全文 —— 第二，，，蔚来已一连两个季度实现非 GAAP 盈利，，，2026 年能否一连坚持季度非 GAAP 盈利？？？？？？目今研发用度季度 200-250 亿元、SGA 用度占比低于 10% 是否足够支持营业增添？？？？？？
下一轮研发投入周期预计何时最先？？？？？？李斌：好，，，谢谢 Tim。。 。 。对，，，今年欧博abg官网整个增添，，，这里也看到了我们重新产品，，，特殊是高价的新产品，，，对整年的增添、销量的增添以及毛利的增添支持都很是好，，，我们都是很是有信心的。。 。 。
虽然我们尚有 ES8 的五座版，，，像马上交付的 ES9，，，我们现在的 ES8 照旧坚持着很是稳健的销量，，，那么 L90 和 L80，，，我们相信在 20 到 30 万的市场也会继续坚持领先的市场份额，，，那么从明年最先我们会进入到一个新的产品周期，，，ET5T、ES6、EC6 后续都会举行迭代，，，基于我们最新的智能平台。。 。 。
40 万以上大三排 SUV 内里，，，我们或许占了一半比例，，，49.7%，，，我想这个乐成体现了蔚来 11 年一连举行系统能力建设的优势，，，现在周全通过 ES8 这个产品反应出来。。 。 。
这个系统包括我们 12 全栈手艺研发能力，，，尚有立异供应链，，，由于我们许多手艺都是行业第一个使用的，，，怎么样治理立异供应链着实是很是大的挑战，，，尚有包括欧博abg官网先进制造、全生命周期质量，，，我们在第三方质量排名里一直都是数一数二。。 。 。
尚有欧博abg官网充换电网络，，，能源效劳网络，，，尚有很主要一点，，，关于高端用户来说，，，我们笼罩天下的全场景应急效劳系统，，，以是这六个系统的立异支持了蔚来品牌现在在高端市场的领先优势。。 。 。
另一方面我们一连提升效率，，，尤其是能源营业，，，单站运营本钱一直优化。。 。 。另外能源营业错峰充电、电网效劳、电力生意等效益最先展现。。 。 。这是我们其他营业的转折点，，，意味着效劳和社区相关营业进入新阶段。。 。 。
虽然全文短期内仍保存一些争议，，，但恒久价值被普遍看好。。 。 。