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菜鸟讨教：尾盘：美股继续下滑 纳指下跌320点|北京时间5月19日晚
，，，美股周一尾盘继续下滑
，，，纳指下跌约320点。。。。。。生意员正亲近关注油价与债券收益率
，，，同时期待中东冲突的进一步希望。。。。。。本周将迎来忙碌的财报季
，，，英伟达领衔众多企业宣布业绩。。。。。。|道指跌83.72点
，，，跌幅为0.17%
，，，报49442.45点
；；；；；纳指跌318.85点
，，，跌幅为1.22%
，，，报25906.29点
；；；；；标普500指数跌45.14点
，，，跌幅为0.61%
，，，报7363.36点。。。。。。|除科技巨头外
，，，零售巨头塔吉特和沃尔玛也将陆续宣布财报。。。。。。市场关注英伟达的业绩能否支持目今人工智能驱动的涨势
，，，同时亲近追踪零售商在通胀情形下的消耗需求体现。。。。。。地缘政治危害与财报季的叠加效应使投资者情绪趋于审慎。。。。。。|然而
，，，随着全球主权债券收益率上升
，，，主要股指上周五遭遇波折。。。。。。美国30年期国债收益率触及约一年来最高水平。。。。。。英国30年期国债收益率攀升至1990年月末以来未见的高位
，，，日本恒久债券收益率同样走高。。。。。。|资产治理公司abrdn指出
，，，英国国债的危害溢价显着上升。。。。。。美国30年期国债收益率触及一年来新高
，，，德国和日本国债收益率也同步走高。。。。。。市场正在重新评估各大央行的钱币政策路径
，，，生意员纷纷押注利率将在更长时间内维持高位。。。。。。|债券市场的动荡已最先波及股市
，，，尤其是对利率敏感的增添型科技板块承压显着。。。。。。剖析师忠言
，，，若收益率一连攀升
，，，可能进一步抑制企业融资活动和消耗者支出。。。。。。|麦格理资源的Viktor Shvets以为
，，，“通胀未必会扰乱股市走势”。。。。。。Shvets在一份报告中写道
，，，投资者目今面临的是由“信息时代”推动的恒久通胀回落趋势
，，，但这一趋势会“重复被强劲的通胀飙升所抵消”。。。。。。|此前引领股市创下新高的科技股受收益率飙升攻击最为严重。。。。。。纳斯达克100指数上周五下跌1.5%
，，，创下自3月27日以来最差单日体现。。。。。。|伊朗与美国之间主要时势仍然高企
，，，冲突远景不明
，，，油价一连承压高位。。。。。。周日
，，，美国总统特朗普体现伊朗必需“接纳行动”
，，，不然“将什么都不剩”。。。。。。两国之间的清静谈判陷入僵局。。。。。。|Yardeni Research总裁埃德-亚德尼体现：“金融市场预期利率将在更长时间内维持在较高水平
，，，只管特朗普总统要求新任美联储主席凯文-沃什降低利率。。。。。。但宏观配景已不再支持宽松倾向
，，，更不必说降息了。。。。。。” (?369)

元老：Costco股价迫近1100美元
，，，拆股预期升温|仓储零售巨头Costco Wholesale股价在5月19日生意中触及1096.50美元的历史新高
，，，年内累计涨幅已凌驾25%
，，，公司市值升至约4850亿美元。。。。。。|本轮上涨的坚实支持来自公司3月5日宣布的2026财年第二季度财报。。。。。。当季营收达696亿美元
，，，同比增添约7.4%
，，，逾越市场预期的692.5亿美元
；；；；；每股收益4.58美元
，，，同样高于预期的4.55美元。。。。。
；；；；；嵩狈咽杖朐鎏13.6%至13.55亿美元
，，，全球付费会员增至8210万
，，，美国和加拿大续费率稳固在92.3%的高位。。。。。。|销售数据一连强劲。。。。。。4月净销售额同比增添13%至239.2亿美元
，，，电商营业成为主要增添引擎
，，，第二季度数字渠道可比销售额大增22.6%。。。。。。瑞穗金融集团4月将目的价上调至1100美元
，，，维持“跑赢大盘”评级
，，，指出燃油营业和商品均价上涨对同店销售增添孝顺显著。。。。。。|股价突破四位数后
，，，市场对Costco实验拆股的推测显着增添。。。。。。Costco历史上仅举行过三次拆股：1991年2拆1、1992年3拆2、2000年2拆1。。。。。。以后26年间
，，，只管股价一连攀升
，，，公司再未举行任何拆股操作。。。。。。|剖析人士对此意见不同。。。。。。一方以为
，，，目今散户可通过零股生意轻松购置高价股
，，，拆股的现实须要性已大幅降低
；；；；；高股价自己反而是治理层对公司价值有信心的信号。。。。。。另一方则指出
，，，拆股有助于降低心理门槛、增添流动性
，，，且公司账上持有约170亿美元现金
，，，不扫除在拆股同时派发特殊股息的可能性。。。。。。|股价飙升使估值问题成为市场最大争议点。。。。。。现在Costco转动市盈率约52至57倍
，，，前瞻市盈率约46倍
，，，险些是标普500指数均值约25倍的两倍。。。。。。历史较量显示
，，，这一估值水平靠近其10年历史中位数的两倍。。。。。。|Wedbush Securities剖析师指出
，，，Costco现在处于“为完善定价”状态
，，，市场已为其设定了极高的期望值
，，，任何同店销售增速的稍微放缓或续费率的小幅下滑
，，，都可能引发显著的估值压缩。。。。。。然而
，，，一连的消耗者流量、定价权以及会员模式的防御性特征
，，，使其在不确定的经济情形中一连吸引追求“清静港”的机构资金。。。。。。|华尔街剖析师对Costco后市看法保存不同
，，，但整体偏向乐观。。。。。。德意志银行目的价1106美元
，，，高盛1088美元
，，，美国银行最为乐观
，，，给出1185美元的目的价。。。。。。不过
，，，已往三个月内有四位执行副总裁以991至1003美元的价钱减持了股票
，，，这一内部人士卖出行为被部分审慎派投资者视为警示信号。。。。。。|综合来看
，，，Costco的基本面依然扎实
，，，但目今估值已充分反应了未来多年的增添预期。。。。。。能否在坚持会员高续费率的同时证实其50倍以上市盈率的合理性
，，，将是决议该股下一阶段体现的要害。。。。。。 (?630)

资深玩家：北约秘书长称友邦正在非正式讨论可在霍尔木兹海峡施展的潜在作用|吕特周三在布鲁塞尔对记者体现：“这些是非正式讨论
，，，但情形是动态转变的。。。。。。”他还说
，，，自己一直在思索“北约能否施展起劲作用”。。。。。。|这些亮相反应出北约对霍尔木兹海峡态度的转变。。。。。。这条海峡是燃料运输的主要通道
，，，自2月尾美国和以色列最先袭击伊朗以来
，，，伊朗一直将其封闭。。。。。。|恒久以来
，，，北约友邦一直体现
，，，在战事阻止前不肯卷入其中。。。。。。但随着能源价钱飙升
，，，海峡一连关闭正拖累各国经济。。。。。。媒体周二报道称
，，，若是霍尔木兹海峡到7月初仍未恢复通航
，，，北约正讨论协助船只通过海峡的可能性。。。。。。|伊朗时势将笼罩北约外长周四和周五在瑞典举行的聚会。。。。。。只管友邦现在尚未形成启动霍尔木兹使命所需的一致意见
，，，但北约最高军事指挥官Alexus Grynkewich周二体现
，，，他“绝对”在思量这一问题。。。。。。 (?298)