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瑞银上调美国铝业至买入 称中东恒久供应中止未充分定价|瑞银于5月22日将美国铝业公司的股票评级从中性上调至买入，
，
，，并将目的价从75美元上调至80美元。。
。该机构以为，
，
，，中东地区恒久供应中止对铝价和溢价的推升效应尚未充分反应在美国铝业的估值中。。
。|瑞银剖析师Daniel Major在研报中指出，
，
，，中东地区一连的地缘政治动荡已导致每年逾300万吨的铝供应量从市场消逝，
，
，，这将收紧全球供需名堂，
，
，，并抵消近期工业需求疲软的影响。。
。瑞银预计，
，
，，中东约占全球铝产量的9%，
，
，，以及中国以外产量的近四分之一。。
。|瑞银预计，
，
，，受供应下滑以及电动汽车、可再生能源基础设施和电网建设一连发动需求增添的影响，
，
，，2026年全球铝市场将泛起约180万吨的供应缺口。。
。该行判断，
，
，，未来一至两年铝价将维持在每吨3000美元以上。。
。|与此同时，
，
，，瑞银对氧化铝价钱持审慎态度，
，
，，以为基本面不支持一连反弹，
，
，，但由于价钱已靠近行业本钱曲线，
，
，，下行危害有限。。
。瑞银预计，
，
，，随着铝价上涨推动盈利和自由现金流改善，
，
，，到2026年底美国铝业经调解后的净债务可能降至5亿美元以下，
，
，，远低于公司设定的10亿至15亿美元目的区间。。
。|资产欠债表的改善或将为股东回报铺平蹊径，
，
，，包括在2026年下半年启动潜在的股票回购妄想。。
。受评级上调新闻提振，
，
，，美国铝业股价5月22日盘中上涨约8.94%，
，
，，报72.195美元。。
。 · 焦点主干 (?533)
Meta借AI重塑劳动力：吊销8000人，
，
，，七千员工转岗AI部分|社交巨头Meta正以人工智能为焦点，
，
，，启动其历史上最大规模的组织重组。。
。首席执行官马克·扎克伯格正鼎力大举推动公司向“AI优先”转型，
，
，，其焦点行动不但包括吊销数千个岗位，
，
，，更涉及对整个治理层级的扁平化刷新。。
。|凭证公司于5月20日向全球员工宣布的内部备忘录，
，
，，Meta正式启动新一轮裁人，
，
，，妄想削减约8000个事情岗位，
，
，，占其全球近7.8万名员工总数的约10%。。
。与此同时，
，
，，公司将约7000名员工重新调配至四个新建设的AI部分，
，
，，包括应用AI工程、智能体转型引擎等。。
。Meta首席手艺官安德鲁·博斯沃思是这一转型的焦点推动者。。
。作为扎克伯格最信任的帮手，
，
，，博斯沃思体现，
，
，，公司将使用AI的实力，
，
，，将人才重新安排到更具战略价值的岗位，
，
，，并周全压缩治理层级，
，
，，推行小型团队模式以提高决议效率。。
。|此次重组并非财务；；；；
；碌谋欢，
，
，，反而爆发在公司业绩的巅峰时刻。。
。2026年第一季度，
，
，，Meta营收达563亿美元，
，
，，净利润高达268亿美元，
，
，，双双创下历史新高。。
。然而，
，
，，绚烂的财务数字背后是五年元宇宙战略的巨额亏损——其R-Labs部分累计亏损已超800亿美元。。
。与之形成比照的是，
，
，，AI已展现出强盛的变现能力，
，
，，通过优化的广告系统及AI助手，
，
，，成为公司焦点增添引擎。。
。|扎克伯格在财报电话会上明确体现，
，
，，AI将彻底改变事情方法，
，
，，“一两小我私家一周内就能完成已往数十人数月的事情”。。
。为实现这一目的，
，
，，Meta不但鼎力大举投资基础设施——将2026年资笔僻出上调至1250亿至1450亿美元，
，
，，还在内部强制推行AI工具，
，
，，甚至引发争议地收罗员工事情流数据以训练AI模子。。
。这一系列激进行动在重塑公司效率的同时，
，
，，也正以亘古未有的方法挑战着硅谷的职场文化与员工信任。。
。 · 过来人 (?371)
通胀担心席卷工业金属 后市价钱走势展望|伦敦金属生意所 8 月交割期铜期货周二下跌 1.3%，
，
，，周三小幅反弹 0.5%，
，
，，收于每吨 13477 美元。。
。铜普遍应用于电线、机械装备、管道工程等领域，
，
，，向来是研判全球经济景心胸的主要风向标。。
。|当下全球股市、债市整体生意情绪动荡，
，
，，投资者一边评估企业财报体现，
，
，，一边紧盯屡创数十年新高的美国国债收益率，
，
，，市场情绪升沉未必。。
。|麦格理战略师在上周研报中指出，
，
，，锌价下行危害主要集中在需求端。。
。锌约 55% 的终端需求来自修建行业，
，
，，经济一旦走弱，
，
，，相关需求会直接受到攻击。。
。|伍德麦肯锡资深金属剖析师尚沙克?斯里拉姆体现，
，
，，铝市场同样充满不确定性：欧洲与北美地区终端需求疲软，
，
，，但行业整体供应名堂偏紧。。
。|铝是电子、交通、修建、光伏、包装等诸多领域的焦点原质料。。
。全球约 9% 的铝产能集中在海湾地区，
，
，，自伊朗实质封闭霍尔木兹海峡以来，
，
，，外地大都铝企产品无法外运出口。。
。|即便海峡航运恢复通行，
，
，，此次供应攻击也难以快速化解。。
。除航运受阻、质料断供外，
，
，，停产磨练及受损产能重启都需要循序渐进，
，
，，行业供应恢复注定是渐进式历程，
，
，，无法一蹴而就。。
。”|麦格理大宗商品战略师艾丽斯?？？
？怂雇ü始体现，
，
，，2025 年以来支持铜价走强的利好逻辑依旧建设：铜矿供应紧缺，
，
，，叠加能源转型带来的兴旺刚需，
，
，，一连为铜价托底。。
。|“此前铜价一度迫近每吨 14500 美元的历史最高点，
，
，，现在价钱进入高位整理阶段。。
。居高不下的价位已让中国现货市场采购趋于审慎，
，
，，再叠加宏观经济逆风因素，
，
，，铜价双向宽幅震荡行情愈发明显。。
。”|只管宏观情形承压，
，
，，但实体市场依旧高度小心种种供应中止危害。。
。印尼全球第二大铜矿格拉斯伯格矿场因 2025 年特大泥石流事故周全复产时间推迟至 2028 年；；；；
；刚果（金）卡莫阿 - 卡库拉铜矿遭遇洪灾、智利埃尔滕恩特铜矿爆发清静事故，
，
，，去年均对全球铜供应造成攻击。。
。|恒久来看，
，
，，电网扩建、人工智能数据中心建设等刚需具备刚性，
，
，，依旧是铜价长线走强的焦点逻辑，
，
，，但现在这类新兴领域的消耗增量尚未充分体现在实体生意市场中。。
。|“在宏观经济偏弱、库存偏高的大情形下，
，
，，市场已然提前透支部分恒久利好预期。。
。现阶段铜价或许率维持在每吨 13200 至 13800 美元区间震荡；；；；
；想要再度翻开上行空间，
，
，，既需要全球国债收益率企稳回落，
，
，，也离不开中国工业经济的明确苏醒回暖。。
。” · 热心邻人 (?522)