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航行员：几位美联储决议者提及对冲基金大规模加入国债市场的危害|4月28日至29日联邦果真市场委员会聚会纪要显示，
，，，，，几位与会者讨论了近期旨在刷新适用于中小型和大型银行的羁系框架的提案的影响。。
。。|许多与会者提到，
，，，，，应对与人工智能手艺快速生长相关的网络清静威胁很是主要，
，，，，，并谈论称，
，，，，，“对系统主要性金融公司或对要害市场基础设施的恶意网络入侵，
，，，，，可能会严重损害金融系统运行”。。
。。|一些与会者讨论了与支持钱币政策实验和金融系统稳固的种种流动性工具相关的现有及潜在操作刷新，
，，，，，包括贴现窗口、常设回购便当操作和常设流动性交流安排。。
。。 (?872)

财务总监：迈克尔?巴里放纵抄底被市场遗忘的金融科技个股|迈克尔·伯里在5月19日的Substack发帖中披露，
，，，，，他已增持了PayPal、Adobe、Mercado Libre、Lululemon和Zoetis的头寸，
，，，，，这些股票有一个配合的决议性特征：它们都在一个高度聚焦于人工智能的市场中遭受了重创。。
。。|伯里在1500美元中段的价钱区间加仓了Mercado Libre，
，，，，，将其形貌为一只因国际营业敞口而被折价生意的“清洁的恒久赢家”。。
。。他在250美元低段买入了Adobe。。
。。他将PayPal形貌为一个完整的头寸。。
。。据报道，
，，，，，Lululemon的买入价约为120美元。。
。。|据报道，
，，，，，阻止5月19日当周，
，，，，，PayPal年头至今已下跌23.9%。。
。。该公司每年处置惩罚数千亿美元的生意量，
，，，，，并一直在实验一项利润率提升妄想，
，，，，，治理层以为该妄想将在2026年和2027年的财务数据中获得显著体现。。
。。但多年来，
，，，，，随着来自Apple Pay、Block和Stripe的竞争加剧，
，，，，，投资者对该股的热情一直不高。。
。。|这种竞争压力和增添放缓的叙事，
，，，，，正是伯里将其视为时机而非警示的故事类型。。
。。他将PayPal形貌为一个完整的头寸，
，，，，，批注他以为目今的价钱是一个恒久危害回报比坚定地对他有利的位置，
，，，，，而非他妄想日后加码的试探性建仓。。
。。|同样的逻辑也适用于其他股票。。
。。Adobe年头至今下跌26.9%。。
。。Lululemon下跌42.1%。。
。。这些都不是不起眼的微盘股。。
。。据剖析，
，，，，，它们是拥有长期营业的着名公司，
，，，，，却被卷入了一场远离任何不具备人工智能增添叙事的股票的轮动之中。。
。。|据报道，
，，，，，伯里的Substack帖子不但关于他正在买入的股票，
，，，，，还包括了一个市场忠言，
，，，，，将他目今的仓位与他一直在追踪的一个历史模式联系起来。。
。。|伯里体现，
，，，，，人工智能投资热潮正在造成扭曲，
，，，，，这些扭曲与他曾在互联网时代视察到的征象相似。。
。。他以为，
，，，，，资源集中在人工智能相关股票上，
，，，，，导致市场其他部分被低估，
，，，，，其方法类似于1999年投资者簇拥买入任何带有“．com”后缀的股票时，
，，，，，非互联网股票被扬弃的情形。。
。。他目今的购置行为正是这种看法的直接体现。。
。。他正在买入互联网时代那些“无聊”公司的等价物——当所有人都在追逐热门主题时，
，，，，，这些公司却在一连增添。。
。。|凭证第一季度文件，
，，，，，Scion Asset Management现在总共持有九个头寸，
，，，，，这是一个极其集中的投资组合，
，，，，，反应了伯里偏幸深度信心而非多元化。。
。。在目今市场周期中，
，，，，，每一个头寸都是对被机构投资者普遍扬弃的公司举行的反向押注。。
。。 (?148)

首脑：美联储主席沃什：通胀可以更低 并力推刷新|美联储主席凯文·沃什体现，
，，，，，当美联储“以智慧和清晰、自力和刻意”追求价钱稳固和充分就业目的时，
，，，，，“通胀可以更低，
，，，，，增添可以更强，
，，，，，现实到手薪资可以更高，
，，，，，美国也可以越发昌盛”。。
。。 (?643)