五角大楼最初赞成为攻击无人机使用的卫星Wi-Fi毗连支付更高的用度，
，但包括国防部副部长Steve Feinberg在内的高级官员仍对该安排感应担心。。。。。。四月份；
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，五角大楼官员与退役空军四星上将、现认真SpaceX国防营业的Terrence O‘Shaughnessy碰面，
，重新讨论定价问题。。。。。。|只管云云，
，凭证媒体审查的五角大楼文件，
，五角大楼现在正在思量特殊购置凌驾3，
，500个Starshield终端订阅，
，其中包括100个价钱更高的航空级订阅。。。。。。这笔生意可能为SpaceX带来数亿美元的年收入，
，不过路透社无法确定协议是否已敲定，
，或正在讨论什么价钱。。。。。。|Starlink在其他行动中也被证实至关主要。。。。。。此前有报道称，
，在一月份伊朗镇压抗议活动并造成数千人殒命后，
，特朗普政府偷偷运入了6，
，000多个Starlink终端，
，为公民提供互联网接入。。。。。。|然而，
，据一位知情人士透露，
，随着战争加剧，
，伊朗政府没收了这些终端，
，并在主要都会安排了滋扰装备以切断毗连。。。。。。两位知情人士称，
，冲突最先后一周内，
，五角大楼官员就最先与SpaceX讨论安排可以绕过这些滋扰的直连手机效劳。。。。。。这种类似于5G毗连的功效将允许用户无需地面终端即可毗连。。。。。。|据其中一位知情人士和五角大楼文件显示，
，2025年Starlink创立了114亿美元收入的SpaceX提出，
，启动该功效收费高达5亿美元，
，外加每月1亿美元的操作费——这令国防部官员对价钱感应震惊。。。。。。 (?188)