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清风明月：历峰集团第四财季营收超预期 亚太市场强劲增添对冲中东营业下滑|瑞士奢侈品巨头历峰集团（Richemont）22日宣布第四财季业绩报告
。
。报告显示
，，，得益于美洲及亚太地区强劲的市场需求
，，，该集团当季营业收入凌驾市场普遍预期
，，，有用抵消了中东地区销售额下滑带来的倒运影响
。
。|数据显示
，，，在阻止今年3月尾的三个月中
，，，涵盖卡地亚（Cartier）、万国表（IWC）等品牌的历峰集团
，，，按恒定汇率盘算销售额同比增添13%
，，，抵达54亿欧元（约合62.7亿美元）
，，，高于市场剖析机构此前预估的53亿欧元
。
。若计入汇率波动因素
，，，由于欧元相对走强
，，，现实销售额增幅为4%
。
。|分地区来看
，，，亚太市场成为提振业绩的要害引擎
。
。该集团当季在亚洲市场的销售额同比增添14%
，，，凌驾预期
，，，其中中国香港及韩国市场需求尤为兴旺
。
。别的
，，，剔除汇率因素后
，，，日本市场销售额实现了28%的显著增添
。
。相比之下
，，，历峰集团在中东市场的营业占总销售额比重约8%
，，，高于行业平均水平
。
。受目今地缘时势影响
，，，该集团当季在中东市场的销售额按恒定汇率盘算下降3%
，，，较上一财季20%的增速泛起显着回落
。
。|剖析指出
，，，全球奢侈品行业正面临多重挑战
。
。履历了近三年的销售疲软后
，，，受部分主要市场需求放缓及近期中东相关冲突加剧的叠加影响
，，，投资者对该行业年内能否实现周全苏醒普遍持审慎态度
。
。现在
，，，中东地区冲突已给行业整体远景蒙上阴影
，，，爱马仕（Hermes）及路威酩轩（LVMH）等同业巨头今年开局体现缓慢
，，，年内股价累计跌幅划分达24%和27%
。
。只管历峰集团依附高端珠宝营业的稳健体现获得一定支持
，，，其年内股价仍累计下跌9%
。
。 (?870)

家政照料：布鲁塞尔金融塔陷估值纠纷
，，，Pimco与L&G遭起诉|JR Global REIT旗下位于布鲁塞尔的金融塔正引发一场执法战
。
。该韩国上市房地产投资信托基金在伦敦高等法院提起诉讼
，，，指控太平洋投资治理公司和英王法通包管公司等债权人施压估值机构压低资产价值
，，，以触发“现金陷阱”条款并冻结租金收入
。
。|凭证伦敦和纽约法院的文件
，，，JR REIT声称Pimco房地产欧洲债务主管布鲁诺·多尔德在1月会见莱坊估值师时体现
，，，任何高于9.5亿欧元的估值都“谬妄可笑”
，，，导致莱坊随后辞任
。
。该物业于2020年以约12亿欧元收购
，，，是比利时政府大楼的主要租户
。
。在莱坊退出后
，，，仲量联行给出了约9.2亿欧元的估值
，，，被JR REIT方面指为“不对理的低估值”
。
。|这场纠纷源于一笔7.24亿欧元的债务
。
。其中近一半通过Pimco来自安联旗下的四家实体
，，，L&G和三井住友各提供约1.35亿欧元
。
。估值下降导致贷款价值比凌驾52.5%的左券红线
，，，触发明金冻结
。
。JR REIT未能送还400亿韩元短期债券后
，，，于4月在首尔申请休业保；
。
。|JR REIT讲话人体现公司仍在运营
，，，正通过法院监视的重组妄想举行财务重整
。
。该大楼现在有约2.8万名小投资者
，，，冻结的小我私家投资资产约2000亿韩元
。
。 (?965)

大神：H.C. Wainwright下调Summit评级
，，，默沙东ADC数据引发竞争担心|由于竞争敌手默沙东与科伦博泰相助的抗体偶联药物sac-TMT在肺癌治疗中取得起劲III期数据
，，，H.C． Wainwright于5月22日将Summit Therapeutics的股票评级从买入下调至中性
，，，并作废了此前23美元的目的价
。
。|此次下调的焦点缘故原由在于
，，，H.C． Wainwright对sac-TMT数据给Summit焦点药物ivonescimab带来的竞争压力体现担心
。
。凭证ASCO 2026年会宣布的摘要
，，，sac-TMT联合Keytruda一线治疗PD-L1阳性非小细胞肺癌时
，，，将疾病希望或殒命危害显著降低了65%
，，，客观缓解率凌驾70%
，，，而Keytruda单药组仅为42%
。
。|H.C． Wainwright指出
，，，sac-TMT数据集展现的有利早期生涯趋势提高了竞争门槛
，，，而Summit迟迟未能提供更成熟的HARMONi-2总生涯期更新数据
，，，使公司股价面临增量危害
。
。该机构以为
，，，Summit近期的催化剂可能缺乏以重振该股体现
。
。|值得注重的是
，，，Summit自身的Harmoni-3试验近期同样遭遇波折
。
。4月尾宣布的中期剖析显示
，，，ivonescimab联合化疗在鳞状非小细胞肺癌患者中未能抵达无希望生涯期的统计学显著性
，，，导致公司股价单日暴跌逾25%
。
。Stifel剖析师Dara Azar指出
，，，sac-TMT的数据对ivonescimab的竞争定位不组成直接威胁
，，，但H.C． Wainwright显然持更审慎的态度
。
。|别的
，，，伯恩斯坦同日也启动了对Summit的笼罩
，，，给予跑输大盘评级和7.70美元目的价
，，，理由是公司高度集中于简单产品ivonescimab
，，，而多项要害III期临床试验可能无法抵达统计学显著性
。
。Summit现在没有任何已上市药物
，，，已往十二个月EBITDA亏损达12.2亿美元
，，，一连处于亏损状态
。
。 (?488)