对冲基金加大英镑看跌押注 曼彻斯特市长或挑战英国宰衡斯塔默的职位 —— 在曼彻斯特市长安迪·伯纳姆上周确定未来可能挑战英国宰衡职位的路径后，，投资者对政治不稳固和财务政策宽松的担心加剧，，对冲基金和资产治理公司纷纷涌入看跌英镑期权。。。。。
据存托信托与结算公司的数据，，5月14日和15日，，英镑看跌期权的生意量是价值至少1亿英镑的看涨期权的六倍多。。。。。与此同时，，周四芝加哥商业生意所集团中央限价订单簿上的英镑兑美元看跌期权成交量抵达2024年4月8日以来的最高水平。。。。。
伯纳姆声明有意竞选议员，，这是挑战宰衡基尔·斯塔默的先决条件，，导致英镑一连第六个生意日下跌，，触及逾五周以来的最低水平。。。。。
投资者以为，，伯纳姆若出任宰衡，，将对财务纪律组成危害，，可能导致公共支出增添、国债刊行量上升和借贷本钱走高。。。。。
“随着政治噪音日益增多，，我们看到无论是短期资金账户照旧恒久资金账户，，对英镑看跌期权的需求都在增添，，”美国银行驻伦敦的G-10外汇期权生意主管Julian Weiss体现。。。。。
RBC Capital Markets驻伦敦电子外汇生意主管Rob Turner上周五体现，，政治时势生长也引发了投资者对英镑现汇市场情绪的“显着转变”。。。。。
Turner体现，，“本周最先时，，加入者持有的英镑兑美元多头头寸就未几，，与上月基本持平”，，到周四收盘时，，仓位已经转变为少量英镑净空头头寸。。。。。
英国将于6月18日举行补选，，生意员们越来越关注能够反应投票后市场反应的期权合约。。。。。对冲未来两个月英镑兑美元下跌危害的期权相较于对冲上行危害合约的溢价上周四创下9月2日以来最大增幅，，反应出对空头仓位的需求一直增添。。。。。
英镑随后的下跌批注，，这些押注可能进一步加深。。。。。
? 各人怎么看
热心邻人：债券生意员以为市场转向收益率攀升的新时代|随着美国债券市场对战争引发的通胀担心加剧，，借贷本钱高企的新时代可能已经来临。。。。。美国30年期国债收益率升破5%，，创下近二十年来的新高。。。。。|在原油价钱再度上涨、上月通胀加速令市场担心加剧的配景下，，美国国债周一在亚洲时段延续跌势，，此前其刚履历了近一年来最糟糕的一周。。。。。对物价压力卷土重来的担心搅动了全球牢靠收益市场，，从而引发了包括英国和日本等市场的暴跌。。。。。七国集团财长势将于本周会晤时讨论本轮的债券抛售潮。。。。。|国债市场的暴跌令股市承压，，而市场对美联储的预期也爆发了转变。。。。。生意员现在以为3月前加息已成定局，，凸显出自2月尾以来伊朗时势怎样彻底倾覆了债券市场的预期 —— 其时市场预计2026年将降息两次，，每次25个基点。。。。。市场现在预计12月前加息的概率约为四分之三。。。。。|“这种价钱走势令人担心，，缘故原由有二，，”摩根资产治理公司投资组合司理Priya Misra体现。。。。。“全球恒久利率正在上升，，这往往会相互影响，，并且美联储加息的预期正逐渐进入市场叙事。。。。。”|现在收益率较2月尾水平已横跨约0.5个百分点或更多。。。。。亚洲早盘生意时段，，两年期收益率一度升至4.1%，，创下2025年2月以来新高；；；；；；10年期收益率报4.63%，，为逾一年来最高水平。。。。。 (?984)
手艺宅：全球通胀阴云笼罩G-7 债券收益率一连攀升|随着七国集团（G-7）在巴黎举行的聚会进入第二天，，债券市场重新定价、并最先计入更高通胀预期所带来的效果，，使得维持借贷本钱稳固所需的“证实门槛”变得更高。。。。。更高利率远景正在迫近，，而这也意味着经济增添和财务赤字将面临更大的压力。。。。。|周二，，财务部长和央行官员之间的讨论将在这样的配景下继续睁开：30年期美国国债收益率彷徨在自2007年以来的高位周围。。。。。在引发能源攻击的伊朗战争仍未解决之际，，各国官员将审阅全球经济昌盛不平衡的时势，，还会涉及钱币政策，，随后转向讨论恐怖主义融资问题。。。。。|但相比于围绕美国预算赤字、中国需求疲弱等失衡问题睁开的、几多有些“学院派”色彩的讨论，，更令人担心、也更具现实紧迫性的是：中东危；；；；；涣セ魅蚓，，拖累经济增添，，并进一步推高物价压力。。。。。|经合组织秘书长Mathias Cormann体现，，“一连时间越长，，泛起次级效应的危害就越高。。。。。若是人为上涨等次级效应最先展现，，那么即便经济增添远景有所削弱，，央行也将不得不接纳行动。。。。。”|此次聚会中一个引人注目的缺席者，，是即将上任的美联储主席凯文·沃什。。。。。美国总统唐纳德·特朗普对他的期待是想法降低借贷本钱。。。。。然而，，一连保存的能源危；；；；；，，正让实现这一目的变得愈发难题。。。。。 (?119)
突击队员：市场将磨练新任美联储主席沃什？ ？？历史履历批注：是的|2026年5月15日，，杰罗姆·鲍威尔的第二个任期正式画上句号。。。。。如无意外，，参议院以54比45票确认的凯文·沃什将接过权杖，，开启他在全球金融决议中枢的掌舵生涯。。。。。关于正处于高位运行的美股市场而言，，这场人事更迭可能并非平稳过渡，，而是一场深刻“范式转移”的最先。。。。。|首先，，他意图缩减美联储重大的资产欠债表。。。。。自金融危；；；；；岳，，美联储资产欠债表膨胀至约6.7万亿美元。。。。。沃什对此持品评态度，，主张逐步缩减持债规模。。。。。然而，，大规模抛售恒久国债可能会推高收益率，，进而提高消耗者和企业的借贷本钱。。。。。在美股估值处于历史高位之际，，这无疑是一个危害点。。。。。|其次，，他希望改变通胀目的框架。。。。。自2012年以来，，美联储一直恪守2%的通胀目的。。。。。但沃什以为，，“物价稳固”应是一种“无人谈论价钱变换”的状态。。。。。这种去数字化的模糊界说为政策随意性翻开了大门。。。。。尤其是在目今中东冲突推高能源价钱、美国CPI升至3.8%的配景下，，这种框架转变可能被市场解读为美联储将接纳更鹰派行动的信号。。。。。|在沃什确认提名后的短期内，，市场已泛起“沃什效应”：美元走强，，金价暴跌。。。。。他的上任终结了市场关于美联储将屈服于政治压力而维持“廉价钱币”的叙事。。。。。|展望未来，，沃什还妄想刷新美联储的相同方法，，镌汰“前瞻性指引”，，甚至作废“点阵图”。。。。。他以为这些展望让决议者“成为自己言辞的囚徒”。。。。。然而，，品评者指出，，在财务部长频仍发声、总统一连施压的情形下，，央行的“默然”同样可能放大市场的不确定性。。。。。|关于投资者而言，，沃什时代的焦点危害在于其政策的不可展望性。。。。。虽然他的现实验动未必如市场预期般激进，，但历史批注，，每一次重大政策框架的变迁，，都是对市场定价逻辑的全新磨练。。。。。 (?718)