美股与美债收益率相关性跌至1999年以来最低，，，格林斯潘难题重现？？ —— 然而，，，也有研究指出，，，目今保存要害差别。。。。剖析师Javier Estrada的研究批注，，，1999年标普500指数在随后十年仅实现0.1%的年化现实回报率。。。。
目今市场的估值水平虽高，，，但远未抵达互联网泡沫时期的极端水平，，，这意味着调解幅度虽可能泛起，，，但未必会复刻昔时的崩盘幅度和一连时间。。。。
关于投资者而言，，，股债负相关性的重现意味着古板60/40投资组合的避险效果正面临磨练。。。。当债券收益率上升无法被股票下跌对冲时，，，组合波动可能加剧。。。。
建议投资者关注估值水平，，，阻止简朴线性外推近期回报，，，并思量增添多资产设置以疏散危害。。。。
凭证嘉信理财战略师Kevin Gordon分享的数据，，，标普500指数与美国国债收益率之间的转动30日相关性已降至1999年以来的最低水平，，，这一有数信号引发市场关注。。。。
数据显示，，，标普500指数与10年期美债收益率的30日转动相关系数已滑入负值区域，，，意味着两者在目今泛起反向走势，，，收益率攀升的同时股市承压。。。。
这种情形在已往25年间较为有数，，，上一次泛起类似水平的负相关性正是在1999年互联网泡沫破灭前夕。。。。通常情形下，，，在经济稳健增添阶段，，，收益率与股价呈正相关：收益率上升反应增添预期向好，，，股市随之走高。。。。
而目今两者的背离走势，，，更类似于因通胀或钱币政策收紧引发的“避险模式”，，，投资者因担心高收益率压制估值而抛售股票。。。。市场情形与1999年的相似性不但体现在相关性指标上。。。。
摩根士丹利MUFG证券的剖析显示，，，目今市场的因子结构与互联网泡沫时期高度吻合：价值因子跑输、动量因子大幅跑赢、低波动与小市值因子走弱，，，这三大特征在1990年月末也曾同时泛起。。。。
? 各人怎么看
热心网友甲：供需失衡引爆存储市场，，，花旗大幅上调SanDisk目的价至2025美元|存储芯片制造商SanDisk股价在年头至今已飙升超3000%的配景下，，，再次获得华尔街顶级投行的强力背书。。。。；；；ㄆ煲性谥芏盘前宣布的一份研究报告中，，，将SanDisk的目的价以后前的1300美元大幅上调56%至2025美元，，，并维持“买入”评级，，，理由是AI浪潮引发的存储芯片“结构性欠缺”可能一连至2030年。。。。|花旗剖析师Asiya Merchant指出，，，全球对AI数据中心的投资狂热已导致存储芯片工厂产能严重跟不上需求，，，目今市场正处于“高度有利”的供应主要情形中。。。。她明确体现，，，从与客户的对话中可以确认，，，这种紧俏状态具有“一连性”，，，特殊是在AI硬件驱动下，，，预计供应压力将贯串整个2030年月。。。。驱动此次大幅上调目的价的直接催化剂，，，是竞争敌手铠侠宣布的强劲财报。。。。作为行业风向标，，，铠侠季度营收环比暴增85%，，，进一步印证了存储市场的兴旺需求。。。。|从基本面看，，，SanDisk正处于业绩爆发的“甜蜜期”。。。。在公司最近宣布的财报中，，，单季度营收同比增添251%至59.5亿美元，，，运营利润率高达69%。。。。面临暴增的现金储备，，，SanDisk已启动一项高达60亿美元的股票回购妄想，，，拟回购约3%的流通股，，，这不但直接支持了每股收益，，，也向市场转达了治理层对未来现金流的高度信心。。。。|只管华尔街对SanDisk的共识评级为“强烈买入”，，，但市场的生意行为却显示出短期不同。。。。在周二开盘后的生意中，，，SanDisk股价一度下跌3.4%至1288美元周围。。。。剖析人士以为，，，这主要是由于该股在已往一年中累计涨幅已凌驾3000%，，，部分基金选择在高位举行调仓换股和赚钱了却，，，暂时压制了基本面的利多新闻。。。。 (?603)
起劲分子：家得宝称关税退款或有助于抵消燃料本钱增添的影响|但他体现，，，该公司已申请关税退款，，，虽然到现在为止收到的金额微乎其微，，，但“这可能会大简陋消这些本钱的影响“。。。。“因此，，，很难确切相识所有这些因素在整年将怎样平衡。。。。” (?591)
战略师：软件股悄然走出小幅牛市，，，部学生意员看涨后续行情|安硕拓展科技软件行业 ETF（IGV）周一涨幅超 1%，，，自 4 月低点以来累计涨幅超 20%，，，股价创下今年 1 月以来新高，，，不少市场人士以为软件板块已迎来小型牛市。。。。|期权生意资金纷纷看多该板块，，，周一市场投资者合计卖出近 2.8 万份该 ETF 看跌期权，，，释放出利空出尽的乐观信号；；；；同时看涨期权买入量也远超看跌期权。。。。生意员卖出看跌期权属于偏多头战略，，，收取权力金的同时，，，允许在行权价承接对应标的资产。。。。|市场上还涌现出大宗激进看涨生意。。。。当日大额期权生意中，，，有生意者斥资 3200 万美元，，，买入 7000 份微软 8 月 21 日到期、行权价 390 美元的实值看涨期权；；；；微软当日前十笔大额期权生意里，，，八笔均为买入看涨期权。。。。|市场情绪回暖还得益于利好研报提振。。。。美银剖析师塔尔?利亚尼重启对思爱普诺的笼罩，，，给予其买入评级，，，目的价 130 美元，，，该股当日大涨 9%，，，期权资金放纵进场，，，看涨期权成交量抵达看跌期权的五倍。。。。|只管大都软件股距离去年高点仍有较大差别，，，但网络清静板块逆势走强成为特例。。。。安普莱网络清静主题 ETF 自 4 月 20 日以来累计上涨 16%，，，周一再度收涨 3%，，，其中克劳德斯特莱克、帕洛阿尔托网络等个股更是创下历史新高。。。。|2026 年市场一直笼罩在软件行业严冬的气馁情绪中，，，投资者担心智能 AI 署理工具会逐步替换古板软件企业营业，，，软件板块惨遭资金抛售。。。。即便近期迎来一波反弹，，，IGV 软件板块 ETF 年内依旧累计下跌 12%。。。。 (?219)