? 各人怎么看

剖析员：5月20日美股成交额前20：SpaceX上市或令特斯拉承压|周二美股成交额第1名美光收高2.52%
，，，，成交423.04亿美元。
；；；；；；ㄆ齑蠓系髅拦饽康募壑840美元：明年HBM价钱将再度攀升
，，，，料该公司EPS将突破百元大关。
。|花旗以为
，，，，AI需求正推动存储行业进入超等景气周期
，，，，DRAM与HBM价钱将一连大涨。
。由于HBM生产挤占通俗DRAM产能
，，，，DRAM有望迎来超等涨价周期。
。现在三星、美光已相继提价
，，，，预计2027年HBM价钱将进一步走高。
。报告将美光目的价从425美元大幅上调至840美元
，，，，并展望其2027财年焦点EPS将首次突破百元
，，，，抵达104.56美元。
。|别的瑞穗证券周二宣布行业报告
，，，，基于人工智能基础设施建设带来的连锁效应
，，，，显著调高了对美光科技、意法半导体及德州仪器的目的股价
，，，，以为AI的兴旺需求正在向存储及模拟芯片市场扩散。
。|瑞穗报告对美光科技表达了高度乐观
，，，，以为其在HBM市场的领先职位将直接受益于AI算力需求的爆发。
。连系美光此前宣布的强劲季度业绩及下季度37%的收入增添预期
，，，，其已成为AI周期中的焦点受益标的。
。|第2名英伟达收跌0.77%
，，，，成交307.97亿美元。
。英伟达将于美东时间周三（5月20日）盘后宣布2027财年第一季度财报。
。期权市场数据显示
，，，，生意员正在为这家AI巨头股价可能泛起的大幅双向波动做准备
，，，，预期市值振幅高达约3500亿美元。
。|凭证期权持仓数据
，，，，市场预计英伟达在财报宣布后的越日股价可能泛起约6.5%的涨跌幅
，，，，较2月财报前预期的5.6%有所扩大
，，，，但仍低于7.6%的历史平均波动水平。
。按目今约5.4万亿美元的市值盘算
，，，，这一波动幅度对应约3500亿美元的市值变换
，，，，凌驾标普500指数中约90%因素股的自力市值。
。|隐含波动率已攀升至约53%
，，，，而该股财报后的历史平均现实波动仅为3.2%。
。这一差别批注
，，，，期权市场正在为财报事务的不确定性支付显著溢价。
。|第3名特斯拉收跌1.43%
，，，，成交181.63亿美元。
。战略师体现
，，，，随着SpaceX妄想上市
，，，，这一“马斯克生意”新标的可能促使投资者从特斯拉撤资转向SpaceX
，，，，从而疏散对特斯拉的关注和资金。
。SpaceX的IPO可能成为史上规模最大的上市之一
，，，，目的估值高达1.75万亿至2万亿美元。
。马斯克允许在IPO中“一股都不卖”
，，，，并妄想刊行10倍投票权的B类股。
。关于特斯拉而言
，，，，资金和注重力的分流可能在股价本已承压的配景下组成特殊挑战。
。|第4名闪迪收高3.77%
，，，，成交176.81亿美元。
。随着华尔街金融巨头花旗放纵上调目的股价以及愈发坚信史无前例的“存储芯片超等周”远未完结
，，，，美国NAND存储芯片巨头闪迪再度成为市场关注焦点。
。|花旗集团在人工智能推动存储定价一连飙升以及AI训练/推理驱动的存储需求近乎无止境的配景之下
，，，，将其目的价上调超50%至惊人的2025美元。
。|第7名谷歌A类股收跌2.34%
，，，，成交148.04亿美元。
？？？？？萍季尥饭雀柙2026年I/O开发者大会上宣布对其AI订阅效劳举行重大调解
，，，，推出月费100美元的全新AI Ultra入门级套餐
，，，，同时将最高等套餐价钱从250美元下调至200美元。
。|谷歌重新划分了AI订阅层级。
。新增的100美元/月AI Ultra套餐主要面向开发者、手艺认真人和高级创作者
，，，，提供5倍于Pro妄想的使用额度、20TB云存储空间以及YouTube Premium小我私家套餐。
。原有的顶级Ultra套餐则降价至200美元/月
，，，，保存20倍使用额度及Project Genie等实验性功效的会见权限。
。别的
，，，，入门级的AI Plus和AI Pro套餐划分维持在8美元和20美元
，，，，但功效获得了增强。
。|此次价钱调解正值高端AI助手市场竞争白热化之际。
。作为参考
，，，，Anthropic的Claude顶级效劳起价为100美元
，，，，而OpenAI的ChatGPT Pro为200美元。
。谷歌CEO桑达尔·皮查伊在聚会上体现
，，，，此举旨在降低开发者门槛
，，，，加速AI生态建设。
。他同时指出
，，，，若企业将80%的事情负载迁徙至Gemini模子
，，，，每年可节约凌驾10亿美元本钱。
。|第12名博通收跌2.29%
，，，，成交84.48亿美元。
。5月19日
，，，，瑞银揭晓报告指
，，，，在博通未来自Anthropic的订单从全机架转换为更标准的特殊应用集成电路（ASIC）安排（现在约为原先预期收入的25%
，，，，但利润率显著提高）后
，，，，该行正在调解其展望并上调目的价。
。净影响是将Anthropic在2026及27日历年的孝驯服约210亿及230亿美元
，，，，划分下调至约80亿及220亿美元
，，，，下调主要集中在较早的爬坡阶段。
。|该行对博通2027财年的人工智能收入展望从约1450亿美元小幅下调至约1330亿美元
，，，，2027财年每股盈利展望微降至21.14美元。
。展望未来
，，，，该行以为博通未来几季的业绩很容易逾越市场预期
，，，，其可能指引的收入将远高于市场约220亿美元的水平
，，，，该行展望其第三财季的AI相关收入为136亿美元。
。该行注重到已往几个月半导体板块的普遍上涨已推高了同业估值
，，，，基于同业估值
，，，，该行将博通目的价从475美元上调至490美元
，，，，评级“买入”。
。|第17名迈威尔科技收高4.34%
，，，，成交43.37亿美元。
。新闻面上
，，，，13F报告显示
，，，，高瓴一季度建仓迈威尔科技。
。别的
，，，，TD Cowen最新将迈威尔科技的目的价从90美元大幅上调至180美元
，，，，维持“持有”评级。
。而RBC Capital此前亦将其目的价从170美元上调至200美元
，，，，维持“跑赢大市”评级。
。|第20名高通收跌3.94%
，，，，成交37.97亿美元。
。高通CFO周二体现
，，，，公司将于九月季度至十仲春季度时代推出多款新品
，，，，此举亦将助力营收增添。
。 (?140)

智囊：美股速递：初请失业金人数超预期上升 油价企稳|美国劳工部周四宣布的数据显示
，，，，阻止5月9日当周
，，，，美国初请失业金人数升至21.1万人
，，，，较前一周修正后的19.9万人增添1.2万人
，，，，高于市场预期的20.5万人。
。一连领取失业金人数也上升2.4万人至178.2万人。
。|牛津经济研究院首席美国经济学家Nancy Vanden Houten体现
，，，，最新数据与其他显示就业市场稳固至改善的劳动力数据基本一致。
。|原油期货价钱在周四的生意中企稳
，，，，市场正在张望中美高层谈判。
。阻止午盘
，，，，7月交割的布伦特原油期货报约105.97美元/桶
，，，，6月交割的WTI原油期货报约101.48美元/桶。
。|剖析师指出
，，，，市场对中美谈判能否就伊朗问题取得起劲效果抱有期待。
。ING大宗商品战略主管Warren Patterson体现
，，，，市场可能对谈判寄予过高期望。
。国际能源署的最新月度报告再次大幅下调2026年全球石油需求展望。
。|美股三大指数周三收盘涨跌纷歧
，，，，纳指因芯片股上涨而走高
，，，，道指则受通胀担心拖累下跌逾200点。
。英伟达股价在CEO黄仁勋随同特朗普访华的新闻传出后受到提振。
。市场关注将于5月21日盘后宣布财报的Take-Two Interactive Software。
。 (?603)

老司机丁：受英伟达财报及三星歇工暂停影响 股市上涨|周四
，，，，随着部分船只恢复通过霍尔木兹海峡
，，，，亚洲股市大幅上涨；；；；；；同时
，，，，英伟达业绩超预期
，，，，以及三星电子工人歇工暂停
，，，，提振了芯片制造商的股价。
。|MSCI亚太（除日本外）综合指数上涨2.7%
，，，，终结了一连四天的跌势。
。韩国KOSPI指数飙升逾8%
，，，，中国台湾股市上涨近4%。
。|亚洲生意时段
，，，，布兰特原油期货上涨0.9%至每桶106美元
，，，，此前周三有三艘超等油轮通过该海峡
，，，，且伊朗牢靠了对该水道的控制权
，，，，油价因此收复了此前跌幅。
。不过
，，，，随着美国库存镌汰
，，，，市场对供应的担心依然保存。
。|周三
，，，，华尔街方面
，，，，标普500指数上涨1.1%
，，，，纳斯达克综合指数在一连三日下跌后反弹1.5%。
。此前
，，，，美国总统唐纳德·特朗普体现
，，，，若是德黑兰方面差别意告竣清静协议
，，，，美国已准备好对伊朗发动进一步袭击
，，，，但他体现华盛顿可能会期待几天以“获得准确的谜底”。
。|“受英伟达财报影响
，，，，纳斯达克和标普500指数期货今晨持平
，，，，但这爆发在昨日市场强劲上涨之后——其时市场对伊朗传来好新闻的预期推动油价和收益率走低
，，，，”德意志银行伦敦全球宏观研究主管吉姆·里德体现。
。“这种起劲情绪已延续至亚洲市场。
。”|周三
，，，，英伟达给出了好于预期的营收展望
，，，，其首席执行官黄仁勋旨在向投资者包管
，，，，这家全球市值最高的公司能够维持其旗舰AI芯片需求的爆发式增添
，，，，受此提振
，，，，亚洲芯片制造商股价上涨。
。|“芯片市场依然是英伟达的天下
，，，，其他玩家只能‘付租金’——由于越来越多的主权机构和企业都在排队期待英伟达的芯片
，，，，”纽约韦德布什证券公司全球科技研究主管丹·艾夫斯体现。
。|“以市场自身的高标准来看
，，，，此次反应相对温顺
，，，，”IG驻悉尼市场剖析师托尼·西卡莫尔体现。
。“展望中未提及任何中国市场销售
，，，，且业绩指引仅略高于预期
，，，，这让部分投资者期待能看到更惊艳的体现。
。”|三星电子股价飙升逾8%
，，，，此前这家电子巨头的工会体现
，，，，在与公司告竣起源薪资协议后将暂停歇工行动
，，，，从而阻止了近4.8万名工人歇工
，，，，这场歇工曾威胁到韩国经济和全球芯片供应。
。|然而
，，，，据报道
，，，，一家股东整体称治理层与工会告竣的起源薪资协议不法
，，，，并体现若该协议获得工会成员批准
，，，，将申请禁令
，，，，这使得股价的上涨势头有所削弱。
。|日经225指数飙升3.2%
，，，，此前标普全球的5月制造业PMI初值显示经济扩张。
。别的
，，，，日本财务省数据显示
，，，，4月日本出口同比增添14.8%。
。|星展银行（DBS）剖析师在研究报告中写道：“总体而言
，，，，只管保存美伊冲突
，，，，但外部需求体现异常强劲。
。”“这可能让日本央行有信心在6月加息
，，，，若是财务方面没有意外
，，，，这应该会提振日元。
。”|受澳大利亚4月就业数据意外下滑影响
，，，，澳元兑美元汇率下跌0.4%至0.7112美元
，，，，同时失业率跃升至2021年底以来的最高水平
，，，，这可能预示着劳动力市场正在充分松开
，，，，足以阻止澳洲央行在短期内加息。
。|美国10年期国债收益率上涨1.8个基点
，，，，报4.586%
，，，，在周三竣事一连三日下跌后重拾升势。
。美联储4月28日至29日聚会纪要显示
，，，，上月决议者对通胀的担心加剧
，，，，越来越多人最先接受可能需要加息的可能性。
。|黄金下跌0.2%至4533.50美元
，，，，而比特币小幅上涨0.2%至77832.41美元
，，，，以太币涨幅相同
，，，，报2139.64美元。
。 (?907)