全文 —— 第二，，，，，
，蔚来已一连两个季度实现非 GAAP 盈利，，，，，
，2026 年能否一连坚持季度非 GAAP 盈利？？目今研发用度季度 200-250 亿元、SGA 用度占比低于 10% 是否足够支持营业增添？？

下一轮研发投入周期预计何时最先？？李斌：好，，，，，
，谢谢 Tim。。。。。。对，，，，，
，今年欧博abg官网整个增添，，，，，
，这里也看到了我们重新产品，，，，，
，特殊是高价的新产品，，，，，
，对整年的增添、销量的增添以及毛利的增添支持都很是好，，，，，
，我们都是很是有信心的。。。。。。

虽然我们尚有 ES8 的五座版，，，，，
，像马上交付的 ES9，，，，，
，我们现在的 ES8 照旧坚持着很是稳健的销量，，，，，
，那么 L90 和 L80，，，，，
，我们相信在 20 到 30 万的市场也会继续坚持领先的市场份额，，，，，
，那么从明年最先我们会进入到一个新的产品周期，，，，，
，ET5T、ES6、EC6 后续都会举行迭代，，，，，
，基于我们最新的智能平台。。。。。。

从乐道的角度来讲，，，，，
，我们也会有新的产品妄想，，，，，
，以是现在我们总体的战略就是每年概略上会有 3 到 5 款较量新的产品推向市。。。。。。，，，
，虽然我们并不会去追求绝对的新车数目，，，，，
，我们照旧包管每一款车型在细分市场都能够有领先的份额。。。。。。

我们相信现在的产品妄想是能够支持公司在市场上的竞争力，，，，，
，今年 1 到 4 月份，，，，，
，蔚来公司现有的这些产品，，，，，
，在上海所有汽车公司里销量位居第一位，，，，，
，占整个上海乘用车市场 8% 的份额，，，，，
，以是我们很是有信心，，，，，
，现有产品随着渠道进一步笼罩、换电网络进一步扩展，，，，，
，随着三四线都会、四五线都会用户最先越来越接受纯电产品，，，，，
，我们现有的产品序列，，，，，
，包括接下来的产品能够让公司在中国乘用车市场获得显著的份额。。。。。。

瑞银集团剖析师Paul Gong：谢谢治理层，，，，，
，恭喜本季度业绩强劲。。。。。。我有两个问题：第一，，，，，
，关于大型 SUV 细分市场的竞争，，，，，
，ES8 自去年下半年以来的乐成吸引了竞争敌手推出大型 SUV，，，，，
，北京车展不少车型定价很是激进。。。。。。

作为高端大型 SUV 销量冠军，，，，，
，蔚来怎样看待该细分市场竞争？？蔚来的壁垒是什么？？怎样坚持领先？？第二，，，，，
，在原质料本钱上涨的挑战下，，，，，
，刚刚提到单车本钱上涨约 1 万元甚至更多，，，，，
，这对定价更低的竞争敌手挑战更大。。。。。。

在目今竞争与本钱压力下，，，，，
，行业是否有时机缩减折扣、实现间接涨价？？李斌：好，，，，，
，谢谢 Paul，，，，，
，确实 ES8 创立了很是多的纪录，，，，，
，我们用 215 天就完成了 10 万台的交付，，，，，
，40 万以上中国品牌单款车型最快交付纪录，，，，，
，并且我们已经一连五个月在 40 万以上车型和大型 SUV 市场获得销量冠军，，，，，
，不分能源形式，，，，，
，确确实实很是乐成。。。。。。

权威机构展望，，，，，
，到2029年，，，，，
，全文市场规模将突破586亿元。。。。。。