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前合资人：欧元区商业活动以2023年来最快程序萎缩 油价飙升重创经济的担心加剧|标普全球体例的5月份综合采购司理人指数从4月的48.8降至47.5，，，，，一连第二个月低于50荣枯分界线。。。
。彭博视察的剖析师此前预计该指数将与上月持平。。。
。|制造业再次受益于提前累积库存而增添，，，，，而效劳业则大幅下滑。。。
。与此同时，，，，，价钱压力一连增添，，，，，投入本钱和商品及效劳价钱均以三年多来最快的速率上升。。。
。|别的，，，，，法国商业活动以五年半以来最快速率萎缩，，，，，5月标普综合采购司理人指数从4月的47.6降至43.5，，，，，一连第五个月低于50荣枯分界线。。。
。彭博视察的剖析师此前预期该指数会略有上升。。。
。|S&P Global Market Intelligence首席经济学Joe Hayes周四在新闻稿中体现，，，，，“这一攻击已显著加剧欧元区第二大经济体的衰退危害”，，，，，并称这些数字“十分糟糕”。。。
。他增补说，，，，，“令人担心的是，，，，，经济整体价钱水平的周全上涨会增添需求进一步萎缩的危害。。。
。” (?37)

北海有鱼：美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，，，，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货|美国银行周二宣布的5月全球基金司理视察显示，，，，，“二次通胀”已取代地缘政治冲突，，，，，成为机构投资者的最大尾部危害。。。
。40%的受访者将其列为主要担心，，，，，远高于其他选项。。。
。|与此同时，，，，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。。
。净50%的受访者体现超配美股，，，，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，，，，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。。
。这批注，，，，，只管保存通胀重复的担心，，，，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。。
。|与激进的股票设置形成鲜明比照的是，，，，，投资者对债券市场极为审慎。。。
。由于担心一连的通胀和财务赤字，，，，，62%的基金司理预计，，，，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，，，，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。。
。|在宏观经济判断上，，，，，气馁情绪显著消退。。。
。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，，，，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，，，，，无需深度衰退。。。
。|为了支持其乐观的股市看法，，，，，基金司理们正在起劲调仓。。。
。视察显示，，，，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。。
。不过，，，，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，，，，，当现金水平降至云云低位时，，，，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，，，，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。。
。|详细到行业设置，，，，，资金正在显著流向科技和周期性板块。。。
。视察显示，，，，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，，，，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。。
。|在地缘政治方面，，，，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，，，，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。。
。 (?317)

特使：下跌风暴未止 巴克莱忠言30年期美债收益率或至二十余年最高|只管30年期美债收益率周逐一度升至5.16%，，，，，创2023年以来盘中新高，，，，，并靠近2007年以来最高水平，，，，，但巴克莱剖析师Anshul Pradhan、Demi Hu和Andres Mok以为，，，，，现在还不是抄底时机，，，，，若是美联储恒久维持利率稳固，，，，，收益率可能进一步走高。。。
。|华尔街正试图判断近期的下跌是否将为规模31万亿美元的美国国债市场翻开新生意区间。。。
。债券生意员此前常将5%收益率视为30年期美债吸引逢低买盘的契机。。。
。但恒久借贷本钱目今的这轮飙升似乎正在倾覆这一看法，，，，，批注在利率远景不确定性加剧之际，，，，，投资者仍持张望态度。。。
。|巴克莱剖析师称，，，，，若要让恒久债券反弹，，，，，美国经济必需放缓或者危害资产遭到抛售。。。
。“伊朗冲突若是能迅速解决，，，，，关于债市将是利好，，，，，但我们以为这更多体现在对中期债券的影响上。。。
。” (?909)