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探路者：2025年韩国化妆品商业顺差首次凌驾100亿美元|韩国于2012年首次实现化妆品商业顺差，，
，规模为9000万美元，，
，以后这一数字迅速增添，，
，从2022年的66亿美元增至2023年的71亿美元，，
，并在2024年抵达89亿美元。
。。。|韩国食物药品清静部一位官员体现：“韩国整体商业顺差抵达2017年以来的最高水平，，
，其中化妆品占比凌驾10%，，
，成为韩国主要的商业顺差泉源行业之一。
。。。” (?656)

理性讨论：SpaceX下月冲刺万亿IPO 马斯克设规则确保不被免职|SpaceX提出了美国企业史上最激进的公司治理架构之一，，
，旨在确保埃隆?马斯克无法被开除，，
，并推出与火星殖民妄想挂钩、价值达万亿美元的薪酬计划。
。。。|这一史无前例的治理结构并未吓退投资者，，
，他们无视较弱的股东权力和科幻式商业战略，，
，只为获得一家即将举行史上最大规模IPO的“唯一无二”公司的股份。
。。。|马斯克妄想下月上市，，
，恰逢有数行星连珠、其55岁生日（6月28日）以及美国开国250周年岁念日（7月4日）前夕。
。。。只管估值数字仍在变换，，
，这家火箭公司已讨论以1.75万亿美元估值募资约750亿美元。
。。。|一位加入该生意的照料体现：“从严酷的企业金融角度看，，
，这个估值毫无原理。
。。。但埃隆很善于让人追随他的梦想。
。。。大型资产治理公司对这次IPO兴趣浓重，，
，市场需求兴旺，，
，也有大宗埃隆的粉丝。
。。。”|此前特斯拉薪酬风波、以及未能完全掌控其联合开办的OpenAI后，，
，马斯克正为SpaceX锁定一套能
；；；；；て洳皇芴粽降闹卫砑芄。
。。。|纽约与加州公共养老基金认真人本周致信SpaceX，，
，对其所谓“美国果真市场史上一律规模下最左袒治理层的治理结构”体现“严重关切”。
。。。|马斯克将同时担当SpaceX首席执行官、九人董事会主席。
。。。被普遍视为其务实得力同伴的格温妮?肖特韦尔将继续担当总裁兼首席运营官。
。。。|招股书警示潜在投资者：马斯克仅能由B类股东免职
；；；；；只要持股稳固，，
，他将“一连控制董事选举与免职”，，
，这“将限制或扫除你影响公司事务的能力”。
。。。|特拉华州法官曾判断马斯克薪酬无效，，
，品评董事会“软弱、太过依附马斯克、未能有用监视”
；；；；；后上诉恢复其期权。
。。。以后马斯克将旗下多家公司重新注册至得州。
。。。|投资者以为，，
，SpaceX近乎垄断商业火箭发射、Starlink卫星互联网营业快速增添，，
，足以抵消马斯克对公司治理的绝对主导。
。。。|一位投资者体现：“这是真正唯一无二、拥有最深护城河的营业。
。。。这家公司每年肩负西方90%以上载荷的太空发射，，
，就像拥有美欧之间唯一海底光缆，，
，互联网传输只能靠它。
。。。”|若马斯克告竣一系列与“登月级目的”挂钩的股价目的，，
，其控制权将进一步牢靠。
。。。这套机制与其在特斯拉潜在万亿美元薪酬计划如出一辙——后者要求特斯拉估值增添六倍、并销售数百万台AI人形机械人。
。。。|知情人士称，，
，今年1月，，
，SpaceX董事会批准计划：若公司估值达7.5万亿美元、并在火星建设100万人殖民地，，
，马斯克可获最高2亿股B类股票。
。。。|知情人士增补，，
，若SpaceX估值达6.6万亿美元、并建成能提供100太瓦算力的太空数据中心网络，，
，马斯克还可特殊获得最多6000万股超等投票权限制性股票。
。。。现在全球最大地面数据中心算力仅1至2吉瓦。
。。。|另一位投资者体现：“这些数字看似猖獗，，
，但我尊重他将小我私家回报与公司业绩深度绑定的做法。
。。。我们可以争论他是否该拿这么多钱，，
，但现实是，，
，只要他打造出这些巨型企业，，
，我小我私家完全接受。
。。。”|2025年3月，，
，马斯克将社交媒体平台X与AI首创公司xAI合并
；；；；；今年2月又将两者并入SpaceX，，
，整体估值达1.25万亿美元。
。。。|上月再签协议：SpaceX有权今年以600亿美元收购AI代码公司Cursor，，
，若生意失败，，
，马斯克需支付100亿美元违约金。
。。。|2024年SpaceX营收140亿美元、盈利7.91亿美元
；；；；；去年营收增至187亿美元、却亏损49亿美元，，
，主因并入xAI——后者正斥巨资在田纳西州建设两座搭载英伟达芯片的巨型“巨人”数据中心。
。。。|xAI2025年亏损64亿美元（2024年为16亿美元）
；；；；；Starlink去年营业利润44亿美元（2024年为20亿美元），，
，形成对冲。
。。。|一位股东体现：“这笔生意显然让短期财报更悦目。
。。。”他估算Anthropic每年或向SpaceX支付50亿美元，，
，投资者以为此举将为IPO增添“光环效应”。
。。。|美银、花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利牵头二十余家全球银行
；；；；；知情人士称，，
，马斯克焦点盟友、2025年2月从特朗普政府离任重返摩根士丹利的迈克尔?格里姆斯是本次IPO焦点认真人。
。。。|有人担心，，
，此次史上最大IPO（或逾越沙特阿美2019年290亿美元募资、1.7万亿美元估值）市场难以承接
；；；；；资金或流向OpenAI、Anthropic——两者今年亦拟募资数百亿美元。
。。。|但三家公司均有望快速纳入指数，，
，被动资金将一连流入。
。。。纳斯达克100指数（跟踪资金超6000亿美元）率先修改规则：大型新股上市仅需15个生意日即可纳入。
。。。|Nasa ETF基金司理尤里?霍贾米里安（持有约5400万美元SpaceX股份）称：“马斯克很是重视散户，，
，希望他们加入。
。。。本次IPO规？？？？涨埃，
，必需创立市场需求。
。。。” (?647)

宣传员：韩国股市大幅下挫逾6% 芯片股领跌 一连五周的涨势竣事|指标韩国综合股价指数（KOSPI） 收盘下跌488.23点，，
，或6.12%，，
，报7，，
，493.18点。
。。。本周累计下跌0.1%。
。。。周五早盘，，
，该指数一度上涨0.82%，，
，创下历史新高8，，
，046.78点，，
，在突破7，，
，000点大关仅一周多后，，
，便再次突破8，，
，000点关口。
。。。|权重股中三星电子下跌8.61%，，
，SK海力下跌7.66%。
。。。电池厂商LG新能源下跌5.66%。
。。。LG化学下跌4.71%，，
，大型入口网站Naver 下跌4.46%，，
，移动通讯应用程序业者Kakao 下跌4.24%。
。。。现代汽车下跌1.69%，，
，起亚汽车下跌5.67%
；；；；；钢铁制造商POSCO Holdings 下跌3.91%，，
，而制药商三星生物制剂 下跌2.07%。
。。。 (?27)