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理中客：伊朗官员：武装实力处于最高警备 若仇人出错必将回应|外地时间25日晚，，
，，，，伊朗伊斯兰议会国家清静和外交政策委员会主席易卜拉欣·阿齐兹在提到该委员会与伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部司令阿卜杜拉
；；；；；嵛钍碧逑，，
，，，，“毫无疑问，，
，，，，若是伊朗民族的仇人出错，，
，，，，我们处于最高警备状态的武装实力将会作出回应”。。。（总台记者 陆隽弘 李健南） (?859)

李大仁：SpaceX披露IPO文件：去年亏49亿美元，，
，，，，目的市场高达28.5万亿美元|埃隆·马斯克旗下的太空探索手艺公司SpaceX于5月20日正式向美国证券生意委员会提交IPO招股书，，
，，，，妄想上岸纳斯达克，，
，，，，股票代码“SPCX”。。。文件显示，，
，，，，这家被视为近年来最受期待的独角兽企业，，
，，，，正处在一场惊心动魄的财务对赌之中。。。|招股书披露了令人瞩目的财务反差。。。2025年，，
，，，，SpaceX整年营收约187亿美元，，
，，，，同比增添33%，，
，，，，但由于在星舰研发和人工智能领域的大规模投入，，
，，，，公司净亏损高达49.4亿美元。。。进入2026年，，
，，，，亏损仍在扩大，，
，，，，仅第一季度就亏损约43亿美元。。。支持其高估值的，，
，，，，是招股书中描绘的一个高达28.5万亿美元的总目的市场，，
，，，，其中人工智能营业占有26.5万亿美元，，
，，，，星舰和星链等太空营业约2万亿美元。。。|从营业结构看，，
，，，，星链是公司唯一的“现金牛”。。。2026年第一季度，，
，，，，星链孝顺了近七成收入，，
，，，，单季营业利润达11.9亿美元，，
，，，，订阅用户已突破1000万。。。与此同时，，
，，，，公司最烧钱的板块是AI营业，，
，，，，受收购xAI及建设算力基础设施影响，，
，，，，该部分单季亏损高达24.7亿美元。。。|在公司治理方面，，
，，，，马斯克通过超等投票股将持有约85%的投票权。。。招股书还披露了两项针对马斯克的绩效薪酬计划，，
，，，，解锁条件极为苛刻：将SpaceX市值推升至7.5万亿美元，，
，，，，同时在火星建成一个拥有至少100万常住生齿的永世殖民地。。。别的，，
，，，，文件披露了凌驾10亿美元的关联方生意，，
，，，，包括SpaceX购置价值1.31亿美元的特斯拉Cybertrucks。。。|据媒体报道，，
，，，，SpaceX妄想将约30%的IPO股份分派给散户投资者，，
，，，，这一比例远超通例的5%至10%，，
，，，，被市场解读为对“马斯克粉丝效应”的深度押注。。。现在，，
，，，，包括CalPERS在内的多家大型养老基金已对投票权结构体现担心，，
，，，，而哈佛法学教授则撰文忠言这种治理结构可能带来的危害。。。SpaceX的IPO预计在6月中旬定价，，
，，，，这将是全球资源市场对“太空经济”定价能力的一次历史性大考。。。 (?74)

雪中松：IBM因10亿美元量子芯片工厂妄想而飙升|国际商业机械公司（IBM）股价大幅上涨，，
，，，，此前美国商务部宣布提供20亿美元的《芯片法案》研发激励资金，，
，，，，其中10亿美元将用于IBM在美国建设一家名为“Anderon”的量子芯片代工厂子公司。。。该项目旨在牢靠美国在量子盘算领域的领先职位，，
，，，，预计将创立数百个高科技就业岗位。。。 (?405)