杠杆ETF生意热度飙升，，，，，华尔街危害偏好重返2021年“网红股狂热”水平 —— 更令机构关注的是，，，，，高危害偏好正与强势上涨动量同步泛起。。。

美国动量因子ETF自3月尾低点已大涨33%，，，，，远超同期标普500指数18.25%的涨幅，，，，，推动动量Z分数突破3这一高位区间。。。高盛指出，，，，，危害偏好与上涨动能双双处于历史高位，，，，，这种“双高”组合自2000年以来险些未曾重现。。。

关于这一有数信号的后续寄义，，，，，高盛的判断偏向审慎。。。报告指出：“历史上类似情形通常意味着大盘进一步上涨空间有限，，，，，而动量战略的波动性将上升。。。

”回溯1962年以来的数据，，，，，在危害偏好与动量指标同时处于极端水平时，，，，，曾泛起过8次类似情形，，，，，其中3次在随后两年内演变为熊市。。。

不过高盛也强调，，，，，这一信号并不料味着市场将连忙见顶。。。在1999年和2021年的两次案例中，，，，，股市是在危害偏好与动量首次抵达高位约12个月后才泛起顶部。。。

高盛生意部分发明，，，，，散户在Direxion三倍做空及三倍做大都导体ETF的加入度，，，，，已划分创下五年97%、99%的分位高位。。。剖析人士以为，，，，，行业主题生意热度的一连，，，，，将催生盘面下更强烈的结构性行情波动。。。

近期市场数据显示，，，，，华尔街的危害偏好正以惊人的速率回升。。。凭证The Kobeissi Letter汇编的数据，，，，，杠杆恒久ETF与杠杆短期ETF的生意量比率已飙升至约3.3，，，，，创下自2024年7月以来的最高水平。。。

这一比率意味着，，，，，看多型杠杆产品的生意活跃度现在已凌驾看空型产品的三倍，，，，，批注投资者正放纵押注市场将进一步走高。。。自今年3月尾以来，，，，，该指标已上涨逾一倍，，，，，反应出已往数周市场信心的强劲反弹。。。

目今水平正靠近2020年疫情后苏醒反弹时代的高位，，，，，而历史上唯一显著高于目今水平的是2021年围绕“网红股”的投契狂热时期，，，，，其时该比率曾短暂靠近6.0。。。

陪同危害偏好飙升的是杠杆ETF规模的爆炸性增添。。。数据显示，，，，，美国杠杆ETF的治理资产总额已攀升至创纪录的1800亿美元，，，，，仅已往一年就增添了约750亿美元。。。

资金的快速涌入批注，，，，，投资者对股市及更普遍金融市场的乐观情绪正日益高涨。。。高盛本周宣布的报告也为市场热情提供了佐证。。。该行的危害偏好指标本周升至1.1，，，，，逾越年头水平，，，，，创下2021年以来新高。。。

自1950年至今，，，，，该指标仅有约2%的时间处于1以上的区间，，，，，显示目今市场的情绪已处于历史极端水平。。。