全文 —— 我们很是兴奋的是，，，，，我们在海内恒久积累的运营履历为欧博abg官网国际化扩展涤讪了优异基础。。已往几个季度，，，，，我们在外洋市场已经取得了显著希望。。
事实上，，，，，我们是在几个季度前才最先加速外洋扩张，，，，，但现在欧博abg官网营业国界已经笼罩欧洲、中东和亚洲的多个要害市场。。这样的扩展速率反应出我们手艺与运营系统在差别市场情形中的可复制性与可扩展性。。
我们对外洋拓展的信心主要来自我们在中国市场已验证的大规模运营能力。。多年来，，，，，我们在真实的蹊径情形中积累了完全无人驾驶的运营履历，，，，，涵盖了重亨衢况、运营挑战以及只有在大规模运行下才会泛起的种种“长尾问题”。。
这些履历并不是可以快速复制的，，，，，它们也一连优化了欧博abg官网算法和运营标准，，，，，使百度的Robotaxi系统在每一次行驶中都变得越发稳健。。
杰富瑞剖析师Thomas Chong：随着整个行业一连加大对AI手艺的投资，，，，，投资者们应该怎样看待百度在2026年的资源开支水平？？？？
治理层怎样在AI投资与股东回报之间举行资源设置优先级的权衡？？？？最后，，，，，治理层能否为我们先容一下公司在香港“双重主要上市”方面的最新希望？？？？
何海建：关于您提到的资源开支问题，，，，，欧博abg官网整体战略是在坚持战略性投资强度的同时，，，，，坚持审慎的财务纪律。。
AI仍然是百度最主要的恒久时机，，，，，我们将一连投资基础模子，，，，，确保自身在手艺前沿的竞争力，，，，，同时也会在更普遍的全栈AI能力上一连投入。。
从财务角度来看，，，，，我们具备支持这一投资强度的能力。。正如你所看到的，，，，，欧博abg官网谋划利润和谋划现金流仍然坚持康健水平，，，，，同时整体现金储备也处于稳健状态。。
本季度欧博abg官网谋划现金流继续坚持正向，，，，，约为27亿元人民币，，，，，这是自去年三季度转正以来一连第三个季度为正。。与此同时，，，，，我们也在使用多元化的融资渠道和差别的金融工具，，，，，包括谋划租赁、融资租赁以及其他低本钱银行乞贷等方法，，，，，为AI的投资提供资金支持；；；；同时坚持康健的现金状态、稳健的资产欠债表以及恒久合理的融资结构。。
在我看来，，，，，搜索是AI原生应用中已经形成共识的重大市场，，，，，而像“秒哒”这样的AI编程产品，，，，，在全球规模内也已有类似产品验证。。关于数字人和“伐谋”这类AI智能体，，，，，现在行业内还没有形成普遍共识。。
这是欧博abg官网焦点判断。。我们以为它们都代表着重大的潜在市场，，，，，但现在投入这一偏向的公司仍然未几。。除此之外，，，，，我们也在探索新的AI原生产品形态，，，，，例如“百度搭子DuMate”就是一个例子。。
它是一个通用型的AI智能体，，，，，能够将AI手艺融入人们的一样平常事情流与使命处置惩罚之中。。
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副首脑：2025年韩国化妆品商业顺差首次凌驾100亿美元|韩国于2012年首次实现化妆品商业顺差，，，，，规模为9000万美元，，，，，以后这一数字迅速增添，，，，，从2022年的66亿美元增至2023年的71亿美元，，，，，并在2024年抵达89亿美元。。|韩国食物药品清静部一位官员体现：“韩国整体商业顺差抵达2017年以来的最高水平，，，，，其中化妆品占比凌驾10%，，，，，成为韩国主要的商业顺差泉源行业之一。。” (?761)
清风明月：SpaceX的危害因素之一：马斯克自己|在SpaceX的IPO文件中，，，，，篇幅颇长的危害因素章节指出，，，，，埃隆。硭箍耍‥lon Musk）对公司至关主要，，，，，这种高度依赖可能会给投资者带来危害。。该文件称，，，，，SpaceX并未为马斯克购置要害人物人寿包管。。别的，，，，，虽然马斯克在SpaceX投入了大宗时间，，，，，但鉴于他在特斯拉、Neuralink和The Boring Company担当的职务，，，，，他在SpaceX并没有投入所有的时间和精神。。该文件还认可，，，，，马斯克及其言行经常引发公众的极大关注和严密审阅，，，，，这可能会对SpaceX的营业爆发正面或负面影响。。 (?262)
前排围观：“是无意照旧趋势？？？？” 伊朗战争倾覆50万亿美元主权债市场中的通胀看法|全球经济险些还没从上一轮价钱上涨中恢复过来，，，，，伊朗战争又引发了新的一轮。。占天下总量很大一块的燃料和化肥被困在霍尔木兹海峡之内，，，，，影响正在扩散。。欧洲航空公司作废航班，，，，，美国人光是为给车加油就多掏了200亿美元，，，，，亚洲稻农甚至在思量这季是不是应该爽性别播种了。。险些所有专家都以为，，，，，情形在好转之前，，，，，还会先进一步恶化。。|种种问题叠加起来，，，，，已经最先攻击全球金融领域最清静的避风港 —— 规模凌驾50万亿美元的七国集团（G-7）主权债券市场，，，，，它们的恒久收益率笔栖创下二十年新高。。简而言之，，，，，投资者最先担心高通胀将恒久陪同左右，，，，，而他们在新冠疫情后的最严肃时期都没这样担心过。。他们希望为肩负这一危害获得赔偿，，，，，并预期各国央行将不得不提高利率来抑制通胀。。|得出这个结论，，，，，不但是由于中东冲突带来的攻击，，，，，也由于冲突爆发时的配景情形。。各国经济仍然尚未完全消除疫情造成的通胀影响。。各国政府债务一直攀升，，，，，雪上加霜的是，，，，，它们还难以控制支出。。大国竞争导致供应链支离破碎、本钱上升，，，，，并催生了腾贵的军备竞赛。。|“供应攻击就没个停，，，，，再加上全球经济爆发重大结构性转变，，，，，这将大大加剧通胀的波动，，，，，”TS Lombard董事总司理Dario Perkins体现。。鉴于2%的目的看起来更像是下限而非上限，，，，，“我猜我们正在进入钱币周期的另一个阶段，，，，，”他说。。“随处都会加息。。”|关于波斯湾能源供应突然中止，，，，，央行基本上是一筹莫展，，，，，与当初俄乌冲突，，，，，尚有新冠疫情时代工厂歇工后大宗商品价钱飙升没步伐是一样的。。眼下，，，，，它们的要害挑战在于说服所有人相信，，，，，一旦最新一轮风暴散去，，，，，海面终将重归清静。。|用行话来说，，，，，这叫做稳固通胀预期。。但若是物价飙升接踵而至，，，，，这个使命难度就会提高。。人们可能会对政策制订者实现目的的能力或意愿失去信心，，，，，并认定高通胀将恒久相随 —— 这种看法反过来又会影响到员工的人为要求、企业的定价以及决议资金价钱的债券市场，，，，，尤其是对购房者而言。。|“我预计未来十年左右，，，，，结构性通胀压力将更大，，，，，将给央行带来数十年来最大挑战，，，，，”前国际整理银行（BIS）钱币经济部认真人Claudio Borio称。。|一家央行已被迫接纳行动，，，，，这就阐释了上述逻辑。。澳大利亚央行今年已三次加息。。该行助理行长Sarah Hunte周二在一场彭博活动上体现，，，，，油价飙升这一次通胀攻击到来时，，，，，“前一次通胀攻击都尚未完全消退，，，，，并且它与再前一次也相隔不久”。。她说：“若是通胀预期一连上升，，，，，央行要把通胀拉回目的区间就会越发难题。。”|凯文·沃什即将接任美联储主席一职，，，，，提名他的是已重复要求降息的美国总统唐纳德·特朗普。。而现在，，，，，市场以为美联储进入“沃什时代”后的首次行动将是加息，，，，，这一迹象清晰展示了伊朗战争对远景的改变之大。。|不过近期历史批注，，，，，白宫要求降低借贷本钱的压力不会消逝；；；；特朗普迅速否定了他上一次选择的美联储主席杰罗姆·鲍威尔，，，，，由于鲍威尔不肯听命。。其他国家的央行也可能面临类似的压力，，，，，尤其是由于公共债务越来越高 —— 利率上升会增添偿债本钱。。|“要求央行支持债市、刻意压低利率以解政府财务之急的压力会很大并恒久保存。。要害时刻，，，，，往往是政府会赢，，，，，”前英国央行官员、《The Unanchored Central Banker》一书作者Charles Goodhart体现。。 (?755)