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运营总监：受伊朗时势引发能源；；；；セ
，，，日本宰衡呼吁追加财务预算|日本宰衡高市早苗已下令内阁制订追加预算
，，，用以拨付巨额能源津贴。。
。。此前数周
，，，日方一直注重伊朗战事尽早落幕
，，，阻止为维稳民生支付过高财务本钱。。
。。|周一
，，，高市早苗在与执政同盟政党谈判中态度蓦地转变
，，，而在此之前她还多次否定有出台追加预算的须要。。
。。此番态度反转引发市场推测
，，，以为日本政府或将通过新发国债筹措资金
，，，市场对日本财务状态的担心随之升温。。
。。|周一
，，，日本 10 年期基准国债收益率小幅升至 2.75%
，，，日元汇率跌至 1 美元兑 159 日元周围。。
。。剖析师此前曾体现
，，，该汇率水平已靠克日本政府入市干预托举日元的临界点。。
。。|事实上
，，，日本政府早已一连七个多星期津贴石油批发商
，，，以此稳住海内汽油零售价。。
。。剖析师预警
，，，夏日用电岑岭来临后
，，，这笔财务负；；；；菇徊郊又亍。
。。|部分剖析师以为
，，，一连通胀推高税收收入
，，，或许能让日本政府无需增发国债筹资；；；；政府也可动用现行预算中规模达 1 万亿日元（约合 63 亿美元）、原本用于救灾应急的储备资金。。
。。|只管众多经济学家早已判断出台追加预算势在必行
，，，但包括日本财务大臣片山皋月在内的多名政府官员
，，，直至上周五仍淡化此项政策的须要性。。
。。|经济学家剖析称
，，，日本宰衡此前的亮相
，，，是寄希望于中东冲突尽快平息
，，，阻止能源津贴带来极重财务压力
，，，同时避免高油价与物资欠缺拖累经济增添。。
。。|即便日本手握可支持 250 天使用量的原油储备
，，，其能源工业的懦弱性仍一直凸显。。
。。高市早苗曾向民众允许汽油零售价不会突破每升 170 日元
，，，现在为守住这一允许
，，，政府每升汽油津贴本钱已达 42.6 日元左右。。
。。 (?114)

冷静派：诺和诺德的下一场减肥战：赢下美国之外的市场|“一旦上市
，，，我们会全力以赴。。
。。这是一个重大机缘。。
。。” 诺和诺德国际营业执行副总裁埃米尔?孔斯霍伊?拉森（Emil Kongsh?j Larsen）周二在接受 CNBC 采访时体现。。
。。|诺和诺德上周宣布
，，，继 Wegovy 片剂在美国市场体现火爆、接受度空前后
，，，如获羁系批准
，，，预计今年晚些时间将在美国以外启动首批上市。。
。。|现在
，，，诺和诺德及其主要竞争敌手礼来（Eli Lilly）均有凌驾一半的销售额来自美国市场。。
。。但近年来减肥药重塑医药行业名堂
，，，两家公司正越来越起劲地拓展外洋市场。。
。。|拉森并未透露首批上市的详细国家
，，，只体现公司将 **“按市场潜力” 结构 **
，，，并考量外地患者对肥胖治疗的需求、医生专业水平
，，，以及是否有合适的远程医疗相助方。。
。。|他提到
，，，远程医疗是扩大患者笼罩的主要途径：以德国为例
，，，“已往一段时间希望缓慢
，，，但远程医疗突然让患者能够便捷、知足地获得治疗”。。
。。|诺和诺德上周小幅上调解年指引
，，，但受美国降价以及印度、加拿大、巴西、中国等市场仿制药竞争影响
，，，公司仍预计 2026 年利润与销售额将下降 4%–12%诺和诺德中国。。
。。|即便云云
，，，诺和诺德依附Wegovy 片剂于今年 1 月在美国率先上市
，，，在口服减肥药赛道抢占先机诺和诺德中国。。
。。公司上周称
，，，累计处方量已超 200 万张；；；；只管定价下调
，，，一季度销售额仍大幅凌驾预期诺和诺德中国。。
。。|“在社交媒体、数字化和舆论高度互联的时代
，，，我们获得了再好不过的上市前热度。。
。。” 拉森云云评价美国上市体现
，，，并增补：“这对欧博abg官网注射剂营业也是极大利好
，，，整个 Wegovy 品牌都被激活了。。
。。”|北欧银行（Nordea）剖析师在研报中指出
，，，凭证谷歌趋势数据
，，，Wegovy 正成为美国最家喻户晓的减重品牌
，，，与处方趋势一致。。
。。|亲近追踪美国每周处方数据的剖析师称
，，，据 IQVIA 数据（未笼罩所有处方
，，，但反应需求趋势）
，，，同期 Foundayo 处方量远低于 Wegovy 片剂。。
。。|礼来 CEO 大卫?里克斯（David Ricks）上月末向 CNBC 体现
，，，把 Foundayo 做成强势品牌 **“需要时间”。。
。。Foundayo 的活性因素与礼来明星注射剂 Mounjaro 和 Zepbound 差别；；；；而诺和诺德的 Wegovy 片剂实质上是其注射款的口服延伸 **。。
。。|“欧博abg官网放量节奏会纷歧样
，，，由于这是全新品牌、全新分子。。
。。” 里克斯说
，，，“这会以季度而非天为单位逐步展现…… 请市场稍安勿躁
，，，看我们执行。。
。。”|巴克莱剖析师艾米丽?菲尔德（Emily Field）上周指出
，，，口服 Wegovy 与 Foundayo 面向差别患者群体：前者具备靠近注射剂的疗效
，，，后者更像一款入门级 GLP-1 药物。。
。。|里克斯与诺和诺德 CEO 迈克?杜斯达（Mike Doustdar）均以为
，，，两款口服药整体扩大了减重药市场
，，，而非只是分流注射剂需求。。
。。|研究显示
，，，Wegovy 片剂减重效果比 Foundayo 更显着
，，，并具备一定心血管获益；；；；但现在尚无直讨论对头临床试验比照两款药物。。
。。|Sydbank 剖析师索伦?汉森（Soren Hansen）周三向 CNBC 体现
，，，Wegovy 在美国以外的上市将更具选择性
，，，并取决于公司产能能否匹配需求。。
。。他看好英国、德国等大型欧洲市场以及诺和诺德本土丹麦成为首批上市地。。
。。|礼来一季度美国以外收入同比大增 81% 至 77 亿美元
，，，销量增添 95%；；；；美国本土收入增添 43% 至 121 亿美元。。
。。里克斯称：“事实证实
，，，全天下人都想减肥。。
。。”|“欧洲政府必需熟悉到：为能改变公共卫生的高质量立异付费至关主要。。
。。不然研发投入与临床试验会继续向美国或中国转移 —— 正如我们现在所见。。
。。” (?595)

过来人乙：韩国农协饲料公司发标采购逾20万吨饲用玉米及小麦|韩国农协饲料公司（NOFI）当日正式宣布国际招标通告
，，，妄想采购最高达13.8万吨的饲用玉米及6.5万吨的饲用小麦。。
。。 此次相关招标报价的提交阻止限期同为5月19日。。
。。|凭证招标通告
，，，此次采购的饲用玉米将分为两批次运抵韩国
，，，单批次交货规模在4.5万吨至6.9万吨之间。。
。。 首批玉米预计于9月25日前后到港
，，，第二批预期到港时间为10月5日前后。。
。。 为包管供应链稳固
，，，招标方提供了多元化的产地选项
，，，供应商可从美国太平洋西北海岸、美国墨西哥湾、南美或南非等地发货
，，，各产地对应差别的特定装船窗口期
，，，整体装期漫衍在7月下旬至9月中旬不等。。
。。|在饲用小麦采购方面
，，，该公司妄想通过单批次完成5万吨至6.5万吨的交货
，，，预计到港时间为9月10日左右。。
。。 招标条款划定
，，，小麦货源可来自全球多个产区
，，，但明确将阿根廷、俄罗斯、巴基斯坦、丹麦及中国产地扫除在外。。
。。 凭证详细产地及运输蹊径（如欧洲货源经好望角航线）
，，，小麦装船期被细分限制在6月尾至8月中下旬之间。。
。。|在报价机制上
，，，采购方要求竞标者提供包括本钱加运费的每吨一口价
，，，或提供基于芝加哥期货生意所2026年9月玉米合约（CU26）及小麦合约（WU26）的升水报价。。
。。 (?453)