TD Cowen周二宣布研究报告，，，
，，将Pembina Pipeline的股票评级从“持有”上调至“买入”，，，
，，并将目的股价从65加元大幅上调至75加元。。

该行以为，，，
，，加拿大能源基础设施行业正迎来更为起劲的增添远景，，，
，，而Pembina作为综合性中游效劳商将显著受益。。TD Cowen剖析师Aaron MacNeil在研报中指出，，，
，，加拿大能源行业正进入一个“有利于增添和羁系情形改善”的新阶段。。

Pembina依附其高度整合的自然气及自然气凝析液价值链，，，
，，能够在多个环节捕获价值——从自然气加工、管道运输、分馏、仓储、铁路物流到下游市场准入，，，
，，营业笼罩全链条。。

MacNeil体现，，，
，，随着产量在系统中逐级流转，，，
，，Pembina可在多个终端实现价值捕获，，，
，，支持围绕现有基础设施的一连优化和选择性扩张。。

与此同时，，，
，，公司还将焦点平台延伸至LNG出口、发电及NGL增值妄想等相邻领域，，，
，，这些行动建设在现有营业国界和客户关系基础之上。。

公司于5月25日宣布批准建设该工厂，，，
，，这是一座日处置惩罚能力达7.5亿立方英尺的straddle工厂，，，
，，旨在凭证其在Yellowhead管道上的提取权来疏散自然气凝析液。。

项目预计本钱约5.7亿加元，，，
，，预计于2029年底投入使用。。陪同项目批准，，，
，，Pembina与陶氏化学更新了乙烷供应协议。。凭证新协议，，，
，，Pembina将从Heartland工厂向陶氏供应乙烷，，，
，，从2029年底最先，，，
，，到2030年底将增至逐日2.25万桶。。

双方还修订了一项现有供应协议，，，
，，Pembina将从现有投资组合中，，，
，，预计于2029年陶氏Path2Zero项目启动时逐日供应3.5万桶乙烷。。

两项合计，，，
，，Pembina允许向陶氏供应的乙烷总量抵达逐日5.75万桶，，，
，，较原协议增添15%。。Pembina总裁兼首席执行官Scott Burrows体现：“这一效果进一步展示了Pembina为客户寻找双赢解决计划的能力。。

我们增强了与陶氏的关系，，，
，，同时推进了Pembina的战略和实现资源高效增添的能力。。”Pembina近期基本面同样体现稳健。。公司第一季度实现调解后EBITDA达11.31亿加元，，，
，，调解后每股收益0.59美元，，，
，，凌驾市场预期13%。。

公司随后将2026年整年调解后EBITDA指引上调至43.5亿至45.5亿加元，，，
，，中点值上调1.75亿加元。。公司还宣布将季度股息提高3.5%，，，
，，至每股0.025加元。。

剖析师以为，，，
，，Pembina的收费型商业模式、与大宗商品价钱挂钩的敞口以及稳健的项目管线，，，
，，使其在目今能源基建投资周期中具备吸引力。。

TD Cowen指出，，，
，，Pembina有望在本十年尾实现4%的产量增添，，，
，，并对原油价钱上涨具有杠杆效应。。