油价涨势推高通胀 美债收益率飙升 —— 最近几年，，，
，美国对外政策重复横跳，，，
，许多国家逐渐失去了对美国的信任。。。。数据显示，，，
，外国官方和国际机构持有的美国国债在波动中下降，，，
，疫情以来这一下降趋势有所加速，，，
，现在持有量仍处于低位。。。。

与此同时，，，
，美元资产在官方储备资产中的占比自2016年第三季度最先呈显著下降趋势，，，
，现在处于历史最低水平，，，
，2025年尾为56.77%。。。。

美国联邦政府欠债已抵达39.25万亿美元，，，
，每年利息本钱凌驾万亿美元，，，
，年利息支出规模已经凌驾美国国防支出；；逐日利息本钱高达30多亿美元，，，
，债务肩负相当极重。。。。

鉴于中恒久利率上升，，，
，美国政府只能借短债还宿债，，，
，但这终究不是久远之计。。。。

据美国证券业及金融市场协会（SIFMA）统计，，，
，最近三个季度，，，
，美国政府的短期融资划分为6.72万亿、6.97万亿、6.92万亿美元，，，
，中期融资（限期为1~10年）划分为1.06万亿、1.07万亿、1.08万亿美元，，，
，恒久融资（限期凌驾10年）划分为1136亿、1193亿、1377亿美元。。。。

美国股票市场全靠AI看法投资支持，，，
，但若是这些公司缺乏可行的盈利模式，，，
，或者说，，，
，巨额投资不可转变为现金流入或增添公司营收，，，
，大宗烧钱的模式终有尽时，，，
，犹如本世纪初的互联网泡沫破灭一样。。。。

在20多年里，，，
，美国履历了互联网泡沫破灭、2007~2009年次贷危；⑿鹿谝咔槭贝氖谐≌鸬矗，，
，AI投资规模和热度凌驾了以往任何时期，，，
，投资者不得不小心审慎，，，
，以免被科技公司五花八门的战略相助宣传误导。。。。

利率市场就是股票市场的风向标，，，
，若是中恒久债券利率继续上扬，，，
，这对全球金融市场来说就是灾难来临前的强烈预兆。。。。据预计，，，
，2026年，，，
，美国政府的财务赤字将占GDP的5.7%（欧盟条约的财务约束底线为3%），，，
，外国机构持有美债意愿不高，，，
，债券市场将遭受很大压力，，，
，且利率水平已经快到极限了。。。。