美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，
，，
，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货 —— 在宏观经济判断上，
，，
，，气馁情绪显著消退。。。。。

仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，
，，
，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，
，，
，，无需深度衰退。。。。。

为了支持其乐观的股市看法，
，，
，，基金司理们正在起劲调仓。。。。。视察显示，
，，
，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。。。。不过，
，，
，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，
，，
，，当现金水平降至云云低位时，
，，
，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，
，，
，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。。。。

视察显示，
，，
，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，
，，
，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。。。。在地缘政治方面，
，，
，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，
，，
，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。。。。

美国银行周二宣布的5月全球基金司理视察显示，
，，
，，“二次通胀”已取代地缘政治冲突，
，，
，，成为机构投资者的最大尾部危害。。。。。40%的受访者将其列为主要担心，
，，
，，远高于其他选项。。。。。

与此同时，
，，
，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。。。。净50%的受访者体现超配美股，
，，
，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，
，，
，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。。。。

这批注，
，，
，，只管保存通胀重复的担心，
，，
，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。。。。与激进的股票设置形成鲜明比照的是，
，，
，，投资者对债券市场极为审慎。。。。。

由于担心一连的通胀和财务赤字，
，，
，，62%的基金司理预计，
，，
，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，
，，
，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。。。。