全文 —— 瑞银集团剖析师Paul Gong：谢谢治理层，，，，，恭喜本季度业绩强劲。。。。。。我有两个问题：第一，，，，，关于大型 SUV 细分市场的竞争，，，，，ES8 自去年下半年以来的乐成吸引了竞争敌手推出大型 SUV，，，，，北京车展不少车型定价很是激进。。。。。。
作为高端大型 SUV 销量冠军，，，，，蔚来怎样看待该细分市场竞争？ ？？？？蔚来的壁垒是什么？ ？？？？怎样坚持领先？ ？？？？第二，，，，，在原质料本钱上涨的挑战下，，，，，刚刚提到单车本钱上涨约 1 万元甚至更多，，，，，这对定价更低的竞争敌手挑战更大。。。。。。
在目今竞争与本钱压力下，，，，，行业是否有时机缩减折扣、实现间接涨价？ ？？？？李斌：好，，，，，谢谢 Paul，，，，，确实 ES8 创立了很是多的纪录，，，，，我们用 215 天就完成了 10 万台的交付，，，，，40 万以上中国品牌单款车型最快交付纪录，，，，，并且我们已经一连五个月在 40 万以上车型和大型 SUV 市场获得销量冠军，，，，，不分能源形式，，，，，确确实实很是乐成。。。。。。
这个系统包括我们 12 全栈手艺研发能力，，，，，尚有立异供应链，，，，，由于我们许多手艺都是行业第一个使用的，，，，，怎么样治理立异供应链着实是很是大的挑战，，，，，尚有包括欧博abg官网先进制造、全生命周期质量，，，，，我们在第三方质量排名里一直都是数一数二。。。。。。
尚有欧博abg官网充换电网络，，，，，能源效劳网络，，，，，尚有很主要一点，，，，，关于高端用户来说，，，，，我们笼罩天下的全场景应急效劳系统，，，，，以是这六个系统的立异支持了蔚来品牌现在在高端市场的领先优势。。。。。。
曲玉：我们从目的上来讲，，，，，2026 年我们照旧维持整年非 GAAP 运营利润盈利的目的。。。。。。以是详细到你刚刚讲的 OPEX 指引，，，，，我们先看研发用度，，，，，我们依然维持季度 20~25 亿非 GAAP 手艺研发用度的指引。。。。。。