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新生代：Zscaler宣布乐观财报但指引缺乏预期，，，股价重挫逾23%|云清静公司Zscaler周三宣布2026财年第三季度业绩，，，营收和利润双双逾越华尔街预期，，，但因第四序度营收指引略低于市场预估，，，且整年自由现金流预期遭大幅下调，，，公司股价在盘后生意中暴跌逾23%。。|阻止4月30日的第三财季，，，Zscaler营收同比增添25%至8.505亿美元，，，高于剖析师预期的8.36亿美元。。调解后每股收益为1.08美元，，，同样凌驾市场预期的1.01美元。。|公司年度经常性收入增添25%至35.3亿美元，，，调解后营业利润率抵达创纪录的23%。。然而按美国通用会计准则盘算，，，公司本季度净亏损1390万美元，，，高于去年同期的410万美元亏损。。|“随着企业面临AI智能体和先进模子带来的清静威胁，，，对零信任架构的需求一连攀升，，，”首席执行官Jay Chaudhry在财报声明中体现，，，“Zscaler已处于理想位置，，，成为AI时代的网络清静平台。。”|只管业绩亮眼，，，Zscaler对第四序度的营收指引令市场失望。。公司预计第四财季营收将在8.75亿至8.78亿美元之间，，，略低于剖析师预期的8.79亿美元。。不过，，，公司对第四序度调解后每股收益的指引为1.08至1.09美元，，，高于市场预期的1.03美元。。|更令投资者担心的是，，，Zscaler大幅下调了整年自由现金流预期。。公司预计整年自由现金流利润率将从原先的26.5%至27%降至约22.8%至23.3%，，，主要缘故原由是资笔僻出占营收比例将抵达较高的个位数水平。。|治理层将指引偏弱归因于销售团队职员变换。。Evercore ISI随即下调Zscaler评级，，，指出两位高级销售主管的去职以及治理层认可新客户拓展乏力是主要记挂。。公司对2027财年ARR及营收增速的指引约为16%至17%，，，低于市场普遍预期的18.4%至19.5%。。|财报宣布后，，，多家投行下调了Zscaler的目的价。。Bernstein SocGen将目的价从228美元下调至224美元，，，Truist Securities从250美元下调至200美元，，，Evercore ISI则从225美元大幅下调至155美元并将评级下调至“与大盘持平”。。摩根士丹利也将目的价下调至145美元，，，指出SASE市场竞争加剧。。|只管股价承压，，，Canaccord Genuity仍维持“买入”评级，，，其剖析师指出Zscaler依附手艺护城河清静台扩张，，，仍具备一连增添的有利条件，，，所处市场规模凌驾1000亿美元。。 (?92)

瓜子花生：Costco股价迫近1100美元，，，拆股预期升温|仓储零售巨头Costco Wholesale股价在5月19日生意中触及1096.50美元的历史新高，，，年内累计涨幅已凌驾25%，，，公司市值升至约4850亿美元。。|本轮上涨的坚实支持来自公司3月5日宣布的2026财年第二季度财报。。当季营收达696亿美元，，，同比增添约7.4%，，，逾越市场预期的692.5亿美元；
；每股收益4.58美元，，，同样高于预期的4.55美元。。
；嵩狈咽杖朐鎏13.6%至13.55亿美元，，，全球付费会员增至8210万，，，美国和加拿大续费率稳固在92.3%的高位。。|销售数据一连强劲。。4月净销售额同比增添13%至239.2亿美元，，，电商营业成为主要增添引擎，，，第二季度数字渠道可比销售额大增22.6%。。瑞穗金融集团4月将目的价上调至1100美元，，，维持“跑赢大盘”评级，，，指出燃油营业和商品均价上涨对同店销售增添孝顺显著。。|股价突破四位数后，，，市场对Costco实验拆股的推测显着增添。。Costco历史上仅举行过三次拆股：1991年2拆1、1992年3拆2、2000年2拆1。。以后26年间，，，只管股价一连攀升，，，公司再未举行任何拆股操作。。|剖析人士对此意见不同。。一方以为，，，目今散户可通过零股生意轻松购置高价股，，，拆股的现实须要性已大幅降低；
；高股价自己反而是治理层对公司价值有信心的信号。。另一方则指出，，，拆股有助于降低心理门槛、增添流动性，，，且公司账上持有约170亿美元现金，，，不扫除在拆股同时派发特殊股息的可能性。。|股价飙升使估值问题成为市场最大争议点。。现在Costco转动市盈率约52至57倍，，，前瞻市盈率约46倍，，，险些是标普500指数均值约25倍的两倍。。历史较量显示，，，这一估值水平靠近其10年历史中位数的两倍。。|Wedbush Securities剖析师指出，，，Costco现在处于“为完善定价”状态，，，市场已为其设定了极高的期望值，，，任何同店销售增速的稍微放缓或续费率的小幅下滑，，，都可能引发显著的估值压缩。。然而，，，一连的消耗者流量、定价权以及会员模式的防御性特征，，，使其在不确定的经济情形中一连吸引追求“清静港”的机构资金。。|华尔街剖析师对Costco后市看法保存不同，，，但整体偏向乐观。。德意志银行目的价1106美元，，，高盛1088美元，，，美国银行最为乐观，，，给出1185美元的目的价。。不过，，，已往三个月内有四位执行副总裁以991至1003美元的价钱减持了股票，，，这一内部人士卖出行为被部分审慎派投资者视为警示信号。。|综合来看，，，Costco的基本面依然扎实，，，但目今估值已充分反应了未来多年的增添预期。。能否在坚持会员高续费率的同时证实其50倍以上市盈率的合理性，，，将是决议该股下一阶段体现的要害。。 (?880)

焦点主干：露露乐蒙与首创人奇普·威尔逊告竣署理权之争息争，，，赞成任命两名董事会提名人|凭证协议条款，，，露露乐蒙将任命威尔逊提名的两名董事会人选——前On联席首席执行官马克·毛雷尔以及前ESPN首席营销官劳拉·詹蒂莱。。作为交流，，，威尔逊将赞成在约莫18个月内差池公司揭晓负面言论。。|露露乐蒙执行主席马蒂·莫菲特体现：“我们很兴奋与奇普·威尔逊告竣这一协议，，，这使得露露乐蒙能够专注于继续提升业绩。。我们期待接待劳拉和马克的加入，，，他们将为现有的优异董事团队带来更多元的视角。。随着我们一连推进强化品牌康健度、重新加速增添并为股东创立更大价值的战略，，，露露乐蒙现已为即将上任的首席执行官海蒂·奥尼尔及向导团队明确了前进偏向。。”|威尔逊则体现，，，此次任命以及已经实验的战略厘革，，，“反应了在恢复公司以产品为先的愿景和为股东释放重大价值方面取得了有意义的希望”。。|作为协议的一部分，，，威尔逊此前曾要求公司报销其署理权之争的相关用度，，，但最终赞成改为由露露乐蒙向其首创地温哥华基斯兰奴海滩捐钱，，，用于支持体育、艺术和景观美化事业。。 (?380)