? 各人怎么看

产品司理：日韩股再度大涨 AI热潮与歇工暂停引爆行情 汇率倒挂隐含危害|日韩股市再度迎来一波强势上涨。
。
。。。5月21日，，日韩股市一改前一日颓势，，开盘即上扬，，其中韩国KOSPI综指盘中一度触发熔断，，之后股指继续上涨。
。
。。。阻止收盘，，日经225指数上涨3.14%，，报61684.14点；；；；韩国基准股指KOSPI收涨8.42%，，上涨606.64点，，报7815.59点。
。
。。。|据央视新闻报道，，外地时间5月20日深夜，，20日下昼再度重启的三星电子劳资谈判竣事，，双方签署劳资协议暂定计划。
。
。。。三星电子工会一方体现，，原定于21日举行的大歇工暂缓，，工会内部将针对劳资谈判协议暂定计划举行投票，，后续行动将视投票效果决议。
。
。。。|除了三星电子歇工威胁缓解的利好新闻，，20日，，美国股市在半导体股发动下收涨，，也被视为支持韩国综合指数大涨的主要因素。
。
。。。至于日本股市方面，，软银集团股价大涨近20%，，发动日经225指数走强。
。
。。。阻止现在，，外资已一连七周净买入日本股票，，一连涌入结构。
。
。。。|日元、韩元兑美元汇率走势一连与日韩股市泛起倒挂态势。
。
。。。中国国际问题研究院亚太研究所特聘研究员项昊宇向21世纪经济报道记者体现，，日元与韩元温顺偏弱对两国股市短期具有正向刺激作用，，但恒久可能引发通胀与资源外流危害，，预计日元和韩元汇率后续走势将泛起弱势震荡名堂。
。
。。。|其中，，半导体和汽车板块涨势尤为突出。
。
。。。权重股三星电子和SK海力士股价划分收涨8.51%和11.17%，，另外，，统一板块的济州半导体涨24%，，韩美半导体涨15%。
。
。。。汽车板块方面，，现代汽车、起亚均涨超12%。
。
。。。|有剖析称，，三星电子作为全球主要的存储芯片制造商，，一旦爆发歇工，，可能进一步加剧由全球人工智能数据中心建设一连升温带来的全球半导体供应趋紧时势，，其影响或波及汽车、盘算机及智能手机等多个行业。
。
。。。对此，，项昊宇以为，，21日韩国三星工会大歇工暂停，，消除了市场最大的不确定性，，成为韩综指暴涨的要害催化剂。
。
。。。|日股同样体现亮眼。
。
。。。阻止收盘，，日经225指数上涨1879.73点，，创5月7日以来的最大单日涨幅。
。
。。。项昊宇体现，，日经225指数大涨超1800点主要受到OpenAI即将IPO的新闻影响，，使重仓OpenAI的软银集团股价飙升，，发动日经指数上涨。
。
。。。|他以为，，刺激日韩股市在21日大幅反弹的主要驱动因素跟此前的上涨阶段基本一致。
。
。。。首先，，美国总统特朗普20日宣称美伊谈判进入最后阶段，，市场对中东冲突竣事的乐观预期激增，，降低全球危害溢价，，推动亚太股市整体走高。
。
。。。别的，，隔夜美股科技股强势反弹，，英伟达、AMD等芯片巨头业绩超预期，，为亚太科技板块提供外部支持。
。
。。。并且，，日经指数和韩综指此前一连调解，，保存手艺性反弹需求，，多重利好叠加引发资金集中涌入。
。
。。。|值得注重的是，，日韩股市中的半导体和科技板块涨势最为显著。
。
。。。21日，，三星电子、SK海力士、软银集团等半导体科技股领涨日韩股市，，项昊宇称，，其迅猛涨势与AI工业超等周期周全爆发高度相关，，同时叠加行业周期反转与个股利好催化。
。
。。。|他体现，，从工业逻辑看，，三星与SK海力士作为全球前两大存储芯片厂商，，垄断高端HBM（高带宽存储）市场，，而HBM是AI大模子训练的焦点稀缺资源，，需求随算力扩张呈指数级增添，，存储芯片价钱已进入明确涨价周期，，机构普遍预判两家企业未来数季度业绩将一连爆发。
。
。。。软银的暴涨则直接受益于OpenAI IPO预期，，其对OpenAI的646亿美元押注有望在上市后获得超450亿美元浮盈，，同时SB Energy分拆上市妄想也提升估值预期，，而OpenAI作为AI领域标杆企业，，其上市将进一步强化市场对AI工业链的投资信心。
。
。。。别的，，隔夜美股AMD股价暴涨18%，，英伟达业绩一连超预期，，验证了AI芯片需求强劲，，形玉成球科技板块联动效应，，而三星歇工危害扫除消除了AI供应链的潜在扰动，，使资金更敢于结构半导体龙头，，多重因素配合推动科技板块成为市场领涨主线。
。
。。。|在项昊宇看来，，短期来看，，日元与韩元温顺偏弱对两国股市具有正向刺激作用。
。
。。。他体现，，由于日元贬值提升日本出口企业竞争力，，特殊是汽车、电子等制造业龙头，，同时吸引外洋资金流入以获取汇率与股价双重收益，，日经指数上涨与日元贬值形成正向循环，，在日元偏弱配景下，，日股有望维持上涨态势。
。
。。。|另一边，，项昊宇也以为，，韩元弱势同样利好韩国出口导向型企业，，尤其是三星、SK海力士等半导体巨头外洋收入占比超80%，，韩元贬值可直接提升换算后的财报利润，，对股价形成支持。
。
。。。|事实上，，日本和韩国政府都小心钱币过快贬值的危害。
。
。。。此前，，为避免投契性外汇生意，，韩国财务部和央行也加大了口头干预力度。
。
。。。项昊宇预计，，日元和韩元汇率走势将继续泛起弱势震荡名堂，，市场仍需关注汇率波动加剧可能引发的市场危害。
。
。。。|项昊宇称，，利好日经指数和韩综指的因素有许多，，首先焦点支持来自AI工业一连景气，，存储芯片涨价周期明确，，三星、SK海力士等龙头企业业绩有望一连超预期。
。
。。。其次，，美伊谈判若取得实质性希望，，将进一步降低危害溢价，，吸引全球资金回流亚太科技市场。
。
。。。再者，，韩国出口数据逐步回升，，日本企业盈利增添稳健，，外资一连买入，，为市场提供流动性支持。
。
。。。|但同时，，项昊宇以为，，在多重利好因素之下，，不得不小心其中的多重危害：一是指数对科技龙头依赖度过高，，若AI需求缺乏预期或存储芯片价钱回调，，可能引发连锁调解；；；；二是散户加杠杆炒股加剧市场震荡，，目今韩国股市散户杠杆比例已达历史峰值，，一旦市场情绪转向，，极易泛起集中抛售、行情急跌的践踏行情；；；；三是地缘政治仍存变数，，美伊谈判历程或有重复，，美联储政策调解也可能影响全球流动性。
。
。。。 (?302)

谋划者：英伟达首席财务官：自力CPU与超等芯片搭载的CPU合计营收将达200亿美元|公司首席财务官科莱特?克雷斯周四接受雅虎财经采访时称，，预计自力效劳器 CPU，，以及格雷斯 - 布莱克韦尔、维拉 - 鲁宾超等芯片内置 CPU 的合计销售额将抵达 200 亿美元。
。
。。。|克雷斯体现：“现在我们也推出自力 CPU 产品并对外销售。
。
。。。已有客户关注这款产品，，再叠加维拉 - 鲁宾、格雷斯 - 布莱克韦尔芯片相关营业，，今年 CPU 整体营收有望抵达 200 亿美元。
。
。。。”|此番亮相印证了英伟达首席执行官黄仁勋在财报电话会上的说法，，其此前曾预计自力 CPU 营业可创收 200 亿美元。
。
。。。；；；迫恃怪赋，，CPU 市场整体可为英伟达带来 2000 亿美元的增添空间。
。
。。。|图形处置惩罚器依附训练与运行人工智能模子的焦点能力，，涤讪了英伟达现在的行业职位。
。
。。。英伟达多年来自研 CPU，，大多搭配 GPU 应用于人工智能效劳器。
。
。。。|GB300 芯片由 1 颗格雷斯 CPU 与 2 颗布莱克韦尔超强 GPU 组成；；；；下一代维拉 - 鲁宾超等芯片，，则搭载维拉 CPU 与鲁宾 GPU。
。
。。。|智能体可明确为半自主或全自主数字助手，，能够自动整理邮件、浏览网页、归档文件。
。
。。。GPU 认真运算 AI 模子，，CPU 则操控智能体执行各项现实操作。
。
。。。|今年 3 月，，英伟达宣布将向元宇宙科技企业交付首批纯格雷斯 CPU 效劳器，，并妄想在 2027 年推出纯维拉 CPU 效劳器。
。
。。。 (?504)

雪中松：多笔大宗期货生意砸盘 美债市场“缴械投降”|一系列美国国债期货大宗卖盘，，加剧了这一规模达31万亿美元的政府债券市场跌势。
。
。。。由于投资者担心通胀卷土重来，，市场最先计入更高的利率预期。
。
。。。|恒久美债收益率周二升至2007年以来最高水平，，而5年期和10年期国债期货的大宗抛售，，更是令市场雪上加霜。
。
。。。凭证汇编数据，，这些期货生意爆发在美国早盘生意猖獗的一个小时内，，生意额相当于150亿美元的目今10年期国债现券。
。
。。。|“美国国债市场泛起了一次典范的投降式生意日，，”Archr LLP的首创合资人Alan Taylor体现，，并称抛售潮被“多位大宗卖家”推波助澜。
。
。。。|此次抛售潮再次批注，，战争引发的能源价钱飙升加剧了通胀担心，，促使市场押注包括美联储在内的各国央行需要加息。
。
。。。周二的期货定价显示，，市场以为到年底加息的概率为85%，，而5月1日时尚未反应出任何加息预期。
。
。。。|周二纽约时间上午9：38，，第一笔大宗生意砸向市场，，一直到10点40分左右陆续泛起卖盘。
。
。。。在这约莫一小时的时间里，，通过大宗生意卖出的10年期国债期货合约达13.65万份，，同时卖出5年期国债期货合约8.3万份。
。
。。。10年期国债期货的成交量较其20日均值横跨约80%。
。
。。。|这些生意合计对应的危害敞口约为每个基点1，，200万美元，，漫衍在10笔大宗生意中。
。
。。。由于这些合约是匿名生意，，因此难以识别加入生意的公司以及最终的受益人。
。
。。。|只管周二的生意活动很可能源于生意员平掉此前的看涨押注，，但已往几个生意日的市场持仓已显着转向看空。
。
。。。上周的未平仓合约数据显示，，随着收益率最先攀升，，生意员增添了10年期美债期货的危害敞口，，空头头寸也在一直增添。
。
。。。 (?672)