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年迈：瑞银首席战略师：美国消耗放缓将威胁股市上涨|瑞银集团首席战略师Bhanu Baweja体现
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，，，，随着现实可支配收入增添靠近零、财务支持消退
，
，，，，美国消耗者支出将放缓
，
，，，，只管在人工智能推动下第一季度上市公司业绩强劲
，
，，，，但这仍将给股市带来威胁。
。。
。|恒久债券收益率在已往几个生意日大幅上升
，
，，，，30年期美国国债收益率升至上一次是在2007年泛起过的水平。
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。Baweja周三接受电视采访时忠言称
，
，，，，收益率上涨反应的是美国名义增添强劲
，
，，，，而不是通胀担心
，
，，，，现实收益率是很大一部分推动因素
，
，，，，尤其是在曲线长端。
。。
。|他说
，
，，，，市场一味关注人工智能超大规模企业的资笔僻出
，
，，，，忽视了消耗者和金融板块的放缓危害
，
，，，，这些板块强劲的第一季度盈利增添掩饰了潜在疲软。
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。|在这一配景下
，
，，，，这位战略师预计
，
，，，，大盘股体现将优于小盘股
，
，，，，生长股将跑赢价值股
，
，，，，尤其是在中东冲突一连的情形下
，
，，，，不过他以为
，
，，，，即便美国和欧洲都面临阻力
，
，，，，美国体现仍将优于欧洲。
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。|Baweja指出
，
，，，，大宗商品市场的价钱走势批注
，
，，，，生意员以为伊朗冲突已经已往。
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。他称
，
，，，，鉴于谈判陷入障碍
，
，，，，且看不到明确的外交解决计划
，
，，，，六个月期石油期货价钱可能过低。
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。|Baweja以为
，
，，，，日本和英国收益率曲线已变得相当险要
，
，，，，正在展现价值。
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。只管通胀传导速率很快
，
，，，，但他以为英国央行将从2027年最先降息
，
，，，，而不是今年加息。
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。 (?279)

东篱下：贝利称英国央行有时间评估伊朗战争对通胀的影响|英国央行行长安德鲁·贝利周三体现
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，，，，该行没有下调要害利率
，
，，，，此举已实质上收紧了钱币政策
，
，，，，因此有时间在决议下一步行动前评估中东冲突的经济影响。
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。|4月下旬
，
，，，，英国央行将其要害利率维持在3.75%稳固。
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。贝利在向议员揭晓讲话时称
，
，，，，今年年头时
，
，，，，预计会有一两次降息是“合理的“。
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。|投资者对英国央行利率路径预期的改变已导致英国国债收益率大幅上升。
。。
。这反过来又提高了家庭和企业的借贷本钱
，
，，，，并已对经济组成抑制
，
，，，，应有助于为通胀降温。
。。
。|同样在向议员揭晓讲话时
，
，，，，钱币政策委员会（MPC）的其他成员体现
，
，，，，金融状态的收紧已导致英国央行上调要害利率的可能性下降
，
，，，，除非能源价钱进一步走高且一连更长时间。
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。|官员们担心
，
，，，，能源本钱的上升可能导致工人要求更高的人为
，
，，，，以及企业为应对本钱增添而提价。
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。央行官员将这类价钱上涨称为“第二轮效应“。
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。|英国央行副行长萨拉·布里登体现：“在我们力争抵消第二轮效应影响的配景下
，
，，，，我们现在的缩短力度已足以抵消目今的第二轮效应危害。
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。” (?409)

税务照料：标普500因素股有望创五年来最强财报季 增添势头从AI向其他行业扩展|彭博行业研究的数据显示
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，，，，该基准指数因素股中约93%的公司已宣布财报
，
，，，，其中83%的业绩凌驾剖析师预期。
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。该比例创2021年以来的最高水平。
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。|除医疗保健板块外
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，，，，各行业均泛起增添态势。
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。总体而言
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，，，，能源和科技板块的强劲体现盖过了因伊朗战争导致油价上涨而引发的消耗者信心疲软。
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。彭博汇总的数据显示
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，，，，通讯效劳和可选消耗品板块体现令人最为惊喜
，
，，，，质料和工业板块也凌驾了预期。
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。|彭博行业研究的Nathaniel Welnhofer和Christopher Cain体现：“若是周期性行业和非AI板块最先做出孝顺
，
，，，，同时英伟达和AI板块继续创立利润
，
，，，，2026年可能不会像周期末期的经济放缓那样
，
，，，，而更像是2021年疫情后利润昌盛的重演。
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。”|彭博行业研究以为
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，，，，标普500指数盈利增添的大部分仍来自科技巨头
，
，，，，其中人工智能公司被视为该指数在2026年实现凌驾20%盈利增添的主要缘故原由。
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。|该板块由英伟达、苹果和微软等公司主导
，
，，，，在第一季度竣事后获得了剖析师的起劲上调
，
，，，，板块中凌驾90%的公司一连第四个季度凌驾盈利预期。
。。
。 (?716)