美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货 —— 为了支持其乐观的股市看法，，基金司理们正在起劲调仓。
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视察显示，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。
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。不过，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，，当现金水平降至云云低位时，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。
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详细到行业设置，，资金正在显著流向科技和周期性板块。
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。视察显示，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。
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在地缘政治方面，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。
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40%的受访者将其列为主要担心，，远高于其他选项。
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。与此同时，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。
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。净50%的受访者体现超配美股，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，，创下该项视察的历史最大月度增幅。
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这批注，，只管保存通胀重复的担心，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。
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。与激进的股票设置形成鲜明比照的是，，投资者对债券市场极为审慎。
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由于担心一连的通胀和财务赤字，，62%的基金司理预计，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。
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在宏观经济判断上，，气馁情绪显著消退。
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。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，，无需深度衰退。
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专家指出，，美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货的未来生长趋势值得期待。
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